杜坤维:监管前移放权交易所是一个好主意

时间:2017年04月20日 08:52:12 中财网
  监管前移,让交易所承担更多的监管职能,是未来的一个方向。

  经历几十年发展,中国资本市场已经成为世界第二大证券市场,拥有3100余家上市公司,市值45万亿元,拥有129家证券公司,超过1万家的新三板上市公司,还有100多家的公募基金,数不胜数 的私募基金,一个亿的投资者,算下来已经是一个大家庭了,监管任务越来越重,监管对象越来越多,但是证监会一线监管人员不可能无限制扩张,面对庞大的家族,面对贪婪的资本权贵,面对不断浮现的违规违法行为,证监会即使三头六臂监管未免有点力不从心,何况还没有三头六臂,监管就会显得更加点力不从心,让很多不法分子成为漏网之鱼,这与刘士余主席的依法监管、全面监管、从严监管的治市理念是相违背的,一团乱象的资本市场也容易遭遇投资者以脚投票,长期下来也就牛短熊长。
  保持交易市场的良好秩序,减少信披违规,减少内幕交易,减少异常价量异动是吸引投资者的最佳方式,也是保持健康牛的基本条件,日前六十余主席就形象把交易市场比喻成一口大家吃饭的锅,“交易所市场是大家吃饭的锅,锅坏了,大家都吃不饱,也吃不好。”
  如何保证交易市场这个锅不至于坏了,让大家吃好吃饱,证监会应该从一些琐屑的日常监管中抽身出来,权力下放,监管前移,打造新的监管权力架构,专门致力于大案要案的查处,监管前移权力下放移给谁放给谁,位居一线的沪深交易所就是首选,让位于监管一线的沪深交易所承担起更多的一线监管重任,承担起逮鼠的职责,让证监会有更多的精力来打狼,因为证券交易所不仅是法定的证券交易场所,而且是个法定的监管机构,而且交易有通过制定规则对市场进行“全方位”监管的权力。
  既然是法定的监管机构,为了维护交易市场的正常秩序,就应该义不容辞的承担起监管的责任,而不是放任不管,就像ST慧球一样,对上交所限期整改竟然置之不理,还公告为全面配合监管要求、更好地履行信息披露义务、维护广大投资者的利益,拟于上海市增设办公场地,地址就是上交所证券大楼。这不是公然的挑衅是什么?但上交所显得有点软弱无力,只能发一发监管函,而不是使出证券法赋予的监管权力把他摘牌,刘士余主席就认为上交所具有对公司上市、退市的实质性监管,这不是交易所职能的越位,而是交易所依法履职的到位,任由慧球科技信批违规直到1001条议案发生,上交所可能监管缺失问题难以洗清。
  因此强化一线交易所履行全面的监管就非常要必要,交易所有何监管权力,刘士余主席认为证券法赋予了交易所通过制定规则对市场进行“全方位”监管的权力,如交易所有证券上市、退市的监管最终决定权,证券交易实时监控权,异常交易限制权,上市公司信息披露的监督权和临时停市、停牌的决定权,对违反交易规则的在证券交易所从事交易的人员,情节严重的,采取撤销其资格,禁止其入场进行交易的监管措施。 因此只要交易所能够认真履行自己的职权,让监管硬起来,就能成为监管的马前卒,成为监管的重要力量,但问题是沪深交易所没有严格履行自己的监管重任,反而因为上市资源问题,往往放松监管,这就需要证监会改变监管方式,不是自己事事俱到,而是逼迫监管交易所履行自己的监管职责,从监管市场参与主体转化为监管问责交易所,让交易所切实承担起一线的监管重任,效果可能比事无巨细的监管问询要好得多。
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