成交量也是一种会说话的语言

时间:2016年12月17日 10:47:07 中财网
  ■投资思维■
  我在《散户如何听懂无声的K线语言》一文写到:我坚持认为K线是会说话的,它虽然无声,但我听得懂。其实,除了K线,成交量也是会说话的,有时比K线语言更直观更重要。股谚道:什么都可以骗人,唯有成交量不能骗人。虽然技术分析的指标有N多种,但归根到底,最基本的无非就是价格与成交量,即我们说的量价关系,其他指标无非就是这两个指标的变异或延伸。大家知道量价关系的基本原理是“量是因,价是果;量在先,价在后”,也就是说成交量是股价变动的内在动力,由此人们总结出了成交量的简单描述有:1、价涨量增,2、价涨量缩,3、价涨量平,4、价稳量增,5、价稳量缩,6、价稳量平,7、价跌量增,8、价跌量缩,9、价跌量平,10、地量地价。成交量催化股价涨跌,一只股票成交量的大小,反映的是该股票对市场的吸引程度。当更多的人或更多的资金对股票未来看好时,他们就会投入资金;当更多的人或资金不看好股票未来时,他们就会卖出手中的股票,从而引起价格下跌。

  我们如果听懂了成交量的语言,我们就可以从成交量变化分析某股票对市场的吸引程度。成交量越大,说明越有吸引力,以后的价格波动幅度可能会越大。我们也可以从成交量变化分析某股票的价格压力和支撑区域。在一个价格区域,如果成交量很大,说明该区域有很大的压力或支撑,趋势将在这里产生停顿或反转。可以观察价格走出成交密集区域的方向。当价格走出成交密集区,说明多空分歧得到了暂时的统一,如果是向上走,那价格倾向于上升;若向下走,则价格倾向于下跌。可以观察成交量在不同价格区域的相对值大小,来判断趋势的有效性或持续性。随着某股票价格的上升,成交量应呈现阶梯性减弱,一般来说,股票相应的价格越高,感兴趣或敢于参与的人就相应越少。不过这一点,从成交额的角度来看,会更加简单扼要。

  下面我们结合实战来谈谈成交量在股市中的四种经典表现形式:
  (一)缩量:缩量是指市场交投表现为相对比较清淡,大部分人对市场后期走势认同度较高。实际操作中,我们一般界定当日成交量低于前一日成交量10%以上,为缩量。如果当日成交量低于或高于前一日成交量10%以内,则称之为平量。缩量往往发生在上升中途的回调末期、上涨尾段,以及股价下跌的中后期。

  (二)地量:地量是缩量的一种极端表现,指市场交投极为清淡,成交量创出较长时段内的最低水平,说明了绝大部分人对市场后期走势认同度非常高。股市中有句谚语:“地量出地价”,出现地量之后往往是意味着中长线买进时机的来临。当然,地量有时是下跌中继,实战中地量只有日换手率在0.5%以下,以及周换手率在在2%以下的地量才有意义,才可以分批买入了。

  (三)放量:放量是指市场交投表现为开始活跃,投资人对后市分歧逐渐加大,对后期走势认同度降低。放量往往是与前面的成交量相比较而言得出的一个增减概念,也包含有横向放量、纵向放量、单日放量,堆量等概念。温和放量是放量中的一种形态,一般指在前期市场低迷,出现持续缩量之后,成交量出现连续温和放大,与前面的缩量和出现突然巨量呈现明显区别。K线图表上的成交量柱状线出现一个个逐渐增大,类似“阶梯状”的温和放量形态。温和放量往往是指当日换手率都不很大,一般在5%以下,但是又明显比前面的缩量阶段要持续放大的形态。温和放量是指行情在上升或下跌途中的短期休整。

  (四)天量:天量是一种极端表现形态,指市场交投极为活跃,成交量创出较长时段内的最高水平,说明了绝大部分人分歧很大,对市场后期走势认同度非常低。天量一般可以分为近期天量、阶段性天量、历史天量,具体在日K线、周K线、或月K线图中明显体现。一般在股价上涨中期或见中长期顶部时,以及大的利好利空出现时居多,“天量出天价”,出现天量往往是短线卖出的时机。巨大见顶头部,比如:6124点及5100多点都出现了天量。当然,个股股价在历史底部出现天量,就预示着有重大利好被泄露,不知情者在拼命卖,知情者在拼命买,这样多空决斗形成的天量就是买入时机。

  股谚道,无量不成顶。历史上重要的顶部几乎都伴随着巨大的成交量,只有连续放大量且连续数天保持高换手率,主力才能趁机脱逃,在量能无法继续放大时,股指才有可能再衰三竭。然而,多大的量才属于见顶的量,没有绝对的标准。一般来说,随着市场规模的扩大,顶量亦在水涨船高,去年5178点时沪市成交量为8500多亿,3660多点的“救市顶”阶段性高点的成交量为5500多亿元。我们按照点位高低所需成交量来估算,大盘在3300左右要形成重要的顶部,沪市估计对应成交量要超过4000亿元,而目前大盘回踩60日均线每天成交量才1000多亿元,也就是说,下跌是缩量的,下跌缩量说明主力资金根本没逃或没有办法逃,主力资金没逃行情就不会完。所以本轮反弹行情并没完,只是受诸多利空影响而拉长了而已。

  (苏渝,高级投资顾问,欢迎关注新浪微博,微信公众号chxy888或苏渝抓牛股)
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