[买入评级]东软集团(600718)简评:建设辽宁医疗影像云 扩充“大健康”版图

时间:2017年05月19日 16:03:16 中财网


承建并运营“辽宁省医学影像云”

  公司5月18日发布公告,联合联众医疗承建和运营“辽宁省医学影像云”健康医疗服务平台,预计各方投入规模约16.4亿元,平台运营后,各方依照相关服务收费项目价格,向平台使用单位收取服务费。

  建设内容主要包括医学影像云平台、辽宁省远程医学影像管理中心、省级云影像会诊与之间平台、市县云影像诊断中心、基层云影像检查单位、云影像会诊诊断及结算系统等等。具体建设内容包括云端的IDC、软件和医院端的服务器、打印机、会诊设备等,分别由东软集团联众医疗负责,分别计划投入9.88亿元和6.57亿元。

  “大健康”版图重大突破
  公司在社保、医疗信息化、医疗设备领域均处于国内龙头地位,经过长时间的积累和布局,公司“大健康”战略版图初步成型,此次签约建设辽宁省医学影像云,使得医疗影响数据汇总,使用更加方便,工作为承建单位将获得先天优势,会诊云平台也将与东软熙康的云医院产生协同效应,有效扩充公司“大健康”版图。

  商业模式转变
  公司从传统卖人头模式向License 和标准化产品模式升级,自主软件、产品收入占比接近80%,此次建设的影响云平台采用收取服务费的模式,相比过去项目制,利润获取持续性强,有利于公司长期业绩。

  盈利预测
  我们预计公司2017-2018年营业收入分别为88.8亿和106.4亿,归母净利润分别为5.92亿和7.94亿,对应EPS 分别为0.48、0.64元/股。当前价格对应2017PE39 倍。我们看好公司作为老牌软件公司开启新征程,认为汽车电子和新能源的爆发将快速带动公司整体营收增长,费用控制将提升公司盈利能力。给予“买入”评级,6 个月目标价25元。

□ .程.杲  .中.信.建.投.证.券.股.份.有.限.公.司
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