博彩股系列(四):一季度澳门博彩行业全景回顾

时间:2018年05月17日 15:00:49 中财网
摘要
  根据澳门博彩局发布的数据,澳门3 月博彩毛收入为259.5 亿澳门元,同比增长22.2%;一季度累计毛收入765.1 亿元,同比增长20.5%;4 月GGR 为257.3 亿澳门元,同比增长27.6%,明显高于市场预期的22%,且已连续增长21 个月。此次3 月和4 月的GGR增长均超出预期,验证了澳门博彩行业依然处于新一轮的景气周期。

  客流量方面,今年一季度入境旅客共854.6 万人次,同比增加8.6%,其中过夜旅客为433 万人次,同比增加10.2%,而不过夜旅客为421.5 人次,同比增加7.0%。4 月客流量延续一季度增长势头, 21 日经澳门各口岸出入境客流总量超57 万人次,打破今年春节期间单日55 万人次的纪录。

  向前看,随着需求快速恢复以及供应缓慢增加,澳门博彩行业基本面依旧向好。同时五月由黄金周支撑,港珠澳大桥有望在今年第二季度通车,消费升级和通往澳门的交通设施完善所带来的新增客流有助于GGR 保持双位数增长。澳门博企中,我们依旧看好有路氹城布局或中场占比较高的博企,例如路氹物业最多且中场占比最高的金沙中国(1928.HK)以及有新物业Morpheus 即将开幕的新濠国际(200.HK)或最为受益。

  根据澳门GGR 742.15 亿港元计算,今年一季度六家澳门主要博企(包括银娱、新濠国际、永利澳门、澳博、金沙中国和美高梅中国)的市占率从93.26%上升至93.92%,行业集中度进一步提升。我们将这些澳门主要博企的一季度业绩进行比较,银娱、金沙中国和永利澳门整体表现较强,而新濠和澳博表现稍弱,美高梅中国尽管有新开物业美狮美高梅的支撑,除非博彩收入外表现并不突出。

□ .赵.欣.玥  .国.泰.君.安.国.际.控.股.有.限.公.司
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