[买入评级]机械行业研究周报:新能源汽车销量回升 锂电设备行业高增长

时间:2017年07月17日 22:04:33 中财网
市场回顾及投资策略:
  上周上证综指上涨0.14%,沪深300 指数上涨1.29%,中信机械指数下跌1.90%,机械行业整体弱于大盘。

  上周,中汽协公布 6月新能源汽车销量 5.9万台、同比增长 33%。新能源汽车销量恢复高增速,锂电自动化设备处于高速增长期。受存量更新与补库存的驱动,工程机械行业维持高增速,从近期销量数据的超预期情况判断本轮工程机械和采矿类设备的更新与复苏周期将有望形成更长期的趋势,钢材料价格因素仍将对上半年成本形成一定压力,但中长期看对毛利率影响有限。

  短期来看,机械板块将迎来中报业绩窗口期,集中关注高成长型子行业,策略上优选半年报业绩有望超预期的子板块和个股,如工程机械及叉车(三一重工柳工安徽合力)、轨交设备(康尼机电)、3C 自动化劲拓股份)、板式家具机械(弘亚数控)、缝制机械(杰克股份)、LNG 气瓶+燃料电池产业(富瑞特装),低估值的优质成长股回调仍是买入机会。

  行业观点:
  锂电自动化:6月新能源汽车销量恢复高增速,锂电自动化设备处于高速发展期。今年6月新能源汽车产销分别完成6.5万辆和5.9万辆,同比分别增长43.4%和33%,恢复较高的增速。双积分管理办法出台为新能源汽车产业发展保驾护航,预计年初补贴调整影响因素将逐渐消除,全年销量保持较快增长。新能源汽车的高速发展,带动近年动力锂电产能快速扩张,对于锂电设备的需求快速增长;锂电设备国产化率大幅提高,新建锂电池产能大部分均采用国产设备,国内锂电设备厂商处于快速发展期。锂电生产企业逐渐倾向于将各类设备打包进行招标以降低采购成本,订单及市场份额将逐步向掌握核心设备的大型锂电设备厂商集中。重点推荐:先导智能科恒股份赢合科技

  轨交装备:动车组招标预期提供催化,十三五铁路投资规模保持高位。随着中国标动“复兴号”正式上线运营与三季度铁路项目将迎来密集批复期 ,下半年动车组招标预期将逐步落地。十三五期间,我国将新建铁路里程近3万公里,其中高速铁路新增1.1万公里,预计投资额3.8万亿以上,其中用于机车车辆购置投资约8000亿元,将对铁路装备提供稳定的需求。在城市轨道交通领域,十三五预计建成投运线路超过3000 公里,对应投资规模将达2万亿,其中装备投资约7000亿。整体来看,轨交装备预期未来五年能够保持稳定增长,重点推荐:中国中车康尼机电

  风险提示:固定资产投资落地缓慢,下游原材料价格大幅上涨。

  7月组合:三一重工康尼机电弘亚数控杰克股份富瑞特装

  7月收益率:推荐组合-2.10%,中信机械指数-0.08%,沪深300 指数0.99%。

□ .潘.贻.立  .国.金.证.券.股.份.有.限.公.司
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