[公告]中升控股:截至二零一八年六月三十日止六个月的中期业绩公告

时间:2018年08月10日 21:30:43 中财网


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中升集團控股有限公司

Zhongsheng Group Holdings Limited

(於開曼群島註冊成立的有限公司)

(股份代號:881)

截至二零一八年六月三十日止六個月的中期業績公告

中升集團控股有限公司(「本公司」或「中升集團」)董事(「董事」)會(「董事會」)欣然公布
本公司及其附屬公司(統稱「本集團」)截至二零一八年六月三十日止六個月的未經審
核綜合業績如下:

業績摘要

. 截至二零一八年六月三十日止六個月期間的新車銷量為182,268台,較二零一
七年同期增長23.8%

. 截至二零一八年六月三十日止六個月期間的收入為人民幣49,305.5百萬元,較
二零一七年同期增長28.7%,其中,新車銷售的收入較二零一七年同期增加
29.1%至人民幣42,727.8百萬元,售後服務及精品業務收入較二零一七年同期增
長25.9%至人民幣6,577.7百萬元

. 截至二零一八年六月三十日止六個月期間的增值服務收益為人民幣1,000.5百萬
元,較二零一七年同期增長35.6%

. 截至二零一八年六月三十日止六個月期間的母公司擁有人應佔溢利為人民幣
1,838.0百萬元,較二零一七年同期增長35.5%

. 截至二零一八年六月三十日止六個月期間的每股基本盈利為人民幣0.811元(二
零一七年同期:人民幣0.631元)







市場回顧

二零一八年上半年,隨着中國進一步深化及提升市場改革動力,供給側結構性改革深
入推進,促進產業結構不斷優化。在面臨國內外各種挑戰及不明朗的背景下,國民經
濟轉型升級仍然保持健康發展勢頭,品質與效益穩步提升。中國國民收入水平不斷提
升推動了龐大消費能力及潛力,是國家穩健發展的原動力之一。


毋庸置疑,汽車行業乃上半年眾多消費領域中最受關注的行業之一。據中國汽車流通
協會刊發的統計資料,於二零一八年上半年,乘用車產量及銷量分別為1185.37萬輛和
1177.53萬輛,同比分別增長3.23%和4.64%,銷量增速高於去年同期1.8%。從乘用車車
型產銷情況看,轎車銷量較二零一七年同期增長5.46%,SUV銷量較二零一七年同期
增長9.68%。消費升級未來將繼續支持乘用車銷量之增長。


於二零一八年五月二十二日,國務院關稅稅則委員會宣布,自二零一八年七月一日
起,汽車進口關稅將由原稅率下降至3%至15%。中國主動降低汽車進口關稅,以致深
化改革開放,增加進口及推動汽車行業在更開放的環境下向高質量發展邁進。此外,
中國採取積極措施減低進口汽車關稅,從而滿足消費升級的需求。人們對汽車的消費
需求日益多元化,而我們希望汽車產品定價在品質改善的同時進一步下降,據此,汽
車市場的供需將進一步繁榮。透過降低汽車進口關稅,中國將進一步刺激內需,為經
濟發展帶來更多活力及動力。




業務回顧

加快行業消費升級及持續突顯本集團品牌組合優勢

於二零一八年上半年,梅賽德斯—奔馳、奧迪及雷克薩斯在華銷量分別達到348,000
台、306,000台及68,700台,同比分別增長14%、20.3%及14%。我們可從上文所述中得
出結論,隨著消費持續升級,豪華品牌汽車銷量可保持高於行業均值的穩健增長率。

於新市場環境下,我們的「品牌+區域」組合策略將充分突顯優勢;我們亦將繼續優化
品牌組合,以進一步改善網絡佈局。


於二零一八年六月三十日,本集團經銷店總數增加至298家,其中包括164家豪華品牌
經銷店和134家中高端品牌經銷店,覆蓋中國24個省份、直轄市和地區及90多個城市。

於二零一八年六月三十日,中升集團經銷店分佈如下:

廣西
廣東 (45)
福建 (18)
北京 (2)
北京 (2)天津 (3)
江蘇 (26)
上海 (7)
浙江 (21)
遼寧 (46)
山東 (29)
河南 (4)
陝西 (4)
湖南
湖北 (2)
雲南 (26)
河北 (8)吉林 (7)內蒙古 (4) 黑龍江 (3)
梅賽德斯-奔馳(乘用)
一汽-豐田
梅賽德斯-奔馳(乘用)
一汽-豐田
雷克薩斯
奧迪
沃爾沃
雷克薩斯
寶馬
廣汽-豐田
廣汽-本田
東風-本田
東風-日產
保時捷
梅賽德斯-奔馳(乘用)
廣汽-豐田
廣汽-本田
梅賽德斯-奔馳(乘用)
奧迪
一汽-豐田
梅賽德斯-奔馳(乘用)
梅賽德斯-奔馳(商用)
捷豹路虎
雷克薩斯
奧迪
寶馬
沃爾沃
一汽-豐田
廣汽-豐田
廣汽-本田
東風-日產
東風-本田
其他
梅賽德斯-奔馳(商用)
捷豹路虎
保時捷
奧迪
沃爾沃
一汽-豐田
廣汽-豐田
東風-日產
其他
梅賽德斯-奔馳(乘用)
雷克薩斯
奧迪
寶馬
克萊斯勒
一汽-豐田
廣汽-豐田
東風-日產
沃爾沃
梅賽德斯-奔馳(商用)
捷豹路虎
梅賽德斯-奔馳(乘用)
雷克薩斯
一汽-豐田
沃爾沃
梅賽德斯-奔馳(乘用)
雷克薩斯
奧迪
一汽-豐田
廣汽-本田
廣汽-豐田
梅賽德斯-奔馳(乘用)
梅賽德斯-奔馳(商用)
雷克薩斯
寶馬
一汽-豐田
東風-日產
梅賽德斯-奔馳(乘用)
梅賽德斯-奔馳(商用)
奧迪
捷豹路虎
雷克薩斯
寶馬
英菲尼迪
一汽-豐田
廣汽-豐田
廣汽-本田
東風-日產
其他
梅賽德斯-奔馳(乘用)
廣汽-豐田
江西 (5)
梅賽德斯-奔馳(乘用)
梅賽德斯-奔馳(商用)
雷克薩斯
廣汽-豐田
海南 (14)
梅賽德斯-奔馳(乘用)
梅賽德斯-奔馳(商用)
雷克薩斯
一汽-豐田
廣汽-豐田
東風-本田
廣汽-本田
英菲尼迪
其他
梅賽德斯-奔馳(乘用)
梅賽德斯-奔馳(商用)
雷克薩斯
一汽-豐田
廣汽-豐田
廣汽-本田
東風-本田
東風-日產
其他
重慶 (3)
雷克薩斯
奧迪
寶馬
四川 (14)
梅賽德斯-奔馳(乘用)
奧迪
雷克薩斯
捷豹路虎
克萊斯勒
一汽-豐田
廣汽-豐田
廣汽-本田
沃爾沃
雷克薩斯
寶馬
捷豹路虎
奧迪
雲南
四川
重慶
廣東
海南
江蘇
山東
上海
浙江
吉林
黑龍江
北京
內蒙古
天津
陝西
福建
遼寧
河南
湖北
江西
安徽
河北
安徽 (2)
奧迪
寶馬
廣西 (1)
捷豹路虎
湖南 (4)
寶馬
捷豹路虎
梅賽德斯-奔馳(乘用)
廣汽-豐田



豪華品牌

中高端品牌

總計

東北及華北地區

26

44

70

華東及華中地區

69

29

98

華南地區

44

33

77

西南及西北內陸地區

25

28

53

總計

164

134

298





二零一八年上半年,中升集團新車銷量達182,268台,同比增長23.8%,其中豪華品牌
汽車銷量同比增長39.2%,中高端品牌汽車銷量同比增長12.0%。目前,本集團代理的
品牌組合涵蓋梅賽德斯 — 奔馳、雷克薩斯、奧迪、寶馬、捷豹路虎、保時捷、沃爾沃
等豪華品牌,以及豐田、日產及本田等中高端品牌。


售後及精品業務持續增長及增值服務快速發展

隨著整個中國汽車市場整體保有量持續增長,汽車使用年限普遍增加,以及在家庭消
費升級的大趨勢下,該等因素推動汽車售後服務市場逐步爆發。於上半年,中升集團
的售後及精品業務保持強勁增長,促進本集團盈利能力持續提升。二零一八年上半
年,中升集團的售後及精品業務總收入達人民幣6,577.7百萬元,同比增加25.9%,佔總
收入的13.3%。


於業務創新方面,本集團在汽車保險、汽車金融以及二手車等增值服務業務板塊維持
快速增長,截至二零一八年六月三十日止六個月,實現增值服務收益人民幣1,000.5百
萬元,較二零一七年同期增長35.6%。增值服務業務板塊佈局的效果更加顯著。


未來策略及展望

展望未來,中國汽車行業擁有巨大發展潛力,但行業機遇與挑戰並存。隨著鼓勵內需
的各項政策的逐步實施及汽車售後服務市場可持續高速增長的勢頭,未來,我們將繼
續積極響應有利的政策及把握市場機遇,繼續優化產品結構,提高營運效率以鞏固核
心競爭優勢,進一步提升售後及精品業務規模經濟並保持增值服務業務穩定增長。




綜合中期損益表

截至二零一八年六月三十日止六個月

未經審核

截至
二零一八年
六月三十日
止六個月

截至
二零一七年
六月三十日
止六個月

附註

人民幣千元

人民幣千元

收入

4(a)

49,305,471

38,322,193

銷售及提供服務成本

5(b)

(44,544,662)

(34,505,332)

毛利

4,760,809

3,816,861

其他收入及收益淨值

4(b)

1,112,000

767,440

銷售及分銷成本

(1,966,417)

(1,500,386)

行政開支

(701,069)

(550,120)

經營溢利

3,205,323

2,533,795

融資成本

6

(593,186)

(527,147)

應佔合營企業溢利

3,045

2,430

除稅前溢利

5

2,615,182

2,009,078

所得稅開支

7

(747,879)

(562,396)

期內溢利

1,867,303

1,446,682

以下人士應佔:

母公司擁有人

1,837,958

1,356,151

非控制性權益

29,345

90,531

1,867,303

1,446,682

母公司普通權益持有人應佔每股盈利

基本

-期內溢利(人民幣元)

9

0.811

0.631

攤薄

-期內溢利(人民幣元)

9

0.791

0.612





第13至第34頁的附註構成此等簡明綜合中期財務報表的部分。




綜合中期全面收益表

截至二零一八年六月三十日止六個月

未經審核

截至
二零一八年
六月三十日
止六個月

截至
二零一七年
六月三十日
止六個月

人民幣千元

人民幣千元

期內溢利

1,867,303

1,446,682

其他全面(虧損)╱收益

將於後續期間重新分類至損益的其他全面(虧損)╱收益:

換算境外業務產生的匯兌差額

(82,466)

141,739

將於後續期間重新分類至損益的其他全面(虧損)╱收益
淨額

(82,466)

141,739

期內除稅後其他全面(虧損)╱收益

(82,466)

141,739

期內全面收益總額

1,784,837

1,588,421

以下人士應佔:

母公司擁有人

1,755,492

1,497,890

非控制性權益

29,345

90,531

1,784,837

1,588,421





第13至第34頁的附註構成此等簡明綜合中期財務報表的部分。




綜合中期財務狀況表

二零一八年六月三十日

未經審核

經審核

二零一八年
六月三十日

二零一七年
十二月三十一日

附註

人民幣千元

人民幣千元

非流動資產

物業、廠房及設備

10,515,203

10,055,748

土地使用權

2,689,075

2,495,923

預付款項

1,648,378

984,591

無形資產

5,963,868

5,737,441

商譽

4,329,087

3,940,056

於合營企業的投資

45,659

42,614

遞延稅項資產

263,628

278,923

非流動資產總值

25,454,898

23,535,296

流動資產

存貨

10

9,147,896

7,509,806

應收貿易賬款

11

1,115,073

1,082,746

預付款項、按金及其他應收款項

9,705,222

8,644,378

應收關連人士款項

20(b)(i)

1,748

555

按公平值計入損益表之金融資產

30,510



可供出售投資



19,100

已抵押銀行存款

2,029,095

1,405,646

在途現金

633,339

356,063

現金及現金等值物

6,194,984

5,027,202

流動資產總值

28,857,867

24,045,496

流動負債

銀行貸款及其他借貸

12

19,538,893

16,828,479

應付貿易賬款及票據

13

3,813,242

3,470,593

可換股債券,即期部分

14



1,883,958

其他應付款項及應計費用

2,645,334

2,935,400

其他負債

245,000

245,000

應付關連人士款項

20(b)(ii)

739

577

應付所得稅項

1,266,496

1,373,395

應付股息

689,932

9

流動負債總值

28,199,636

26,737,411

淨流動資產╱(負債)

658,231

(2,691,915)

總資產減流動負債

26,113,129

20,843,381





第13至第34頁的附註構成此等簡明綜合中期財務報表的部分。




綜合中期財務狀況表(續)

二零一八年六月三十日

未經審核

經審核

二零一八年
六月三十日

二零一七年
十二月三十一日

附註

人民幣千元

人民幣千元

非流動負債

銀行貸款及其他借貸

12

3,021,617

2,494,628

遞延稅項負債

1,776,642

1,679,590

可換股債券

14

3,744,537



非流動負債總值

8,542,796

4,174,218

淨資產

17,570,333

16,669,163

權益

母公司擁有人應佔權益

股本

15

197

197

儲備

16,859,226

15,912,794

16,859,423

15,912,991

非控制性權益

710,910

756,172

權益總值

17,570,333

16,669,163





第13至第34頁的附註構成此等簡明綜合中期財務報表的部分。




綜合中期權益變動表

截至二零一八年六月三十日止六個月

未經審核

母公司擁有人應佔

股本

股份溢價

購股權
儲備

可換股債券
的權益部分

任意公積金

法定儲備

綜合儲備

其他儲備

匯兌波動
儲備

保留溢利

總計

非控制性
權益

權益總值

人民幣千元

人民幣千元

人民幣千元

人民幣千元

人民幣千元

人民幣千元

人民幣千元

人民幣千元

人民幣千元

人民幣千元

人民幣千元

人民幣千元

人民幣千元

於二零一七年一月一日

186

6,187,462



203,729

37,110

854,738

(1,386,176)

(670,052)

(501,581)

7,492,912

12,218,328

880,631

13,098,959

期內溢利



















1,356,151

1,356,151

90,531

1,446,682

期內其他全面收益:

換算境外業務產生的匯兌差額

















141,739



141,739



141,739

期內全面收益總額

















141,739

1,356,151

1,497,890

90,531

1,588,421

發行股份

11

1,175,867

















1,175,878



1,175,878

向非控股股東支付股息























(44,209)

(44,209)

已宣派二零一六年末期股息



(561,204)

















(561,204)



(561,204)

於贖回可換股債券時轉撥可換股債
券的權益部分







(203,729)







203,729











於二零一七年六月三十日

197

6,802,125





37,110

854,738

(1,386,176)

(466,323)

(359,842)

8,849,063

14,330,892

926,953

15,257,845

於二零一八年一月一日

197

6,802,125



56,779

37,110

1,370,926

(1,386,176)

(1,103,447)

(191,660)

10,327,137

15,912,991

756,172

16,669,163

期內溢利



















1,837,958

1,837,958

29,345

1,867,303

期內其他全面虧損:

換算境外業務產生的匯兌差額

















(82,466)



(82,466)



(82,466)

期內全面收益總額

















(82,466)

1,837,958

1,755,492

29,345

1,784,837

收購非控股權益















(7,549)





(7,549)

(7,451)

(15,000)

來自一間附屬公司非控股股東的注
























6,000

6,000

向非控股股東支付股息























(73,156)

(73,156)

轉換可換股債券



77,898



(2,271)













75,627



75,627

於贖回可換股債券時轉撥可換股債
券的權益部分







(54,508)







(351,996)





(406,504)



(406,504)

發行可換股債券







186,874













186,874



186,874

以權益結算以股份為基礎之交易





9,699















9,699



9,699

已宣派二零一七年末期股息



(667,207)

















(667,207)



(667,207)

於二零一八年六月三十日

197

6,212,816

9,699

186,874

37,110

1,370,926

(1,386,176)

(1,462,992)

(274,126)

12,165,095

16,859,423

710,910

17,570,333





第13至第34頁的附註構成此等簡明綜合中期財務報表的部分。




綜合中期現金流量表

截至二零一八年六月三十日止六個月

未經審核

截至
二零一八年
六月三十日
止六個月

截至
二零一七年
六月三十日
止六個月

附註

人民幣千元

人民幣千元

經營活動

除稅前溢利

2,615,182

2,009,078

就以下各項調整:

— 應佔合營企業溢利

(3,045)

(2,430)

— 物業、廠房及設備折舊及減值

5(c)

399,980

334,691

— 土地使用權攤銷

5(c)

32,815

24,519

— 無形資產攤銷

5(c)

122,312

84,944

— 贖回可換股債券之開支

5(c)

6,206



— 存貨撥備撥回

5(c)

(606)

(2,505)

— 利息收入

4(b)

(10,991)

(7,752)

— 出售物業、廠房及設備項目虧損淨值

4(b)

3,191

56,760

— 以權益結算購股權開支

5(a)

9,699



— 融資成本

6

593,186

527,147

— 出售附屬公司虧損淨值

4(b)



6,302

3,767,929

3,030,754

在途現金(增加)╱減少

(273,211)

93,562

應收貿易賬款減少

107

312,560

預付款項、按金及其他應收款項(增加)╱減少

(811,111)

135,022

存貨增加

(1,372,748)

(1,501,652)

應付貿易賬款及票據減少

(68,915)

(87,371)

其他應付款項及應計費用減少

(154,070)

(424,374)

應收關連人士款項(增加)╱減少 — 貿易相關

(1,193)

483

應付關連人士款項增加╱(減少) — 貿易相關

162

(192)

經營活動所得現金

1,086,950

1,558,792

已繳稅項

(863,194)

(488,732)

經營活動所得現金淨值

223,756

1,070,060





第13至第34頁的附註構成此等簡明綜合中期財務報表的部分。




綜合中期現金流量表(續)

截至二零一八年六月三十日止六個月

未經審核

截至
二零一八年
六月三十日
止六個月

截至
二零一七年
六月三十日
止六個月

人民幣千元

人民幣千元

投資活動

購置物業、廠房及設備項目

(1,037,281)

(835,699)

出售物業、廠房及設備項目所得款項

225,483

250,988

購入土地使用權

(195,646)

(48,587)

購入無形資產

(5,178)

(179)

(購買)╱贖回按公平值計入損益表之金融資產,淨額
(二零一七年:可供出售金融資產)

(11,410)

9,250

向第三方潛在收購股本權益的預付款項

(914,500)

(314,230)

收購附屬公司

(497,205)

(242,448)

預付款項、按金及其他應收款項增加

(233,585)

(27,475)

向合營企業收取股息



10,000

出售附屬公司

78,200

2,549

已收利息

10,991

8,344

投資活動所用現金淨值

(2,580,131)

(1,187,487)





第13至第34頁的附註構成此等簡明綜合中期財務報表的部分。




綜合中期現金流量表(續)

截至二零一八年六月三十日止六個月

未經審核

截至
二零一八年
六月三十日
止六個月

截至
二零一七年
六月三十日
止六個月

人民幣千元

人民幣千元

融資活動

發行新股的所得款項



1,175,878

發行可換股債券的所得款項

3,778,812



銀行貸款及其他借貸所得款項

35,159,489

26,851,398

償還銀行貸款及其他借貸

(31,994,261)

(23,595,695)

已抵押銀行存款(增加)╱減少

(564,891)

138,859

應付票據減少



(867,499)

來自一間附屬公司非控股股東的注資

6,000



收購非控股權益

(5,000)



贖回可換股債券

(2,203,966)

(2,735,297)

就銀行貸款及其他借貸支付利息

(586,526)

(513,060)

就可換股債券支付利息



(38,978)

融資租賃租金付款的資本部分

36

(1,546)

已付非控股股東股息

(73,156)

(44,209)

融資活動所得現金淨值

3,516,537

369,851

現金及現金等值物增加淨值

1,160,162

252,424

於各期初之現金及現金等值物

5,027,202

4,157,264

匯率變動的影響淨值

7,620

(17,312)

於各期末之現金及現金等值物

6,194,984

4,392,376





第13至第34頁的附註構成此等簡明綜合中期財務報表的部分。




簡明綜合中期財務報表附註

二零一八年六月三十日

1. 一般資料

中升集團控股有限公司(「本公司」)及其附屬公司(統稱「本集團」)主要於中國內地從事汽車銷售及
服務。


本公司根據開曼群島公司法於二零零八年六月二十三日於開曼群島註冊成立為獲豁免有限公司。

本公司註冊辦事處位於P.O. Box 10008, Willow House, Cricket Square, Grand Cayman KY1-1001,
Cayman Islands。本公司已於香港灣仔港灣道30號新鴻基中心18樓1803–09室設立主要營業地點。


本公司以香港聯合交易所有限公司(「香港聯交所」)主板為第一上市地。


本公司董事(「董事」)認為,本公司最終控股股東為黃毅先生和李國強先生。


簡明綜合中期財務報表以人民幣(「人民幣」)列值,且除另行說明外,所有數值都約作最近的千元
單位。此等簡明綜合中期財務報表於二零一八年八月十日獲批准刊發。此等簡明綜合中期財務報
表並未經審核。


2. 編製基準及會計政策

2.1 編製基準

截至二零一八年六月三十日止六個月的簡明綜合中期財務報表是根據香港會計師公會(「香
港會計師公會」)發出的香港會計準則(「香港會計準則」)第34號「中期財務報告」所編製。簡明
綜合中期財務報表並未包括要求出現於年度財務報表中的所有資料及披露,並應與截至二
零一七年十二月三十一日止年度的年度財務報表(按香港財務報告準則(「香港財務報告準
則」)編製)一併閱讀。




簡明綜合中期財務報表附註(續)

二零一八年六月三十日

2. 編製基準及會計政策(續)

2.2 主要會計政策

除採納以下於二零一八年一月一日生效之新訂及經修訂準則及詮釋外,編製簡明綜合中期
財務報表所採用的會計政策與本集團截至二零一七年十二月三十一日止年度之年度綜合財
務報表所應用者貫徹一致。


以下新準則及準則修訂須於二零一八年一月一日開始之財政年度首次採納:

香港財務報告準則第2號修訂本股份支付交易的分類及計量
香港財務報告準則第4號修訂本與香港財務報告準則第4號保險合約一併應用香港
財務報告準則第9號金融工具
香港財務報告準則第9號金融工具
香港財務報告準則第15號來自客戶合約之收益
香港財務報告準則第15號修訂本香港財務報告準則第15號來自客戶合約之收益的
澄清
香港會計準則第40號修訂本投資物業轉撥
香港(國際財務報告詮釋委員會)—
詮釋第22號
外幣交易及墊付代價
二零一四年至二零一六年週期之年度
改進
香港財務報告準則第1號及香港會計準則第28號
修訂本



採納該等新訂和經修訂香港財務報告準則並無對該等財務報表構成重大財務影響。


3. 經營分部資料

本集團從事的主要業務為汽車的銷售及服務。就管理而言,本集團按其產品以單一業務單位經
營,並設有一個申報分部,即汽車銷售及提供相關服務分部。


上述申報經營分部並非經由個別經營分部加總計算而成。


地區資料

由於本集團收入及經營溢利逾90%來自於中國內地的汽車銷售及服務及本集團非流動資產逾90%
位於中國內地,故並無根據香港財務報告準則第8號經營分部呈列地區資料。


主要客戶資料

由於截至二零一八年六月三十日止六個月本集團向單個客戶的銷售均未能達到本集團收入的10%
或以上,故並無根據香港財務報告準則第8號經營分部呈列主要客戶分部資料。




簡明綜合中期財務報表附註(續)

二零一八年六月三十日

4. 收入、其他收入及收益淨值

(a) 收入

未經審核

截至
二零一八年
六月三十日
止六個月

截至
二零一七年
六月三十日
止六個月

人民幣千元

人民幣千元

汽車銷售收入

42,727,791

33,098,191

其他

6,577,680

5,224,002

49,305,471

38,322,193





(b) 其他收入及收益淨值

未經審核

截至
二零一八年
六月三十日
止六個月

截至
二零一七年
六月三十日
止六個月

人民幣千元

人民幣千元

佣金收入

1,000,521

737,780

租金收入

14,955

12,951

政府補貼

5,146

2,358

利息收入

10,991

7,752

出售物業、廠房及設備項目虧損淨值

(3,191)

(56,760)

出售附屬公司虧損淨值



(6,302)

其他

83,578

69,661

1,112,000

767,440







簡明綜合中期財務報表附註(續)

二零一八年六月三十日

5. 除稅前溢利

本集團除稅前溢利乃扣除╱(抵免)下列項目後產生:

未經審核

截至
二零一八年
六月三十日
止六個月

截至
二零一七年
六月三十日
止六個月

人民幣千元

人民幣千元

(a) 員工福利開支(包括董事酬金)

工資及薪金

1,534,070

1,287,214

退休計劃供款

196,522

146,312

其他福利

146,404

79,809

以權益結算購股權開支

9,699



1,886,695

1,513,335

(b) 銷售及提供服務成本

汽車銷售成本

41,160,619

31,841,485

其他

3,384,043

2,663,847

44,544,662

34,505,332

(c) 其他項目

物業、廠房及設備折舊及減值

399,980

334,691

土地使用權攤銷

32,815

24,519

無形資產攤銷

122,312

84,944

業務推廣及廣告開支

260,875

245,545

辦公開支

120,891

99,599

租賃開支

174,287

137,667

物流開支

49,822

53,058

存貨撥備撥回

(606)

(2,505)

出售物業、廠房及設備項目虧損淨值

3,191

56,760

贖回可換股債券之開支

6,206



出售附屬公司虧損淨值



6,302







簡明綜合中期財務報表附註(續)

二零一八年六月三十日

6. 融資成本

未經審核

截至
二零一八年
六月三十日
止六個月

截至
二零一七年
六月三十日
止六個月

人民幣千元

人民幣千元

銀行借貸利息開支

534,170

458,258

可換股債券利息開支

55,169

50,744

其他借貸利息開支

46,830

61,321

融資租賃利息開支

256

423

減:資本化利息

(43,239)

(43,599)

593,186

527,147





7. 所得稅開支

未經審核

截至二零一八
年六月三十日
止六個月

截至二零一七
年六月三十日
止六個月

人民幣千元

人民幣千元

即期中國境內企業所得稅

733,161

555,569

遞延稅項

14,718

6,827

747,879

562,396





8. 股息

本公司的董事不建議宣派任何截至二零一八年六月三十日止六個月的中期股息。


9. 母公司普通權益持有人應佔每股盈利

每股基本盈利的計算乃基於母公司普通權益持有人應佔期內溢利,以及期內已發行普通股加權
平均數2,267,470,019股(截至二零一七年六月三十日止六個月:2,149,171,206股)。


每股攤薄盈利的計算乃基於母公司普通權益持有人應佔期內溢利,並經調整以反映可換股債券
的利息。用作此項計算之普通股加權平均數為於期內已發行普通股加權平均數(即用以計算每股
基本盈利者)以及假設所有潛在攤薄普通股視作行使或轉換為普通股而無代價發行普通股之加權
平均數。




簡明綜合中期財務報表附註(續)

二零一八年六月三十日

9. 母公司普通權益持有人應佔每股盈利(續)

計算每股基本及攤薄盈利的依據如下:

未經審核

截至
二零一八年
六月三十日
止六個月

截至
二零一七年
六月三十日
止六個月

人民幣千元

人民幣千元

盈利

計算每股基本盈利的母公司權益持有人應佔溢利

1,837,958

1,356,151

可換股債券利息

55,169

50,744

未計算可換股債券利息前的母公司權益持有人應佔溢利

1,893,127

1,406,895

股份

計算每股基本盈利的期內已發行普通股的加權平均數

2,267,470,019

2,149,171,206

攤薄影響 — 普通股加權平均數:

可換股債券

124,966,622

150,253,422

購股權





計算每股攤薄盈利的普通股加權平均數

2,392,436,641

2,299,424,628

每股盈利(人民幣元)

基本

0.811

0.631

攤薄

0.791

0.612







簡明綜合中期財務報表附註(續)

二零一八年六月三十日

10. 存貨

未經審核

經審核

二零一八年
六月三十日

二零一七年
十二月三十一日

人民幣千元

人民幣千元

汽車

8,512,740

6,846,563

零配件及其他

639,681

668,374

9,152,421

7,514,937

減:存貨撥備

4,525

5,131

9,147,896

7,509,806





11. 應收貿易賬款

未經審核

經審核

二零一八年
六月三十日

二零一七年
十二月三十一日

人民幣千元

人民幣千元

應收貿易賬款

1,115,073

1,082,746





本集團對未償還應收賬款實行嚴格控制,同時設有信貸控制部門以減低信貸風險。高級管理層會
對逾期應收賬款作經常審閱。鑒於以上所述及由於本集團的應收貿易賬款涉及大量不同客戶,因
此並無高度集中的信貸風險。應收貿易賬款不計利息。


應收貿易賬款於各報告期末之賬齡分析(按發票日期計算)如下:

未經審核

經審核

二零一八年
六月三十日

二零一七年
十二月三十一日

人民幣千元

人民幣千元

三個月以內

1,076,080

1,051,824

三個月以上一年以內

23,933

15,553

一年以上

15,060

15,369

1,115,073

1,082,746







簡明綜合中期財務報表附註(續)

二零一八年六月三十日

12. 銀行貸款及其他借貸

未經審核

經審核

二零一八年
六月三十日

二零一七年
十二月三十一日

人民幣千元

人民幣千元

應償還銀行貸款及透支:

— 一年以內或按要求

15,346,096

13,137,095

— 於第二年

1,184,861

559,330

— 於第三年至第五年內

755,957

1,078,925

17,286,914

14,775,350

應償還其他借貸

— 一年以內

3,274,831

2,659,338

銀團定期貸款

— 一年以內

913,624

1,028,570

— 於第二年

240,000

90,000

— 於第三年

840,000

765,000

1,993,624

1,883,570

融資租賃應付款項

— 一年以內

4,342

3,476

— 於第二年

799

1,373

5,141

4,849

銀行貸款及其他借貸總額

22,560,510

19,323,107

減:分類為流動負債的部分

19,538,893

16,828,479

長期部分

3,021,617

2,494,628







簡明綜合中期財務報表附註(續)

二零一八年六月三十日

13. 應付貿易賬款及票據

未經審核

經審核

二零一八年
六月三十日

二零一七年
十二月三十一日

人民幣千元

人民幣千元

應付貿易賬款

1,053,841

1,205,263

應付票據

2,759,401

2,265,330

應付貿易賬款及票據

3,813,242

3,470,593





應付貿易賬款及票據為免息。


於報告期末時,根據發票日期的應付貿易賬款及票據之賬齡分析如下:

未經審核

經審核

二零一八年
六月三十日

二零一七年
十二月三十一日

人民幣千元

人民幣千元

三個月以內

3,591,533

3,176,626

三個月至六個月

179,980

282,975

六個月至十二個月

33,548

4,386

十二個月以上

8,181

6,606

3,813,242

3,470,593





14. 可換股債券

(i) 於二零一七年十月三十日,本公司發行面值為2,350,000,000港元之二零一八年到期零息率可
換股債券(「二零一八年可換股債券」)。該等債券可按債券持有人意願,按換股價每股20.2860
港元於二零一七年十二月十日或之後直至二零一八年十月十五日(包括該日)止任何時間轉
換為普通股股份。任何未轉換之可換股債券將於二零一八年十月二十五日以其本金之100%
贖回。於截至二零一八年六月三十日止六個月,本公司已贖回本金為2,256,000,000港元的債
券。期內,剩餘本金為94,000,000港元的債券由債券持有人按每股普通股20.286港元的轉換價
轉換為本公司每股面值為0.0001港元的4,633,735股股份。


負債部分的公允值乃於發行日期使用相等於類似無換股權之債券市場利率而計算。餘額被
分配至權益部分,並計入股東權益。




簡明綜合中期財務報表附註(續)

二零一八年六月三十日

14. 可換股債券(續)

(i) (續)

於期內發行的可換股債券已分為負債及權益部分如下:

未經審核

經審核

二零一八年
六月三十日

二零一七年
十二月三十一日

人民幣千元

人民幣千元

二零一八年可換股債券之面值

2,002,177

2,002,177

權益部分

(58,003)

(58,003)

負債部分應佔之直接交易成本

(41,031)

(41,031)

於發行日期的負債部分

1,903,143

1,903,143

利息開支

55,608

17,321

贖回二零一八年可換股債券

(1,793,787)



轉換為本公司股份

(75,627)



匯率調整

(89,337)

(36,506)

於期╱年末的負債部分



1,883,958

減:分類為流動負債的部分



1,883,958

長期部分









(ii) 於二零一八年五月二十三日,本公司發行面值為4,700,000,000港元之二零二三年到期零息率
可換股債券(「新可換股債券」)。期內該等可換股債券之數目並無變動。該等債券可按債券持
有人意願,按換股價每股30.0132港元於二零一八年七月三日或之後直至二零二三年五月十
二日(包括該日)止任何時間轉換為普通股股份。任何未轉換之可換股債券將於二零二三年
五月二十三日以其本金額之114.63%贖回。期內並無轉換新可換股債券。


負債部分之公允值乃於發行日期使用相等於類似無換股權之債券市場利率而計算。餘額被
分配至權益部分,並計入股東權益。




簡明綜合中期財務報表附註(續)

二零一八年六月三十日

14. 可換股債券(續)

(ii) (續)

期內已發行之可換股債券已分為負債及權益部分如下:

未經審核

經審核

二零一八年
六月三十日

二零一七年
十二月三十一日

人民幣千元

人民幣千元

新可換股債券之面值

3,818,374



權益部分

(188,831)



負債部分應佔之直接交易成本

(37,605)



於發行日期的負債部分

3,591,938



利息開支

16,882



匯率調整

135,717



於期╱年末的負債部分

3,744,537



減:分類為流動負債的部分





長期部分

3,744,537







15. 股本

未經審核

經審核

二零一八年
六月三十日

二零一七年
十二月三十一日

法定:

1,000,000,000,000股每股面值0.0001港元(千港元)

100,000

100,000

已發行及繳足:

2,271,697,955股(二零一七年:2,267,064,220股)普通股
(千港元)

227

227

相等於人民幣千元

197

197





於截至二零一八年六月三十日止六個月內,二零一八年可換股債券之若干債券持有人已將彼等
本金額為94,000,000港元之債券轉換為4,633,735股本公司普通股。




簡明綜合中期財務報表附註(續)

二零一八年六月三十日

16. 購股權計劃

本公司經營購股權計劃(「該計劃」),旨在向為本集團業務之成功作出貢獻之合資格參與者提供獎
勵及報酬。該計劃之合資格參與者包括本公司或其任何附屬公司及第三方服務供應商之僱員、管
理層人員或董事。該計劃於二零一零年二月九日獲一項股東決議案有條件批准並於該日獲一項
董事會決議案採納,除非獲取消,否則該計劃將由其成為無條件當日起計十年內保持有效。


根據該計劃可授出的購股權所涉的股份總數,合共不得超過該計劃獲批准日期已發行股份的10%。

本公司不得向任何人士授出購股權而致使該人士因行使截至上次獲授購股權當日止任何十二個
月內已獲授及將獲授的購股權而獲發行及將獲發行的股份總數超過本公司不時已發行股本的1%,
惟獲本公司的股東批准則除外。


授予關連人士之購股權須經獨立非執行董事事先批准。此外,於十二個月期間直至有關授出日期
(包括當日),就授予本公司主要股東或獨立非執行董事或彼等各自之任何聯繫人士之任何購股
權,倘已授予及擬授予其之所有購股權獲行使時之已發行及授予發行之股份超逾本公司當時已
發行股份之0.1%或根據於授出日期本公司股份收市價計算之總值超過5,000,000港元,則須經股東
於股東大會上事先批准。


接納購股權及本公司就購股權收取名義代價1港元的最後一日將由董事會釐定,並載於授出有關
購股權的要約函件上。已授出的購股權根據該計劃條款可行使的期限須由董事會全權酌情決定
並通知各承授人,惟該期限不得超過由要約日期起計十年。


行使購股權時認購每股股份應付的金額須由董事會於授出購股權時確定並知會建議受益人,且
不得低於下列的最高者:(a)授出購股權當日(須為營業日)聯交所每日報價表所列的股份收市價;
(b)於緊接授出購股權當日前五個營業日聯交所每日報價表所列股份收市價的平均數;及(c)股份
面值。


購股權並不賦予持有人收取股息或於股東大會上投票的權利。




簡明綜合中期財務報表附註(續)

二零一八年六月三十日

16. 購股權計劃(續)

於期內該計劃項下尚未行使之購股權如下:

未經審核

二零一八年六月三十日

二零一七年六月三十日

加權平均行使價

購股權數量

加權平均行使價

購股權數量

每股港元

千份

每股港元

千份

於一月一日—







期內授出22.6

11,000





於六月三十日22.6

11,000









於報告期末,尚未行使之購股權行使價及行使期間如下:

二零一八年六月三十日

購股權數量

行使價

行使期間

千份

每股港元

11,000

22.6

二零一九年四月二十六日至
二零二八年四月二十五日
(包括首尾兩日)





於截至二零一八年六月三十日止六個月,授出之購股權之公允值為66,036,000港元(每份6.00港元)
(截至二零一七年六月三十日止六個月:零)。於截至二零一八年六月三十日止六個月,本集團於
損益表確認購以權益結算的購股權開支11,760,000港元(截至二零一七年六月三十日止六個月:
零)。


該等已授出購股權的公允值利用二項式期權定價模型釐定。該模型的重要輸入數據為於授出日
期的行使價22.60港元、波幅23.02%、股息率1.65%及年度無風險利率2.22%。


購股權有效期為十年。預期波幅反映歷史波幅可指示未來趨勢的指標的假設,亦不一定是實際結
果。


計算公允值時概無列入其他已授出購股權的特質。


於報告期末,本公司根據該計劃共有11,000,000份未行使購股權。根據本公司現時資本架構,悉數
行使尚未行使的購股權需要發行11,000,000股額外本公司普通股及產生1,100港元的額外股本(扣除
股份發行開支前)。


本集團委任獨立估值師以協助進行截至二零一八年六月三十日止六個月授出的購股權公允值計
量。然而,估值尚未結束及因此,以權益結算的購股權開支乃按臨時基準於本集團截至二零一八
年六月三十日止六個月止中期財務報告內確認。




17. 業務兼併 — 收購附屬公司

(a) 作為本集團於江蘇及浙江省拓展其汽車銷售及服務業務之計劃的一部分,本集團已於二零
一八年一月一日以總代價人民幣262,450,000元,向若干第三方收購下列公司的100%股權,該
等公司於中國內地從事汽車銷售及服務業務。收購的購買代價人民幣262,450,000元已於二零
一八年六月底前以現金支付。


公司名稱

收購股權

百分比

蘇州凌通雷克薩斯汽車銷售服務有限公司

100%

溫州凌通雷克薩斯汽車銷售服務有限公司

100%

溫州萊曼汽車快修有限公司

100%







簡明綜合中期財務報表附註(續)

二零一八年六月三十日

17. 業務兼併 — 收購附屬公司(續)

(a) (續)

收購於收購日對本集團的資產及負債有以下影響:

已確認收購日
公允值

人民幣千元

物業、廠房及設備*

33,193

土地使用權*

39,440

無形資產*

118,077

存貨

32,734

應收貿易賬款

3,240

預付款項、按金及其他應收款項

27,159

已抵押銀行存款

1,014

在途現金

1,499

現金及現金等值物

12,195

應付貿易賬款及票據

(5,501)

其他應付款項及應計費用

(30,575)

銀行貸款及其他借貸

(26,677)

應付所得稅

(5,499)

遞延稅項負債*

(36,106)

可識別淨資產總額

164,193

收購產生的商譽*

98,257

購買代價總額

262,450

收購該等附屬公司之現金流量分析如下:

已付現金代價

(262,450)

已收購現金

12,195

現金流出淨額

(250,255)





自收購後,該收購業務於截至二零一八年六月三十日止六個月向本集團貢獻人民幣357,387,000
元的收入以及人民幣30,860,000元的綜合溢利。




簡明綜合中期財務報表附註(續)

二零一八年六月三十日

17. 業務兼併 — 收購附屬公司(續)

(b) 作為本集團於江蘇、四川、浙江省、天津及上海市拓展其汽車銷售及服務業務之計劃的一部
分,本集團已於二零一八年一月一日以總代價人民幣728,724,000元,向若干第三方收購下列
公司的100%股權,該等公司於中國內地從事汽車銷售及服務業務。收購的購買代價人民幣
657,764,000元已於二零一八年六月底前以現金支付。


公司名稱

收購股權

百分比

天津通孚祥汽車銷售服務有限公司

100%

上海通孚祥汽車銷售服務有限公司

100%

上海通孚祥貿易有限公司

100%

通孚祥(蘇州)汽車銷售服務有限公司

100%

四川通孚祥汽車貿易有限公司

100%

寧波廣達汽車銷售服務有限公司

100%

無錫通孚祥汽車銷售服務有限公司

100%







簡明綜合中期財務報表附註(續)

二零一八年六月三十日

17. 業務兼併 — 收購附屬公司(續)

(b) (續)

收購於收購日對本集團的資產及負債有以下影響:

已確認收購日
公允值

人民幣千元

物業、廠房及設備*

71,116

土地使用權*

32,990

無形資產*

225,438

存貨

232,002

應收貿易賬款

29,194

預付款項、按金及其他應收款項

231,764

已抵押銀行存款

57,540

在途現金

2,566

現金及現金等值物

288,702

應付貿易賬款及票據

(406,063)

其他應付款項及應計費用

(204,221)

銀行貸款及其他借貸

(43,920)

應付所得稅

(17,634)

遞延稅項負債*

(61,524)

按公允值計值之可識別淨資產總額

437,950

收購產生的商譽*

290,774

購買代價總額

728,724

收購該等附屬公司之現金流量分析如下:

已付現金代價

(657,764)

已收購現金及現金等值物

288,702

現金流入淨額

(369,062)





自收購後,該收購業務於截至二零一八年六月三十日止六個月向本集團貢獻人民幣
1,149,765,000元的收入以及人民幣16,750,000元的綜合溢利。




簡明綜合中期財務報表附註(續)

二零一八年六月三十日

17. 業務兼併 — 收購附屬公司(續)

* 本集團已委聘獨立估值顧問,以協助識別及釐定該等所收購公司(於附註17(a)及(b)中披露)
資產及負債的公允值。然而估值尚未完成,故此於本公告日期尚未完成就公司業務兼併的初
始會計處理。因此,就收購該等公司而於本集團截至二零一八年六月三十日止六個月的中期
財務報表所確認的金額為臨時預計。


18. 或然負債

於二零一八年六月三十日,本集團或本公司並無任何重大或然負債。


19. 承諾

(a) 資本承諾

未經審核

經審核

二零一八年
六月三十日

二零一七年
十二月三十一日

人民幣千元

人民幣千元

已訂約但尚未撥備之土地使用權及樓宇

383,025

192,935

已訂約但尚未撥備之潛在收購

200,466

487,250

583,491

680,185





(b) 經營租約承諾

於報告期末時,根據不可撤銷之經營租約,本集團日後應支付之最低租賃付款總額如下:

未經審核

經審核

二零一八年
六月三十日

二零一七年
十二月三十一日

物業

土地

物業

土地

人民幣千元

人民幣千元

人民幣千元

人民幣千元

一年以內

127,050

177,303

120,676

168,763

一年以上五年以內

386,839

650,661

386,127

656,438

五年以上

555,936

1,108,066

577,231

1,151,530

1,069,825

1,936,030

1,084,034

1,976,731





本集團以經營租約承租多項物業及土地。該等租賃一般初始為期二至二十年,附有續約選擇
權,屆時可重新磋商全部條款。




簡明綜合中期財務報表附註(續)

二零一八年六月三十日

20. 關連人士交易及結餘

(a) 與關連人士之交易

截至二零一八年六月三十日止六個月與關連人士進行之交易如下表所示:

未經審核

截至
二零一八年
六月三十日
止六個月

截至
二零一七年
六月三十日
止六個月

人民幣千元

人民幣千元

(i) 向合營企業銷售商品:

— 廈門中升豐田汽車銷售服務有限公司(「廈門中升」)

5,968

689

(ii) 向合營企業購買商品或服務:

— 廈門中升

13,846

873

— 提愛希汽車用品商貿(上海)有限公司

1,897



15,743

873





(b) 與關連人士之結餘

本集團於二零一八年六月三十日與關連人士之重大結餘如下表所示:

未經審核

經審核

二零一八年
六月三十日

二零一七年
十二月三十一日

人民幣千元

人民幣千元

(i) 應收關連人士款項:

貿易相關

合營企業

— 廈門中升

1,748

555

(ii) 應付關連人士款項:

貿易相關

合營企業

— 提愛希汽車用品商貿(上海)有限公司

739

577





與關連人士的結餘為無抵押、不計息及並無固定還款期。




簡明綜合中期財務報表附註(續)

二零一八年六月三十日

20. 關連人士交易及結餘(續)

(c) 本集團主要管理層成員薪酬:

未經審核

截至
二零一八年
六月三十日
止六個月

截至
二零一七年
六月三十日
止六個月

人民幣千元

人民幣千元

短期僱員福利

8,182

9,156

退休後福利

237

264

以權益結算購股權

9,699



已付主要管理人員薪酬總額

18,118

9,420





21. 金融工具的分類

以下為金融資產及金融負債的公允值,連同綜合財務狀況表的賬面值:

未經審核

經審核

二零一八年
六月三十日

二零一七年
十二月三十一日

賬面值

公允值

賬面值

公允值

人民幣千元

人民幣千元

人民幣千元

人民幣千元

金融資產

按攤銷成本之金融資產

應收貿易賬款

1,115,073

1,115,073

1,082,746

1,082,746

計入預付款項、按金及其他應收款項的
金融資產

5,374,350

5,374,350

5,083,216

5,083,216

應收關連人士款項

1,748

1,748

555

555

已抵押銀行存款

2,029,095

2,029,095

1,405,646

1,405,646

在途現金

633,339

633,339

356,063

356,063

現金及現金等值物

6,194,984

6,194,984

5,027,202

5,027,202

按公允值計入損益之金融資產

30,510

30,510





可供出售投資





19,100

19,100

流動總額

15,379,099

15,379,099

12,974,528

12,974,528

總額

15,379,099

15,379,099

12,974,528

12,974,528







簡明綜合中期財務報表附註(續)

二零一八年六月三十日

21. 金融工具的分類(續)

未經審核

經審核

二零一八年
六月三十日

二零一七年
十二月三十一日

賬面值

公允值

賬面值

公允值

人民幣千元

人民幣千元

人民幣千元

人民幣千元

金融負債

按攤銷成本的金融負債

銀行貸款及其他借款

3,021,617

3,021,617

2,494,628

2,494,628

可換股債券

3,744,537

3,744,537





非流動總額

6,766,154

6,766,154

2,494,628

2,494,628

按攤銷成本的金融負債

應付貿易賬款及票據

3,813,242

3,813,242

3,470,593

3,470,593

計入其他應付款項及應計費用的金融負債

851,190

851,190

1,161,202

1,161,202

應付關連人士款項

739

739

577

577

銀行貸款及其他借貸

19,538,893

19,538,893

16,828,479

16,828,479

其他負債

245,000

245,000

245,000

245,000

可換股債券





1,883,958

1,883,958

流動總額

24,449,064

24,449,064

23,589,809

23,589,809

總額

31,215,218

31,215,218

26,084,437

26,084,437





公允值層級

下表示列本集團金融工具之公允值層級。




簡明綜合中期財務報表附註(續)

二零一八年六月三十日

21. 金融工具的分類(續)

按公允值計量之資產:

二零一八年六月三十日

採用以下方式之公允值計量

於活躍市場
之報價

重要可觀察
輸入數據

重要不可觀
察輸入數據

(第一層)

(第二層)

(第三層)

總額

人民幣千元

人民幣千元

人民幣千元

人民幣千元

按公允值計入損益之金融資產



30,510



30,510





本集團於二零一七年十二月三十一日並無任何按公允值計量之金融資產。


按公允值計量之金融負債:

本集團於二零一八年六月三十日及二零一七年十二月三十一日並無任何按公允值計量之金融負
債。


22. 報告期後事項

於二零一八年八月九日,本公司間接全資附屬公司中升(大連)集團有限公司訂立初步合作框架協
議(「框架協議」)以收購龐大汽貿集團股份有限公司(一間於上海證券交易所上市之公司,股票代
碼601258,主要於中國從事汽車銷售及服務業務)若干附屬公司之(i)全部股權;及(ii)非流動資產
(「龐大收購事項」)。根據框架協議,龐大收購事項之代價約為人民幣1,093,157,600元。框架協議項
下擬進行之交易須待訂約方訂立具體的買賣協議後,方可作實。董事認為,龐大收購事項符合本
集團之業務拓展計劃。龐大收購事項並不構成上市規則第14章項下本公司之任何須予公佈交易,
亦不構成上市規則第14A章項下之任何關連交易。


除另有披露者外,於二零一八年六月三十日後本公司或本集團並無進行任何重大其後事項。




財務回顧

收入

於截至二零一八年六月三十日止六個月的收入為人民幣49,305.5百萬元,較二零一七
年同期增長人民幣10,983.3百萬元,增幅為28.7%。新車銷售收入為人民幣42,727.8百萬
元,較二零一七年同期增長人民幣9,629.6百萬元,增幅為29.1%。售後及精品業務收入
則為人民幣6,577.7百萬元,較二零一七年同期增長人民幣1,353.7百萬元,增幅為25.9%。


我們的收入大部分來自新車銷售業務,佔截至二零一八年六月三十日止六個月收入
的86.7%(二零一七年同期:86.4%)。期內,我們收入的其餘部分來自售後及精品業
務,佔截至二零一八年六月三十日止六個月總收入比重為13.3%(二零一七年同期:
13.6%)。我們幾乎全部的收入來自中國的業務。


按新車銷售收入計算,梅賽德斯 — 奔馳是我們新車銷售收入最高的汽車品牌,約佔
我們新車銷售收入總額的31.6%(二零一七年同期:31.9%)。


銷售及服務成本

於截至二零一八年六月三十日止六個月的銷售及服務成本為人民幣44,544.7百萬元,
較二零一七年同期增長人民幣10,039.4百萬元,增幅為29.1%。於截至二零一八年六月
三十日止六個月的新車銷售業務應佔成本為人民幣41,160.6百萬元,較二零一七年同
期增長人民幣9,319.1百萬元,增幅為29.3%。於截至二零一八年六月三十日止六個月
我們的售後及精品業務應佔成本為人民幣3,384.1百萬元,較二零一七年同期增長人民
幣720.3百萬元,增幅為27.0%。




毛利

我們於截至二零一八年六月三十日止六個月期間的毛利為人民幣4,760.8百萬元,較二
零一七年同期增長人民幣943.9百萬元,增幅為24.7%。新車銷售業務毛利為人民幣
1,567.2百萬元,較二零一七年同期增長人民幣310.5百萬元,增幅為24.7%。售後及精
品業務毛利為人民幣3,193.6百萬元,較二零一七年同期增長人民幣633.4百萬元,增幅
為24.7%。於截至二零一八年六月三十日止六個月,來自售後及精品業務的毛利佔毛
利總額的67.1%(二零一七年同期:67.1%)。


我們於截至二零一八年六月三十日止六個月的毛利率為9.7%(二零一七年同期:
10.0%)。


其他收入及收益淨值

於截至二零一八年六月三十日止六個月的其他收入及收益淨值為人民幣1,112.0百萬
元,較二零一七年同期增長人民幣344.6百萬元,增幅為44.9%。其他收入及收益主要
包括汽車保險和汽車金融服務的服務收入、二手車交易產生的利潤、租金收入以及利
息收入等。


經營溢利

我們於截至二零一八年六月三十日止六個月的經營溢利為人民幣3,205.3百萬元,較二
零一七年同期增長人民幣671.5百萬元,增幅為26.5%。我們於截至二零一八年六月三
十日止六個月的經營溢利率為6.5%(二零一七年同期:6.6%)。


期內溢利

我們於截至二零一八年六月三十日止六個月的溢利為人民幣1,867.3百萬元,較二零一
七年同期增長人民幣420.6百萬元,增幅為29.1%。我們於截至二零一八年六月三十日
止六個月的溢利率為3.8%(二零一七年同期:3.8%)。


母公司擁有人應佔溢利

於截至二零一八年六月三十日止六個月,母公司擁有人應佔溢利為人民幣1,838.0百萬
元,較二零一七年同期增長人民幣481.8百萬元,增幅為35.5%。




流動資金及財務資源

現金流量

我們的現金主要用於新車、零部件及汽車用品之付款,清償我們的債務,撥付我們的
營運資金及日常經常性開支、新設經銷店以及收購額外經銷店。我們主要通過綜合來
自經營活動及銀行貸款及其他借貸之現金流量,以撥付我們的流動資金。


我們相信我們將可透過綜合運用銀行貸款及其他借貸、經營活動所產生之現金流量
及日後不時自資本市場籌集之其他資金,以滿足我們未來的流動資金需求。


來自經營活動的現金流量

於截至二零一八年六月三十日止六個月,我們來自經營活動的現金淨額為人民幣223.8
百萬元。於營運資金變動及支付稅項前,我們來自經營溢利的現金淨額為人民幣3,767.9
百萬元。


用於投資活動的現金流量

於截至二零一八年六月三十日止六個月,我們用於投資活動的現金淨額為人民幣2,580.1
百萬元。


來自融資活動的現金流量

於截至二零一八年六月三十日止六個月,我們來自融資活動的現金淨額為人民幣3,516.5
百萬元。


流動資產淨額

於二零一八年六月三十日,我們的流動資產淨額為人民幣658.2百萬元,較二零一七年
十二月三十一日之流動負債淨額增加人民幣3,350.1百萬元。


資本開支及投資

我們的資本開支包括物業、廠房及設備、土地使用權以及業務收購的開支。於截至二
零一八年六月三十日止六個月,我們的總資本開支為人民幣1,655.0百萬元。除上文所
披露之外,於截至二零一八年六月三十日止六個月,本集團並無作出任何重大投資。




存貨分析

我們的存貨主要由新車、零部件以及汽車用品組成。我們各經銷店一般獨立管理其新
車、售後及精品產品的供車計劃及訂單。我們亦透過集團的經銷店網絡將汽車用品及
其他與汽車相關產品的訂單進行協調及匯總。我們借助資訊科技系統(包括我們的企
業資源規劃(ERP)系統)管理供車計劃及存貨水平。


我們的存貨由二零一七年十二月三十一日的人民幣7,509.8百萬元增加至二零一八年六
月三十日的人民幣9,147.9百萬元,主要由於為下半年的銷售旺季準備存貨及業務規模
擴張使經營的門店數目增加所致。


我們於所示期間的平均存貨周轉天數載列如下表:

截至六月三十日止六個月

二零一八年

二零一七年

平均存貨周轉天數

30.8

34.0





我們於二零一八年上半年的平均存貨周轉天數維持穩定,較二零一七年同期略有下
降,主要由於我們的存貨監控系統進一步優化以及基於市場情況進行的良好供需控
制所致。


新業務的訂單及前景

因本集團業務性質關係,於二零一八年六月三十日,本集團並無維持訂單記錄。本集
團並無將推出市場的新服務。


銀行貸款及其他借貸

於二零一八年六月三十日,我們的銀行貸款及其他借貸為人民幣22,560.5百萬元,而
可換股債券負債部分為人民幣3,744.5百萬元。期內,我們的銀行貸款及其他借貸以及
可換股債券負債增加主要是由於為業務規模進一步擴大撥付資金,從而可令本公司
實現長遠持續發展。銀行貸款的年利率介乎4%至7%。




利率風險及外匯風險

本集團目前尚未使用任何衍生工具對沖利率風險。本集團之營運主要於中國進行,大
部分交易以人民幣結算。本集團若干現金及銀行存款以人民幣列值。本集團並無使用
任何長期合約、貨幣借貸或其他方式對沖其外匯風險。


員工及薪酬政策

於二零一八年六月三十日,本集團的僱員總數為27,586人。本集團致力為員工提供良
好的工作環境、多元化的培訓計劃以及具吸引力的薪酬待遇。本集團盡力以業績酬金
激勵其僱員。除基本薪金外,表現傑出的員工可獲發放現金花紅、購股權、榮譽獎項
或同時獲得以上各項作為獎勵,以進一步將僱員與本公司的利益緊密結合,吸引優秀
人才加入,並可作為員工的長期推動力。


本集團資產的抵押

本集團抵押其資產,作為銀行及其他貸款以及銀行融資的抵押品,用於為日常業務營
運提供資金。於二零一八年六月三十日,已抵押集團資產金額約達人民幣75億元(於
二零一七年十二月三十一日:人民幣72億元)。


重大收購及出售附屬公司及聯營公司

除上文所披露之外,於截至二零一八年六月三十日止六個月,本集團並無任何重大收
購或出售附屬公司及聯屬公司。


未來計劃及預期資金

展望未來,本公司將繼續擴展其在豪華及中高檔與乘用車市場的業務,把握市場商機
及尋求發展潛力。我們日後透過新建店及進行適當的併購來擴大分銷網絡。我們計劃
透過自經營活動產生的現金流量及多種資源(包括但不限於內部資金及金融機構借貸)
為我們的未來資本開支提供資金,而我們現擁有銀行授予的充足信貸融資。


資本負債比率

於二零一八年六月三十日,本集團按淨債項除以淨債項及權益總值的總數計算的資
本負債比率為57.9%。




可換股債券

二零一八年可換股債券

於二零一七年十月十一日,本公司與J.P. Morgan Securities Plc(「經辦人」)訂立認購協
議,據此,本公司同意發行而經辦人同意認購(或促使其代名人認購)本金總額為2,350
百萬港元於二零一八年到期的零票面息率可換股債券(「二零一八年可換股債券」)。


二零一八年可換股債券可按每股換股股份20.2860港元的初步換股價格轉換為本公司
股本中每股面值0.0001港元之普通股,並基於持有人的選擇,可於發行日後第41天當
日或之後至到期日(即於二零一八年十月二十五日或前後)前十日當日營業結束為止
內任何時間行使換股權。二零一八年可換股債券於二零一七年十月三十日完成發行。


於二零一八年五月三日,本公司與經辦人訂立交易經辦人協議,據此,經辦人就購回
二零一八年可換股債券而獲委任為本公司交易經辦人(「獨家交易經辦人」)。本公司透
過獨家交易經辦人以總購回價約2,713百萬港元購回本金總額約2,256百萬港元的二零
一八年可換股債券(「購回」)。於購回完成後,本金總額約2,256百萬港元的二零一八年
可換股債券已被註銷。


於二零一八年五月二十五日、二零一八年五月三十一日、二零一八年六月六日及二零
一八年六月十九日,本公司收到二零一八年可換股債券持有人(「債券持有人」)有關行
使二零一八年可換股債券所附帶換股權之轉換通知,以按換股價每股股份20.2860港
元轉換本金額分別為6百萬港元、2百萬港元、49百萬港元及37百萬港元之二零一八年
可換股債券(「該轉換」)。因此,本公司之295,770股股份、98,590股股份、2,415,458股股
份及1,823,917股股份(「換股股份」)已分別於二零一八年五月三十日、二零一八年六月
四日、二零一八年六月十二日及二零一八年六月二十日根據二零一八年可換股債券
之條款及條件配發予債券持有人。換股股份在各方面於彼此之間及與本公司所有其
他現有已發行股份享有同等權利。於二零一八年六月二十日之該轉換後,本公司已發
行股份總數增加至2,271,697,955股,而所有尚未償還之二零一八年可換股債券已根據
二零一八年可換股債券之條款及條件獲悉數轉換。




新可換股債券

於二零一八年五月四日,本公司已與經辦人訂立債券認購協議,據此,(i)本公司同意
發行,而經辦人同意認購(或促使認購人認購)本金總額為3,925百萬港元於二零二三
年到期的零票面息率可換股債券(「二零二三年可換股債券」),並就此付款(或促使認
購人就此付款);及(ii)本公司同意向經辦人授出期權以供認購本金額最多達775百萬港
元之額外二零二三年可換股債券(「期權債券」,連同二零二三年可換股債券統稱為「新
可換股債券」)。於二零一八年五月十四日,經辦人已悉數行使本公司授出的購股權,
據此,本公司須發行本金總額為775百萬港元的期權債券。


新可換股債券可按每股換股股份30.0132港元的初步換股價格轉換為本公司股份,並
基於持有人的選擇,可於發行日後第41天當日或之後至到期日(即於二零二三年五月
二十三日或前後)前十日當日營業結束為止內任何時間行使換股權。總額為4,700百萬
港元的新可換股債券於二零一八年五月二十三日完成發行。


於本公告日期,概無轉換新可換股債券。本公司將於到期日時按其本金額連同應計及
未付利息贖回各份新可換股債券。尚未轉換的新可換股債券倘全數轉換後,本公司可
發行156,597,763股股份,本公司已發行股份總數將增加至2,428,295,718股(於本公告日
期計算)。


購股權計劃

購股權計劃(定義見本公司於二零一零年三月十六日刊發的招股章程)於二零一零年
二月九日獲股東決議有條件批准,並於同日由董事會決議採納。董事會根據購股權計
劃所載的條款可全權酌情,向本公司或其任何附屬公司的任何僱員、管理人員或董事
及第三方服務供應商授出可認購股份的購股權。購股權計劃的進一步詳情載列於本
公司二零一七年年報。




根據購股權計劃可認購本公司普通股的購股權及於二零一八年六月三十日止六個月
期間的變動詳情載列如下:

購股權數目

承授人姓名

授出日期

每股行使價

於二零一七年
十二月
三十一日
尚未行使

於期內授出

於期內行使

於期內
失效╱註銷

於二零一八年
六月三十日
尚未行使

杜青山先生
— 董事會執行董事

二零一八年
四月二十六日

22.60港元



5,500,000(1)





5,500,000

張志誠先生
— 董事會執行董事

二零一八年
四月二十六日

22.60港元



5,500,000(1)





5,500,000

合計

11,000,000





附註:

(1) 於二零一八年四月二十六日,根據購股權計劃,本公司向杜青山先生及張志誠先生要約授出購股
權(「購股權」),其將賦予彼等權利認購本公司股本中合共11,000,000股每股面值0.0001港元之新普
通股。購股權將於二零一九年四月二十六日起悉數歸屬。購股權自二零一九年四月二十六日起至
二零二八年四月二十五日(包括首尾兩天)止期間可予行使,每股價格為22.60港元。本公司股份於
緊接二零一八年四月二十六日前的收市價為每股22.35港元。


購股權的進一步詳情載列於財務報表附註16。


除上文所披露之外,於報告期間及直至本公告日期,概無其他購股權已根據購股權計
劃授出、獲行使、註銷或失效。於二零一八年六月三十日,根據購股權計劃中可供發
行的股份總數維持為11,000,000股股份可供發行,佔本公司已發行股本約0.48%。於本
公告日期,購股權計劃剩餘年期約為一年零五個月。




企業管治及其他信息

遵守企業管治守則

本公司已採納載於香港聯合交易所有限公司證券上市規則(「上市規則」)附錄十四的
企業管治守則(「企業管治守則」)所載的原則及守則條文。於截至二零一八年六月三十
日止六個月期間及截至本公告日期,本公司已遵守企業管治守則所載的守則條文。


遵守上市發行人董事進行證券交易的標準守則

本公司已採納上市規則附錄十所載的上市發行人董事進行證券交易的標準守則(「標
準守則」)。經向全體董事作出特定查詢後,全體董事確認彼等於截至二零一八年六月
三十日止六個月期間及截至本公告日期已遵守標準守則。


購買、出售或贖回本公司的上市證券

除上述所披露之外,本公司及其任何附屬公司於截至二零一八年六月三十日止六個
月期間及截至本公告日期概無購買、出售或贖回本公司的任何上市證券。


審核委員會

本公司的審核委員會(「審核委員會」)由三名獨立非執行董事組成,包括應偉先生、沈
進軍先生和林涌先生。


審核委員會已考慮及審閱本集團採納的會計原則及常規,並已與管理層討論有關內
部控制和財務報告的事宜,包括審閱本公司截至二零一八年六月三十日止六個月的
未經審核簡明綜合中期財務業績。審核委員會認為截至二零一八年六月三十日止六
個月的中期財務業績已遵照有關會計準則、規則及規例,並已作出適當披露。




中期股息

董事會不建議宣派任何截至二零一八年六月三十日止六個月的中期股息。


刊發業績公告及中期報告

本公告已於香港聯合交易所有限公司網站(www.hkexnews.hk)及本公司網站
(www.zs-group.com.cn)發布。


本公司將於適當時候向本公司股東寄發截至二零一八年六月三十日止六個月的中期
報告,並在上述網站發布中期報告。


致謝

面對市場的競爭與挑戰,本集團仍能不斷的發展進步,實有賴各部門員工之忠誠服務
和貢獻,以及各股東及業務夥伴的信賴、支持和鼓勵。於此,董事會衷心感謝各方為
本集團發展作出的卓越貢獻!


承董事會命
中升集團控股有限公司
主席
黃毅

香港,二零一八年八月十日

於本公告日期,本公司執行董事為黃毅先生、李國強先生、杜青山先生、俞光明先生、
司衛先生和張志誠先生;本公司非執行董事為彭耀佳先生和謝金德先生;以及本公司
獨立非執行董事為沈進軍先生、林涌先生、應偉先生和錢少華先生。




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