晨会纪要

时间:2018年07月05日 10:04:18 中财网
  行业快评*钢铁*唐山再提淘汰设备,环保渐成主抓手*中性
  研究分析师:陈建文 0755-22625476 投资咨询资格编号:S1060511020001
  研究助理:李军 010-56800119 一般证券从业资格编号:S1060117050091
  核心观点:在宏观经济不出现大幅波动、需求超预期下降的情况下,建议重点关注环保压力相对较轻的南方非重点区域的钢企,推荐三钢闽光,并建议关注华菱钢铁新钢股份;以及环保设备先进且环保执行标准高的优质龙头钢企,推荐:宝钢股份太钢不锈

  宇通客车*600066*6 月销量回调不改全球市占率提升大趋势*强烈推荐
  研究分析师:王德安 021-38638428 投资咨询资格编号:S1060511010006
  研究助理:肖潇 一般证券从业资格编号:S1060118050036
  核心观点:受过渡期透支消费影响,公司 6 月销量出现回落,但竞争环境恶劣不改公司核心竞争力,补贴退坡后,新能源客车行业进入洗牌阶段,部分企业将被迫收缩甚至退出新能源客车市场,客车的新能源化大幅拉开了宇通和其它对手的差距,公司国内市占率将稳步提升,海外市场迎来战略机遇期,公司凭借卓越的管理能力、深厚的技术积累、优异的产品和口碑,有望迎来市占率进一步提升+海外出口高增长。由于目前市场竞争环境恶劣,我们调低了公司短期盈利能力预期,调整后 2018 年、 2019 年、 2020 年每股收益依次为 1.73 元、 1.90 元、 2.26 元(原业绩预测为 2018、 2019、 2020 年每股收益依次为 1.83 元、 2.02 元、 2.20 元),维持“强烈推荐”评级。

  元祖股份*603886*乘行业景气东风,利润弹性正凸显*推荐
  研究分析师:文献 0755-22627143 投资咨询资格编号:S1060511010014
  研究助理:刘彪 0755-33547353 一般证券从业资格编号:S1060117050002
  研究助理:蒋寅秋 0755-33547523 一般证券从业资格编号:S1060117110064
  核心观点:高端消费持续回暖带动礼品需求复苏,月饼市场有望延续快增长趋势,烘焙行业快速扩容,蛋糕&糕点景气度居于高位。我们认为公司有望继续享有消费升级红利,单店收入加速提升和租金、人工等刚性费用控制背景下,公司销售费用率存较大压缩潜力,净利率或重新进入上行区间,老店盈利能力增强及新店培育期缩短,公司或进入新一轮扩张周期。我们预计公司 18-20 年 EPS 分别 1.02、 1.20、 1.40 元,对应 PE 分别为 18.4X、 15.6X、 13.5X,首次覆盖给予“推荐”评级。
  .平.安.证.券
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