波浪理论的要义

时间:2016年12月17日 06:00:00 中财网
  第一次用波浪理论分析市场是1992年夏,那时上证指数从1429点下跌。因认购新股向朋友借头寸,那天他在上海金陵中学讲课,我去还款。就在课要结束时,他突然说今天来了一个人,大家都知道他名字,但没见过,现在请他来讲讲。

  仓促间被点上台,只能捡最省力、最直截了当的讲,波浪理论。15分钟,画图讲解,写数字,列公式,最后叫大家一起算:“是不是会到380点至420点之间”。结果引起了极大轰动。世上竟有这样的方法,不听消息,不讲基本面,只对已有走势进行解构,然后按一定规则去推算。

  如果我没讲错,那么这堂课就是波浪理论在中国股市的第一次成功尝试。

  好玩的是,我当时还没看过波浪理论,只是从一段二三百字的文字介绍中知道有这么一种理论,以及它的大致意思和原理,然后就按自己的思考、理解,加以扩展,同时一遍遍地画走势,查看所有能找到的台股和美股走势图,领悟那隐藏在走势背后的“无形之手”。

  这样的经历使我在若干年后第一次读到波浪理论,就对柏徹特和佛罗斯特两位大师充满敬意:他们做了一件好事,把艾略特原始而朴素的思想变成了一种真正可兹应用的系统化理论。但也充满不屑:他们抽去了波浪理论的灵魂与核心,破坏了波浪理论的原旨,使它从“自然规律和实际走势相结合”,变成了一种可生搬硬套的教条和程式。

  什么才是波浪理论最核心的东西?我认为有两句话可以概括:把普遍的自然规律和当前走势的具体情况结合起来,通过对当前能量运动方式的解析去推测运动的结果。

  它包含三个层面的分析。

  一是分形解构。自然界中,一棵树的形态会和它的一片叶子形态有很大相似性;叶片的形态不同,树的形态也不同。在股票市场中,一段走势就像一片叶子,通过对它的形态解构,我们可大致推算出这棵树最后会长成啥样。

  二是大小周期的衔接,日、周、月,乃至更大的级别或更小的分级,互相约束,互为印证。

  三是动量判别。对动量指标,我早年一直持鄙视态度,但后来与波浪理论相结合,才发现它别有洞天,只是开发者和应用者都没意识到。“我们对一样东西的轻易否定,常常是因为我们对它很无知”。我自小就着迷各种各样的东西,迷一样丢一样,20几岁时曾迷过一段戏剧,各个地方各个剧种一样一样听过来,唯独对沪剧相当排斥,认为它简直不算戏剧,只是讲话配上音。直到有次一位兄长用“那是你对它不了解”拦断我的话,才花了一点时间去品味,有了一点感悟,由此也产生了上面这个感想。

  传统的动量指标应用,主要集中在超买、超卖上,这是动量运用的末路,更好的用法是用它来判断强弱。

  以常用的SKDJ来说,有4个概念特别重要。

  钝化:包括高位钝化和低位钝化。高位钝化是强势特征,低位钝化是弱势特征,这可帮我们判别形态属性——a浪还是c浪,3浪还是5浪。

  严重超买、超卖:我把90以上视作严重超买,15以下视作严重超卖,它和钝化是同一个概念,也可用来检验我们的数浪结果。

  强转势和弱转势:把20以下视作一般弱势区,80以上作为一般强势区,出现在20以上的金叉称为强转势,出现在80以下的死叉称为弱转势。强转与弱转,反映的市场信息有别,前者表明买入的倾向更加强烈,后者表明卖出的倾向更强烈。这也是我们检验波浪分析结果的一个参考。

  背离:20以上金叉为强金叉,那么20以下呢?是否就是弱金叉?我觉得没必要做如此机械的定性,我们可以把20到15之间当作一个灰色地带,按常规思路去分析判断就行了。80到90之间的死叉也是这样。在灰色地带,重要的是看背离,分形背离和波段背离。分形背离,如7月13日的3069点和7月7日的3024点的背离,它是这一段趋势的动量已经不足了。波段背离,如8月16日的3140点和前两个高点的背离,是一组升浪已走到第5浪的常见现象。

  根据波浪理论,3浪通常是最强一浪。3浪3呢?毫无疑问更强了。但是,很多人,包括那些波浪大师,都把最强理解为走势最强、价格幅度最大。其实,预期引导操作,供求决定价格。所谓最强,首先应表现为市场的心理预期最强、买气最强,至于它能在多大程度上表现为走势最强、幅度最大,取决于市场的实际能量有多少。在市场实际能量不足情况下,3浪最强可以不表现为股价最强,只表现为动量指标最强。

  沿着这一思路,再梳理2638点以来的走势。

  首先,动量指标的最高值出现在6月24日的2807点到7月13日的3069点这一段。所以,2780点至3140点为3浪,2969点至3301点为5浪,这基本上就是一个最大概率。由于2969点至3301点垂直高度没有超过2780点至3140点,所以,从2638点开始到3301点,一组上升5浪已经完成,可以得到理论与事实的双重印证。3301点开始的是一波中期调整。

  其次,2638点至3301点这段走势的5个浪互相重叠,且一浪比一浪短,因此它带有较显著的锲型特征,尤其在国证A指的周线上表现得特别明显。它是中继型还是引导型?如果是中继型,意味着5178点的熊市还未结束。如果是引导型,那么,无论2638点是反弹还是反转,3301点都只是其中的第一波。反弹,它就是A波;反转,它就是第1浪。

  其三,放大到周线看,也是一波5浪形,但动量指标的最高值出现在2969点至3301点这一段,且达到了89——5日K线则为91,而国证A指的周线与5日线都超过90,属周线上的严重超买。严重超买属强势表现,虽然日线上的“动量最高值不等于股价最高值”用在周线上几率不高,但在中继型还是引导型上,我们依然可不忙着下结论。

  我们说过,同样的分析结果,文工队和战斗队的取舍是不一样的。文工队需要宣传效果,话捡大的、激动人心的讲。战斗队则从实效考虑,只要两个选项都具有即时正确性,那就全部保留。而中继型和引导型,在3301点的转势关头以及接下去的抄底中,它们都有即时正确性。不是拿来献宝,而是拿来自用的波浪分析,永远从即时正确性开始,这是战斗队和文工队的最大区别。
□ .金.学.伟  .中.国.证.券.报
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