在股票换股合并前买入会亏吗?

时间:2020年09月22日 14:44:58 中财网
  股票有一种低风险投资方法即吸收合并换股,就是一家公司吸引另一家公司去上市。A股市场06年开始,吸收合并首发上市11只股票,假设在换股上市停盘前一天的收盘价买入股票,换股上市首日开盘价卖出股票,则其中8只股票换股上市的涨幅超过了同期沪深300指数的涨幅。分别是潍柴动力中国铝业上海电气上海医药金隅集团、河北钢铁、中国交建浙能电力。其中相比换股涨幅超过30%的有5只股票(8只中有5只)。

  一种是首发上市,比如你是B公司,我是A公司,我没有上市资格,我可以吸收你的股份,这样我就有了上市资格。另一种是增发上市,主要是同样的两个公司之间有一的竞争关系,比如我是一家大公司,你是下面的一个子公司,且全部上市了,如中国铝业和包头铝业,后者按一定的价格换成前者的股票,那么换股合并前买入会亏吗?总结以上内容来看,换股并购前买入是会亏的。

  换股合并的优点:
  1、收购方不需要支付大量现金,因而不会使公司的营运资金遭到挤占。

  2、收购交易完成后,目标公司纳入兼并公司,但目标公司的股东仍保留其所有者权益,能够分享兼并公司所实现的价值增值。

  3、目标公司的股东可以推迟收益实现时间,享受税收优惠。

  换换股合并优于现金支付:
  截至目前,尽管在新三板尚无换股并购先例,但A股市场的换股并购却屡见不鲜。相比传统现金支付,换股具有众多优势。一来,有效减轻并购企业财务压力,降低并购成本。通过换股,并购企业无须对目标企业支付现金,这不仅能直接美化并购企业的资产负债表、现金流量表等,而且从实质上缓解了并购企业的营运资金压力。二来,合法实现减税避税。换股并购交易中,当目标公司存在税务亏损的情况下,并购企业可将该税务亏损从其日常盈利中进行抵扣,这对保护并购资金盈余、减轻税负具有重要意义。另外,由于换股并购交易完成后,出售方获得的并非现金或者资产,而是对方公司的股票,因此只有当其在对所持股票进行变现时,才需要纳税,此即通过延缓收益确认时间实现了所得税递延,有利于企业进行税务筹划。此外,有利于对目标公司高级管理人员进行股权激励。换股并购往往涉及重大的人力资源整合,特别是目标公司高级管理人员的续聘问题。通过换股,目标公司的高级管理层直接获得并购公司的股票期权,从而有利于激发他们努力工作,实现所持股票的价值增值收益,提升为并购企业效力的信心和决心。

  换股合并流程:
  1、双方公司董事会同意2、双方债权人同意3、分类别的股东大会同意4、双方所在地政府同意5、合并过程中涉及到国有资产,可能需要国资委的批准。

  6、涉及外资并购问题,必须经过商务部的审批7、中国证监会的批准为了使得换股吸收合并的决议能得到通过,通常在吸收合并换股的方案中包含现金选择权。所谓现金选择权,就是指当上市公司拟实施资产重组、合并、分立等重大事项时,相关股东按照事先约定的价格,在规定期限内将其所持有的上市公司股份出售给第三方的权利。

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