[增持-A评级]银江股份(300020)中报点评:主营收入稳健增长 内生外延推动战略转型

时间:2017年08月11日 15:01:37 中财网


【事件】近日,公司发布2017 年上半年业绩报告。报告期内,公司实现:营业收入9.35 亿元,同比增长10.78%;归母净利润8439.3 万元,同比下降58.26%。

  主营业务稳健发展,2017 年上半年营收同比增长10.78%:报告期内,公司智慧交通、智慧医疗、智慧城市三大主营业务稳健发展,其中智慧城市、智慧交通业务分别同比增长16.15%,14.06%。报告期内,公司出售亚太安讯,剥离不良资产对公司业绩产生一定的积极影响。2017 年H1,净利润下降主要原因是公司战略转型期加大研发投入,借款增加,使成本费用有一定上升。

  不断创新业务领域,技术驱动提升城市民生服务价值:公司基于“大智秱云”的产品体系,积极运用“互联网+人工智能”,创新业务模式,将智慧城市业务向城市民生服务延伸和变革。公司面向城市生活各类应用场景,相继推出沈阳全域医疗健康信息平台、上海市司法行政电子政务平台、“Enloop 智慧交通大数据平台”以及城市宝、教育宝、旅游宝等“宝宝天团APP 系列”,实现智慧城市全领域系统应用覆盖,提升城市民生服务价值,持续推进“大数据平台+软件服务+系统集成+数据运营服务”的智慧城市产业生态圈,打造公司新的业务增长点。

  外延布局新技术,推动产业整合,构建平台化体系:公司围绕主营业务积极开展外延布局,相继投资亿邦股份、中安科技、远图互联、映墨科技、数牛金服等33 个公司戒产业项目,涉及互联网金融、智慧交通、互联网医疗、智慧社区、大数据应用、城市信息服务、虚拟现实、人工智能、可穿戴设备等多个领域,加强了公司技术储备,进一步完善智慧城市生态圈。

  投资建议:我们预测公司2017 年-2019 年EPS 分别为0.25 元、0.29 元和0.33 元。

  6 个月目标价13 元,给予增持-A 评级。

  风险提示:1、市场竞争加剧风险;2、外延收购业务不及预期;3、新技术推进不及预期。

□ .谭.志.勇./.朱.琨  .华.金.证.券.股.份.有.限.公.司
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