涨停敢死队火线抢入6只强势股

时间:2017年07月14日 06:00:38 中财网
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  上海新阳(300236):2017H1业绩预告符合预期,多产品有望逐渐步入放量期 
  公司发布半年度业绩预告: 预计2017H1 归母净利润区间3300-3600 万元(YoY+14.35-24.75%),其中2017Q2 归母净利润区间1497-1797 万元(YoY+20.86-45.08%,QoQ-16.97%~0.00%),符合预期。公司主营业务保持稳步增长,预计报告期内非经常性损益影响净利润额约90 万元。

  公司是国内半导体专用材料细分领域龙头企业,研发实力雄厚。公司下游客户包括长电、华天、通富、中芯国际等国内龙头封测厂和Foundry。2008 年以来,公司三次承接国家"02专项",研发实力雄厚,其超纯电镀液产品可覆盖到28nm 技术节点,是中芯国际的基准材料,用量已超50%。公司已经被台湾积体电路制造公司(TSMC)列入合格供应商名录,并正在进行产品验证事宜。另外,公司从今年起开始立项开发高分辨率光刻胶产品,剑指国内长期空白的193nm 光刻胶,已于去年12 月申报"02 专项",目前项目仍在评审立项。

  300mm 大硅片弥补国内空白,大硅片未来供给吃紧,上海新昇有望大幅受益。在国家政策的强力支持下,国内12 寸晶圆厂新建产能不断增加,原材料300mm 大硅片全球产能吃紧,价格不断提升。公司参股的上海新昇300mm 硅片项目是近年来全球唯一新增产能,该项目建成后将月产15 万片300mm 大硅片,未来会扩大产能至月产60 万片,弥补了我国半导体产业链上缺失的一环,是实现300mm 大硅片国产化的重要条件。公司产品已进入客户验证阶段,且已与中芯国际、武汉新芯、华力微电子三家公司签署了采购意向性协议,销售前景明朗。在大硅片持续涨价的环境下,大硅片将持续为公司带来丰厚的利润。预计2018 年为上海新阳贡献的利润将超过3000 万元。

  盈利预测和投资评级。公司作为国内晶圆级化学品龙头企业,电镀液等产品率先打破国外垄断,下游客户均为国内龙头封测厂和Foundry,涉足300mm 大硅片、晶圆级封装湿制程设备及高分辨率光刻胶领域,行业壁垒极高,均是国内空白。受益于下游半导体行业产能不断向国内转移及国家对IC 产业的大力扶持,未来市场空间巨大,维持盈利预测,维持"增持"评级。预计2017-19 EPS 为0.44、0.74、1.07 元,当前股价对应17-19 年PE 为64X、38X、26X。

  风险提示:1)产品研发及产能释放不及预期;2)需求增长不及预期;3)进口替代进度不及预期。(宋涛,张兴宇 )
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