12公司获得推荐评级-更新中

时间:2021年01月12日 19:40:51 中财网
【18:25 公司点评研究报告TCL科技(000100):2020年业绩预告超预期 创新产品持续引领潮流】

  1月12日给予TCL 科技(000100)推荐评级。

  投资建议 该机构预计公司2020-2022 年归母净利润分别为42.51 亿元、84.22 亿元、113.62 亿元,EPS 分别为0.30、0.60、0.81 元,当前股价对应2021 年PE 为13.03 倍,对应2021 年PB 为2.14。公司横向收购产能迅速扩张,短期看2021 年业绩有望实现翻倍式增长;纵向收购垂直整合产业链,长期看显示领域核心竞争力持续提升,公司积极拓展新的业绩增长点,首次给予“推荐”评级。

  风险提示 全球电视需求不及预期,面板价格上涨不及预期以及公司产能释放不及预期的风险。

  该股最近6个月获得机构27次买入评级、9次推荐评级、7次增持评级、6次强烈推荐评级、3次跑赢行业评级、2次审慎增持评级、2次持有评级。


【15:55 北鼎股份(300824)2020年业绩预告点评:聚焦饮食拓宽品类 营收加速盈利稳健】

  1月12日给予北鼎股份(300824)推荐评级。

  盈利预测、估值及投资评级:该机构维持公司20/21/22 年EPS 预测分别为0.46/0.61/0.76 元,对应PE 分别为47/36/29 倍。公司注重创新产品设计,持续完善渠道布局,目前自主品牌培育成效显著,随着募投项目的完成,长远发展可期。参考可比小家电公司估值水平,调整目标价至27 元(原值:40 元),对应2021 年45 倍PE,公司作为品质小家电新秀,自主品牌势能持续释放,经营表现值得期待,维持“推荐”评级。

  风险提示:行业竞争加剧;新品开拓不及预期。

  该股最近6个月获得机构11次买入评级、10次增持评级、3次推荐评级、2次买入-A评级、1次审慎增持评级。


【15:14 TCL(000100):四季度业绩亮眼 面板高景气持续】

  1月12日给予TCL 科技(000100)推荐评级。

  三、投资建议:考虑面板行业景气上行,该机构上调2020-22 年公司营收至750/950/1100 亿元,归母净利润至43/80/100 亿元,对应估值25/13/11 倍,参考SW 电子2021/1/11 最新TTM 估值54 倍,该机构认为公司低估,维持“推荐”评级。

  四、风险提示::电视机出货量不及预期、海外厂商液晶产线退出缓慢、产能爬坡不及预期
  该股最近6个月获得机构26次买入评级、8次推荐评级、6次增持评级、6次强烈推荐评级、3次跑赢行业评级、2次审慎增持评级、2次持有评级。


【14:09 火炬电子(603678)简评报告:全年业绩大幅提升 军工电子元器件景气持续】

  1月12日给予火炬电子(603678)推荐评级。

  三、投资建议:公司为电容器专家,待特种陶瓷材料项目建设完成,公司长期发展可期。预计公司2020~2022 年EPS 分别为1.35、2.04 和2.91 元,对应PE 为53X、35X 和24X,可比公司鸿远电子宏达电子中航光电平均估值73X,维持“推荐”评级。

  四、风险提示:特种陶瓷材料项目进度不及预期;民用MLCC 价格波动较大
  该股最近6个月获得机构13次买入评级、4次跑赢行业评级、4次推荐评级、2次优于大市评级、1次审慎增持评级。


【13:59 山东威达(002026):传统机械围绕电子转型 新能源换电设备龙头爆发】

  1月12日给予山东威达(002026)推荐评级。

  盈利预测及投资评级
  该机构预计,公司2020年~2022年实现净利润分别为2.20、2.84、3.63亿,分别对应PE为20.51、15.88、12.42x,首次覆盖给予“推荐”评级风险提示:新冠疫情导致全球经济持续低迷,电动工具及新能源汽车产销不及预期,产品价格波动导致公司盈利不及预期,技术路线变化风险等。

  该股最近6个月获得机构5次买入-A评级、1次增持评级。


【13:34 桃李面包(603866)2020年业绩快报点评:收入增速平稳 利润增速亮眼】

  1月12日给予桃李面包(603866)推荐评级。

  三、盈利预测与投资建议
  根据业绩快报指引,该机构小幅调整盈利预测。预计20-22 年公司实现营收59.63/68.64/78.94 亿元,同比+5.7%/+15.1%/+15.0%;实现归属上市公司净利润8.85/9.81/11.20 亿元,同比+29.5%/+10.8%/+14.2%,折合EPS 分别为1.34/1.44/1.65元,目前股价对应20-22 年PE 为45/42/37 倍。公司2021 年估值略高于休闲食品板块2021 年39 倍的整体估值水平。该机构认为,未来随着新建工厂陆续投产,规模效应有望进一步发挥,维持“推荐”评级。

  四、风险提示:业务扩张速度不及预期,居民消费倾向下降,食品安全问题
  该股最近6个月获得机构19次增持评级、18次买入评级、7次推荐评级、5次审慎增持评级、4次强烈推荐-A评级、3次跑赢行业评级、2次持有评级、2次强推评级、2次优于大市评级、1次Outperform评级、1次强烈推荐评级。


【12:59 芒果超媒(300413)2020年度业绩预告点评:净利润持续超预期 《姐姐2》录制中播出在即】

  1月12日给予芒果超媒(300413)推荐评级。

  盈利预测、估值及投资评级。由于芒果超媒业务条线较多,该机构采用分部估值法分别对每部分进行估值:运营商IPTV 业务部分对标新媒股份(2021 年PE20X),由于芒果省外业务仍处扩张期,IPTV 业务整体增速高于新媒,且芒果相比新媒有自制内容的优势,该机构给予芒果超媒的运营商业务2021 年25XPE 估值,净利率对标新媒~50%,对应运营商业务市值258 亿;芒果超媒影视子公司的内容制作业务对标A 股影视行业(2021 年PE 20X~30X)给予2021 年20~25XPE 估值,市值约为50 亿;芒果TV 部分对标美股流媒体平台NETFLIX(按照PS 估值:2021 年7XPS)和国内视频平台哔哩哔哩(按照PS估值:2021 年12XPS;按照市值/MAU:1000 元/MAU),由于芒果TV 成长性好于NETFLIX 略逊于哔哩哔哩,该机构分别按照PS 和市值/MAU 两种方法进行估值——按照PS 估值给予芒果TV2021 年10XPS 对应市值1080 亿,按照市值/MAU 参考哔哩哔哩给予一定估值折价,对应750 元/MAU 给予1388亿市值;媒体零售快乐购部分未来将与小芒电商整合为新电商业务,由于当前小芒上线不足一月,后续表现仍待观察,因此该机构按照P/GMV,对应2021 年50 亿预期GMV 给予1X 估值,电商业务部分2021 年对应市值50 亿。综合各部分估值,芒果超媒整体估值在1438 亿~1745 亿之间,对应目标价在80.8 元~98.0 元之间,首次覆盖,给予“推荐”评级。

  风险提示:广告招商不及预期;剧集综艺内容上线节奏不及预期,小芒电商进度不及预期。

  该股最近6个月获得机构100次买入评级、21次增持评级、17次推荐评级、5次跑赢行业评级、5次强烈推荐评级、3次买入-A评级、1次优于大市评级、1次强烈推荐-A评级、1次审慎增持评级、1次Buy评级。


【10:29 比亚迪(002594):发布DM-I平台暨新车型事件点评报告:DM-I经济节能 实现燃油车平价替代】

  1月12日给予比 亚 迪(002594)推荐评级。

  三、投资建议:功率型刀片电池兼顾安全性与续航里程,公司电池业务及汽车业务有望迎来新增长;搭载DM-i 新车型平价与高性能双管齐下,公司插混市场份额有望继续攀升。该机构预计公司2020-2022 年EPS 分别为1.47、1.89、2.37 元,对应当前股价PE 为160、124、99倍,目前公司企业价值/收入为5.1 倍,优于行业平均值20.9 倍,维持“推荐”评级。

  四、风险提示::行业复苏不及预期,新车型销量不及预期,技术研发不及预期。

  该股最近6个月获得机构42次买入评级、38次增持评级、16次买入-A评级、7次强推评级、6次跑赢行业评级、4次强烈推荐评级、4次强烈推荐-A评级、4次BUY评级、4次推荐评级、3次买入-B评级、1次Outperform评级、1次谨慎推荐评级、1次审慎增持评级、1次优于大市评级。


【10:04 福耀玻璃(600660):港股增发、主动去杠杆、加码光伏玻璃 成长空间再提升】

  1月12日给予福耀玻璃(600660)推荐评级。

  投资建议:福耀单车配套价值量大幅提升,有望从稳健蓝筹股转变为具有科技属性的成长股,未来2-3 年公司将迎来三重周期共振,业绩弹性将大幅提升。

  风险提示:德国SAM 整合进度不及预期;国外疫情持续蔓延;国内车市低迷;宏观经济恢复不及预期
  该股最近6个月获得机构32次买入评级、20次增持评级、8次推荐评级、5次跑赢行业评级、3次强烈推荐-A评级、3次买入-A评级、3次优于大市评级、1次增持-A评级、1次未评级评级、1次区间操作评级、1次审慎增持评级。


【09:14 泸州老窖(000568)2020年度业绩预告点评:业绩如期增长 期待国窖“新百亿”】

  1月12日给予泸州老窖(000568)推荐评级。

  三、投资建议:预计2020-2022 年公司营业收入为166.25 亿元/203.98 亿元/243.80 亿元,同比分别+5.1%/+22.7%/+19.5%。实现归属上市公司净利润为58.08 亿元/73.15 亿元/90.44 亿元,同比分别+25.1%/26.0%/23.6%,折合EPS 分别为3.97 元/4.99 元/6.17 元,对应PE 分别为62X/49X/40X。公司估值水平略高于白酒板块2020 年59 倍PE(wind 一致预期,算数平均法)。考虑到公司未来成长性及较强品牌力,维持“推荐”评级。

  四、风险提示::疫情及经济下滑拖累需求、批价不及预期、食品安全问题等。

  该股最近6个月获得机构67次买入评级、23次增持评级、6次推荐评级、6次买入-A评级、6次强烈推荐评级、4次审慎增持评级、3次强推评级、3次跑赢行业评级、2次强烈推荐-A评级。


【08:10 华测导航(300627):业绩高速增长 高精度应用市场业务景气度高企】

  1月12日给予华测导航(300627)推荐评级。

  投资建议:公司始终聚焦于高精度卫星导航定位技术及产品研发,具备行业经验及技术积累,受益于高精度定位市场高景气度,看好公司未来长期发展。该机构预计2020/2021/2022 年公司实现归母净利润为2.05/2.68/3.63 亿元,EPS 为0.6/0.78/1.06 元,对应PE 为40/30.6和22.6。参考可比公司中海达2020 年估值66X,而公司作为高精度卫星导航定位领先企业,具备研发、生产、销售优势,首次覆盖,给予“推荐”评级。

  风险提示::北斗应用市场发展不及预期,高精度定位设备市场竞争加剧,新冠疫情反复。

  该股最近6个月获得机构6次增持评级、4次买入评级、1次持有评级。


【08:10 明泰铝业(601677):Q4维持高增长 转型效果显著】

  1月12日给予明泰铝业(601677)推荐评级。

  三、投资建议:公司是铝板带箔领域市占率靠前企业,产品规模及成本优势明显;同时,持续看好公司高附加值产品放量和占比提升带来的盈利能力提高。考虑公司毛利率持续提升和非经常性损益占比的提升,预计公司2020/2021/2022 年公司EPS 分别为1.72/1.83/2.11 元,对应PE 分别为9/8/7 倍,当前公司估值处于近5 年历史低位(15%分位数以内),维持“推荐”评级。

  四、风险提示::产能释放不及预期,原材料价格剧烈波动风险。

  该股最近6个月获得机构9次增持评级、5次推荐评级、1次买入评级、1次强烈推荐-A评级、1次审慎增持评级。


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