周五机构一致看好的七大金股

时间:2019年05月31日 08:33:11 中财网
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  亿纬锂能:三大业务发力,业绩再超预期
  类别:公司 研究机构:东吴证券 研究员: 曾朵红
  公司预告, 2019 年上半年实现归母净利润 4.53-5.00 亿元,同比增长185%-215%,超出预期。 其中非经常性损益为 0.09-0.15 亿元,预计 19年上半年扣非净利润 4.38-4.91 亿,同比增长 196%-232%。

  分季度看, 2019Q2 实现归母净利润 2.52-3.00 亿元, 同比增长198.5%-254.8%,环比增长 26%-50%;扣非归母 2.42-2.96 亿元,同比增长 214-284%,环比增长 24%-51%。

  公司二季度业绩环比继续向上, 主要原因我们预计有: 1)麦克韦尔业绩创新高, 1 季度麦克韦尔净利润 3.8 亿,我们预计二季度净利润 4.5-5亿,为公司贡献 1.7-1.9 亿净利润; 2)锂原电池业务恢复, 1 季度受增值税影响,部分客户订单推迟至 2 季度执行,造成 1 季度锂原收入同比下滑,但 4、 5 月收入已恢复; 3)圆柱三元电池销量不断提升。

  公司软包电池发展迅猛,多次斩获国际订单。 公司软包动力电池与 SK合作,定位国际市场,继获得戴姆勒订单后,有望获得现代起亚大订单,并还在积极拓展其他海外项目。公司后续将继续投资不超过 35 亿,建设近 10gwh 软包电池产能。我们预计公司软包电池今年出货量开始爬坡, 20 年开始放量。

  投资建议: 预计公司 19-21 年净利润 10.74、 13.94、 17.72 亿,同比增长 88%、 30%、 27%, EPS 为 1.11/1.44/1.83 元, 对应 PE 为 22x、 17x、14x, 考虑到公司业绩持续增长,海外订单进展顺利, 给予目标价 31 元,对应 19 年 28 倍 PE,维持“买入”评级。

  风险提示: 价格下滑超预期;公司出货量低于预期。
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