欢瑞世纪实控人平仓危机背后

时间:2017年12月07日 14:41:45 中财网
  12月6日,欢瑞世纪(000892)再一次公告了其控股股东持股跌穿平仓线的消息。自今年7月以来,实际控制人的平仓风险就始终萦绕着欢瑞世纪。然而《金证券》记者注意到,即便实际控制人手上的股份被全部强行平仓掉,仅凭借之前质押时拿到手的资金,实控人的利润也已经在三倍左右。而且,如果实控人持股遭遇强平,公司重组时的业绩补偿承诺也将出现问题。

  平仓危机迟迟得不到解决
  12月6日,欢瑞世纪再一次公告了控股股东(欢瑞联合、天津欢瑞、浙江欢瑞、钟君艳、陈援、钟金章、陈平共为一致行动人控股公司)的平仓危机。截至12月5日,公司股票收盘价格为7.25元,此价格均在欢瑞联合与方正证券、天津欢瑞与国盛证券、浙江欢瑞和钟君艳女士及陈援先生与中信证券的平仓线以下。

  根据公告,控股股东与券商及资金融出方通过协商取得了宽限,目前暂无被平仓风险。具体协商方式包括延长宽限期或降低平仓线等。然而,这已经不是欢瑞世纪实控人首次遭遇平仓危机。今年7月18日,公司实际控制人及其一致行动人浙江欢瑞、陈援先生及钟君艳女士质押给中信证券股份有限公司的欢瑞世纪股票触及平仓线,就已经触发了平仓危机。而自7月以来,公司股价一路下跌,有关平仓危机的公告已经发出多次。

  但值得关注之处在于,即便实控人遭遇强平,他们也已经通过股权质押回笼资金获取了三倍左右的收益。

  实控人已回笼成本
  《金证券》记者注意到,自今年以来,欢瑞世纪的股价已经累计下跌了48.78%。但相对于实控人的成本而言,他们依然有很高的利润。

  去年12月,星美联合(欢瑞世纪的前身)以7.66元/股的价格向欢瑞联合等股东发行约3.92亿股购买其持有的欢瑞世纪影视传媒股份有限公司100%股权,欢瑞联合等由此进入公司并成为实际控制人。在这一次交易里,欢瑞联合等并不是支付现金,而是以资产作为对价,欢瑞世纪影视传媒股份有限公司被作价30亿元,评估增值率则高达278.90%。也就是说,如果以净资产来作为衡量,他们获得欢瑞世纪的成本,大约在2.03元/股左右。

  而欢瑞联合等实控人尽管有长达3年的限售期,却一早就通过股权质押的方式回笼了资金,实控人股票的质押率已经超过98%。根据欢瑞世纪7月18日的公告,其质押股份的平仓价为9.42元/股,按照平仓线一般为融资金额的130%推算,其通过质押获得的资金大约在7.24元/股左右。也就是说,实控人大约在2.03元/股左右的成本,已经通过股权质押在7.24元/股的价格上得以回笼。即便实控人彻底放弃控股权,把公司丢了不要,他们也已经有了大约三倍的利润。

  业绩承诺兑现或出现问题
  需要注意的是,除了平仓危机以外,欢瑞世纪还面临两项危机。

  一方面,公司正在遭受证监会的调查,未来一旦查实有违规行为,公司将面临投资者的索赔诉讼。根据已披露的信息,在7月17日当日持有欢瑞世纪的投资者可以将姓名、联系电话与交易记录发送到jzqsp2016@126.com的邮箱参与由《金证券》“易索赔”频道组织的索赔预征集,并在获得赔偿前无需支付任何前期费用。

  另一方面,由于控股股东的股票大都质押且已遭遇平仓危机,公司还面临巨额业绩承诺落空的风险。

  《金证券》记者注意到,按照重组时的承诺,欢瑞世纪在2017年需要实现业绩2.90亿元。如果达不到要求,将首先由控股股东以借壳交易中获得的上市公司股份按照比向上市公司补偿;如仍有未能补偿的部分,再由其他重组标的股东各自按照比例用在借壳交易中获得的上市公司股份进行股份补偿。目前,公司前三季度亏损2053万元,距离完成业绩承诺还有3.1亿元的缺口。届时如果真的触发补偿条款,投资者利益能否得到保护还是未知数。
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