研究所晨报

时间:2019年01月29日 08:00:42 中财网
  总量研究
  宏观点评:美国政府“关门”危机暂缓解
  2019 年 1 月 25 日美国政府重新“开门”,但边境墙拨款问题仍待解决。美国总统特朗普签署一项短期临时性支出法案,允许联邦政府重新开放三周至 2 月 15 日。从历史经验来看,美国政府“关门”对市场的直接影响相对有限。但此次政府停摆的时长超出预期,并且后续两党谈判的不确定性仍存,难免导致市场担忧情绪不断累积、市场信心不断下降。在全球经济增速放缓的背景下,如果后续政治风险加剧,甚至再度上演政府“关门”,那么对美股市场的影响可能就会逐渐显现。

  公司研究
  浙江龙盛:全年业绩符合预期,染料及中间体将维持高盈利
  我们预计公司 2018-2020 年净利分别为 40.15、 42.28、 45.14 亿,目前估值处于历史低位,维持“强烈推荐”评级。

  步步高: 2019 年收购家润多 22 家门店,高质量高密度做实湖南
  我们预计公司 2018-2020 年净利润分别为 1.79/2.43/2.95 亿元,对应EPS 分别上调为 0.21/0.28/0.34 元, PE 分别为 41/30/25。首次覆盖,给予公司“推荐”评级。

  行业研究
  行业深度研究:消费是经济增长第一驱动力,服务型消费贡献经济发展新驱动力
  最终消费对 GDP 增长贡献率 76.2%,消费对经济增长的贡献不断提高。2018 年,我国消费品市场总量继续扩大,结构优化调整,消费升级持续推进,市场供给方式不断创新,消费继续发挥经济增长第一驱动力的作用。服务性消费仍保持较快增速,修复了传统消费动力减弱带来的影响,城乡社零增速加速分化,乡村消费崛起趋势明显。

  行业专题研究:特高压重启在即,设备龙头投资机会显现
  重点标的:在核心设备领域市占率较高的国网系龙头公司,推荐国电南瑞

  受益标的:受益于本轮特高压建设且具有较大弹性的公司,包括许继电气平高电气

  风险提示: 经济承压消费低迷,快速扩店带来人工、成本等压力。
□ .樊.继.拓. .周.远.扬  .新.时.代.证.券
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