今日最具爆发力六大牛股(名单)

时间:2017年10月13日 06:00:47 中财网
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  联得装备(300545)公司财报点评:业绩预告符合预期进入高速成长通道
  


  事件:公司公告2017年3季度业绩预告,前三季度完成盈利4250万元-4400万元,同比增速86.99%-93.59%;第三季度单季盈利1612.7万元-1762.7万元,同比增134.29%-156.08%。

  点评:公司报告期内客户和产品结构均发生较大积极变化,正加速进入收获期;报告期内订单大幅增长,盈利能力显著提升。符合预期。

  公司实际利润实现翻番以上增长,所得税影响有望在年报中冲回。报告期内公司原有国家高新技术企业资格证书到期,公司基于谨慎性考虑,企业所得税暂按25%的税率计算。目前重新认定申请工作正在进行,且有望较快重新获得国家技术企业资格,并将相关税额在年报中冲回。剔除上述因素影响,公司报告期内实际净利润区间为4817万元-4987万元,同比增速111.92%-119.40%,符合预期。

  行业进入红利释放期趋势明显,公司积淀深厚订单收获期已来临。在全球面板产能向中国大陆转移、面板生产设备进口替代加速推进以及OLED全面屏等新显示工艺方案变革的共同推动下,我国显示面板设备行业市场空间广阔,正加速进入红利释放期。国内技术较为成熟的后段Module设备制造商将优先受益。联得装备作为行业积淀最为深厚的优势企业,已迎来优质订单爆发期。

  客户资源与新品储备丰富,快速反应巩固行业龙头地位。公司在2016年完成IPO并在2017年年初获得全球顶级客户订单后,资本背景和品牌地位均发生了质的变化。面对行业发展机遇,公司2017年集中精力优化客户资源、储备前沿风口产品,抢抓行业战略机遇。包括GIS和京东方等全球顶级客户资源的聚集在促进公司产品销售的同时有利于公司品牌的树立和技术的精进;显示工艺方案集中变革中大力提升研发投入集中体现了公司对行业机遇的精准把握以及战略勇气;公司高管及核心骨干员工均通过股权与公司利益深度绑定,面对行业机遇可齐心协力快速做出反应。公司客户资源丰富、产品布局全面且优势产品突出、内部激励到位,有望在行业快速发展期确立并巩固龙头地位。

  投资建议:预计公司2017-2019年归母净利润分别为0.88、1.99和2.80亿,对应EPS为1.21、2.74、3.85元,对应PE分别为58.65、26.00、18.49倍。公司市场龙头地位日益巩固,未来数年业绩高成长趋势明显。维持强烈推荐评级。

  风险提示:显示工艺方案发生较大变革,下游客户投资放缓。(方正证券)
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