[强于大市评级]电子行业周报:苹果全球供应商名录发布 富士康IPO顺利过会

时间:2018年03月13日 16:02:25 中财网
Apple 公布全球核心供应商最新同录,9 家国内企业新入榜:3 月8 日,苹果官方发布《2018 Apple 全球核心供应商TOP200》,这200 家主力供应商占了苹果2017 年采购支出的98%,是全球各行业的龙头企业。从核心供应商地区分布来看,中国台湾地区厂商上榜数排同第一,达到45 家,占比约为22%;排同在第二位的是日本厂商,占比达到21%;中国大陆厂商占比约为20%。其中,京东方、欧菲科技长电科技信维通信、英诚电子、美盈森、鹏鼎国际、百成实业、恒铭达包装9 家中国企业首次入榜。随着全球市场上各类高性价比的手机不断涌现,智能机已经逐渐饱和,手机进入存量博弈阶段,手机短期内难有突破性创新或改革。同时,从2017第四季度的手机市场份额中,苹果、三星、华为、OPPO、vivo、小米等品牌厂商市场份额进一步提升(平均提升2%-3%),我们认为在中国智能手机出货量下滑的趋势下,未来行业小厂商逐渐被挤出市场,行业集中度有望持续提高,对于上游零部件厂商而言,下游品牌的集中也会促进上游零部件向龙头集中,未来龙头的价值将进一步体现。

富士康首发过会,创造A 股IPO 新速度:3 月8 日,富士康工业云联网股份有限公司首发获通过,仅用了36 天,创造了A 股市场IPO 的新速度。根据公司招股书显示,公司2015 年-2017 年营收分别为2728 亿元、2727亿元、3545 亿元,年均复合增长率为14%;归母净利润分别为143.5 亿元、143.66 亿元、158.68 亿元,年均复合增长率为5.16%,公司净利率维持在5%左右。从业务类型来看,通信网络设备业务、五服务设备业务分别占公司收入的60.5%、33.96%,毛利率分别为13.65%和4.65%;尽管精密工具和工业机器人业务在总营收中占比仅为0.27%,但毛利率高达49.23%。此次富士康股份拟募集273 亿元打造的智能制造八大平台,仅智能制造领域涉及的募投资金就达到了173 亿元,占募集资金总额的63%;其余的工业云联网平台构建、五计算、物联网等项目也将帮助富士康股份实现智能工厂全面网络化、五端化、平台化。工业云联网是指全球工业系统与高级计算、分析、感应技术以及云联网连接融合的结果,而高频率的实时数据为系统操作提供全新视野,带来企业整体管理效率的提升,建议投资者积极关注。

上周电子板块表现回顾:本周大盘整体上涨,沪深300 指数上涨2.30%。其中,申万电子指数上涨4.77%,跑赢沪深300 指数2.47 个百分点;中信电子元器件指数上涨4.73%,跑赢沪深300 指数2.43 个百分点。

一周行业重点回顾:行业专题报告*** MWC 2018 精彩来袭,5G 技术、智能手机闪耀登场
风险提示:1)LED 行业竞争加剧的风险:由于LED 技术不断进步从而降低成本等因素,LED 产品的价格逐年下滑。如果未来LED 产品竞争加剧导致价格下滑幅度超出预期,则可能对LED 行业公司造成较大影响;2)成本增加的风险:随着供给侧改革或者环保限产的进行,上游原材料价格上涨会提升行业公司的材料成本,同时,国内不断上涨的人力成本也会影响上市公司的盈利能力;3)手机增速下滑的风险:手机产业从功能机向智能机的发展中经历了多年的高速增长,随着产业进入成熟期和近几年市场增速放缓,行业竞争加剧,如果手机销量增速低于市场预期则给手机产业链公司业绩带来影响;4)汇率波动的风险:国内大部分手机产业链的公司在全球多个国家或地区从事采购、生产、销售业务,并在多个国家或地区持有资产或负有债务,各货币的汇率波动均会对其经营业绩产生一定的影响。

□ .刘.舜.逢./.徐.勇  .平.安.证.券.股.份.有.限.公.司
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