行业回暖是业绩增长重要因素

时间:2017年05月19日 06:00:00 中财网
  在预测2017年上半年业绩大幅增长的上市公司中,有144家公司的增幅在1倍以上。分析其业绩增长的原因,许多公司所在行业景气度回暖是其净利润大幅增长的重要因素之一。

  如在煤炭类上市公司中,中国神华预计2017年上半年归属于公司股东的净利润同比增幅有较大可能超过100%。主要原因是公司2017年第一季度完成利润情况较好,目前煤炭价格有所波动、处于同比相对高位。

  煤炭价格是影响煤炭类上市公司业绩的重要因素,近期煤炭价格出现回调,但整体水平仍明显高于去年同期,煤炭企业上半年的业绩仍然较好。对煤炭行业未来的趋势,莫尼塔煤炭行业研究员李航在接受记者采访时表示,从中长期来看,市场将回归理性,价格大幅的波动可能会越来越小,煤炭的金融属性将逐渐褪色,从而逐步回归至煤炭作为一次能源的本质角色。整体而言,2017年煤价会保持在一个合理的范围内。

  有色金属类相关上市公司也是如此,如云南锗业预测2017年半年度扭亏为盈,原因是公司主要产品价格逐步上涨;主要产品产能利用率上升,单位生产成本下降。章源钨业也预测2017年半年度扭亏为盈,原因是报告期钨市场企稳回升,产品销售量与销售毛利率与上年同期相比稳步上升。

  有色金属自去年下半年以来价格出现上涨,近期多数有色金属的价格在高位震荡。中大期货有色金属研究员黄臻在接受记者采访时表示,从基本面看,铝产能过剩较大,铝价难有反转性上涨。但如果铝行业供给侧改革取得实质性突破,则铝价有望回暖。对于铜价,他认为,从供应端看,国际三大铜矿在前期生产中断后已恢复生产和出口,而我国国内一季度铜产量也有明显增加。而从需求端看,下游需求并没有明显好转,特别是各地对房地产的调控力度加大也将对铜的需求形成明显压制。至于一些小金属的价格,联讯证券的郭佳楠认为,短期涨势放缓,但中长期仍以上涨为主。

  在石油化工类上市公司中,如卫星化工预计今年上半年净利润变动幅度为3,315.94%至3,775.78%,主要原因是报告期内,生产装置运行稳定,开工率高,下游需求较好,产品销量稳定。中泰化学预计上半年净利润变动幅度为278.34%至351.81%,主要原因是公司主营产品价格较上年同期上涨所致。

  业内人士认为,近期原油价格有所回调,但从中长期来看,国际油价将呈震荡上涨态势,这将对整个化工产业链形成支撑;另一方面,国内环保要求日趋严格,一些污染较大的子行业去产能力度将增大,对供求关系将产生较大影响。因此,石油化工行业仍会呈现回暖态势,但各细分行业会有所差异和分化,比如纯碱、聚氨酯、氯碱、氟化工等有望进一步向好。

  尽管钢价出现明显下跌,但也有一些钢铁公司预计今年上半年业绩同比明显增长,如沙钢股份预测2017年半年度净利润变动幅度为97.76%至189.04%,主要原因:一是钢材价格同比上涨幅度较大,产品毛利率同比上升;二是通过工艺创新、优化产品结构等措施,提高产品附加值;三是加强内部管理,努力降低制造成本。

  某券商钢铁行业研究员认为,近期钢价震荡回调,短期虽有所反弹,但供给压力仍较大,今年钢企盈利能力预计呈下降态势。但有研究员表示从长期看仍然乐观,影响较大的因素如雄安新区建设有望在未来几年显著拉动钢铁需求,供给侧改革的持续推进将对供给产生较大影响,从而钢价仍会维持在一定水平上。

  另外,造纸行业中如太阳纸业预计半年报净利润同比增长120%至150%,原因是公司主要产品市场景气度稳中有升,产品销售价格比去年同期有较大提高,加之公司本期新增产能的释放,致使公司本期经营业绩同比有较大幅度提升。

  造纸业景气度回升,相关产品价格上涨是企业业绩增长的重要因素。数据显示,我国华南地区木桨的出厂价目前约为5000元/吨,而去年同期大约为4500元/吨。有业内人士分析,对造纸业而言,随着供给侧改革及环保政策进一步深化推进,行业供给端收缩效应明显;而我国铜版纸产能集中度高,涨价扩散效应也更强,未来一段时间内,包括铜版纸、双胶纸在内的文化纸提价趋势仍将明显。
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