[增持评级]晶盛机电(300316):中环再扩产 设备高景气持续

时间:2017年10月13日 15:01:05 中财网


本报告导读:
中环股份公告新扩8Gw 产能,中环一直晶盛机电最为核心的客户,本次新扩产能将至少给晶盛带来15 亿元订单,光伏设备第二春逻辑持续得到验证。

事件:
事件:9月30日,中环股份公告公司将再次扩产,单晶硅棒和硅片产能将由此前规划的15Gw 扩产到23Gw,新增产能8Gw。

评论:
维持目标价和盈利预测。维持2017-2019 年盈利预测为0.52、0.71、0.73 元,维持目标价20.64 元,维持增持评级。

晶盛机电将再次迎来高达15 亿新订单。中环此前产能只有7Gw,今年规划的四期新投8Gw,大部分已经完成招标,体现在今年给予晶盛总计约25 亿的订单中。本次再次规划8Gw 产能,我们预计将在明年完成设备招标,考虑到此前四期规划8Gw 产能实际可能达到10.8Gw,那么本次新投产能预计在6Gw 左右,给晶盛带来的新订单至少为15 亿元。

光伏设备第二春。平价上网和单晶替代将给设备公司带来第二春,单晶光伏将迎来新的一波扩产潮,本次中环再次大手笔扩产8Gw 基本验证了我们的逻辑,后续其他单晶和多晶硅片公司将会持续跟进,单晶设备公司晶盛机电将持续有大订单落地。

风险提示:新增订单不及预期
□ .徐.云.飞./.王.浩./.胥.本.涛  .国.泰.君.安.证.券.股.份.有.限.公.司
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