PR弋阳02 (127894): 2018年弋阳县城市建设投资开发有限公司公司债券（第一期）和2018年弋阳县城市建设投资开发有限公司公司债券（第二期）2023年度履约情况及偿债能力分析报告
和2018年弋阳县城市建设投资开发有限公司公司债券（第 二期）2023年度履约情况及偿债能力分析报告 长城证券股份有限公司（简称“主承销商”）作为2018年弋阳 县城市建设投资开发有限公司公司债券（第一期）和2018年弋阳县 城市建设投资开发有限公司公司债券（第二期）（简称“本期债券”）的主承销商，按照《关于进一步加强企业债券存续期监管工作有关问题的通知》的相关要求出具本报告。 自本期债券发行完毕之日起，主承销商与弋阳县城市建设投资开 发有限公司进行接洽，对于出具本报告有关的事务进行了必要的调查。 一、发行人的基本情况 名称：弋阳县城市建设投资开发有限公司 住所：江西省上饶市弋阳县南岩镇城南新区 法定代表人：孙力 公司类型：有限责任公司（国有控股） 注册资本：648,200,000元人民币 主要经营范围：县城规划区内国有土地经营、城市基础设施投资 及城建相关项目开发；光伏发电。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。 股权结构：发行人控股股东为江西省弋投建设（集团）有限公司， 持有发行人100%股权，发行人实际控制人为弋阳县人民政府。 公司综合评定，弋阳县城市建设投资开发有限公司主体信用评级等级为AA-，“18弋城投债01/PR弋阳01”和“18弋城投债02/PR弋阳 02”债券信用评级等级为AAA，评级展望均为稳定。 二、发行人履约情况 （一）办理上市或交易流通情况 发行人已按照本期债券募集说明书的约定，在发行完毕后向有关 证券交易场所或其他主管部门申请本期债券上市或交易流通。本期债券“PR弋阳01”于2018年7月2日在上海证券交易所上市流通，证 券代码为127817.SH，“18弋城投债01”于2018年6月26日在银 行间债券市场上市流通，证券代码为1880103.IB；“PR弋阳02”于 2018年11月19日在上海证券交易所上市流通，证券代码为 127894.SH，“18弋城投债02”于2018年11月12日在银行间债券 市场上市流通，证券代码为1880218.IB。 （二）付息情况 “18弋城投债01/PR弋阳01”的付息日为2019年至2025年每 年的6月7日，“18弋城投债02/PR弋阳02”的付息日为2019年至 2025年每年的11月5日（如遇法定节假日或休息日，则付息工作顺 延至其后的第一个工作日）。 2023年度，发行人已按期付息。发行人已于2023年6月7日按 时履行“18弋城投债01/PR弋阳01”2023年度付息义务和债券发行 规模的20%，即本金1.4亿元；于2023年11月5日（顺延至6日） 完成支付“18弋城投债02/PR弋阳02”2023年度付息义务和债券发 行规模的20%，即本金1.6亿元。发行人不存在应付未付本金利息的 情况。 （三）募集资金使用情况 根据本期债券募集说明书约定，本期债券“18弋城投债01/PR 弋阳01”募集资金7亿元，其中4.2亿元用于弋阳县高铁新区新型 城镇化建设项目，2.8亿元用于补充营运资金。截至本报告出具之日，本期债券募集资金已全部使用完毕，报告期内不涉及募集资金使用。 本期债券“18弋城投债02/PR弋阳02”募集资金8亿元，其中 4.8亿元用于弋阳县高铁新区新型城镇化建设项目，3.2亿元用于补 充营运资金。截至本报告出具之日，本期债券募集资金已使用完毕，报告期内不涉及募集资金使用。 （四）募集资金专户及偿债资金专户情况 为了保证募集资金合理使用以及按时偿还本期债券到期本金和 利息，发行人与中国银行股份有限公司弋阳支行（以下简称“中国银行弋阳支行”）签订了《2017年弋阳县城市建设投资开发有限公司 债券募集资金使用专项账户监管协议》和《2017年弋阳县城市建设 投资开发有限公司偿债账户及资金监管协议》。发行人使用募集资金使用专项账户内的资金时，监管方有权核对发行人款项用途，确保与本期债券募集说明书中披露的募集资金用途一致，对于不符合本期债券募集说明书中披露的募集资金用途申请，监管方有权否决；发行人在中国银行设立偿债账户，专门用于偿付本期债券本息。报告期内上述账户运转正常。 （五）发行人信息披露情况 报告期内，发行人与本期债券相关的信息均在中国债券信息网 （网址为：www.chinabond.com.cn）、上海证券交易所网站 （http://www.sse.com.cn/）披露。已披露的相关文件及时间如下：1、2023年4月28日，发行人披露了《弋阳县城市建设投资开 发有限公司公司债券2022年年度报告》、《弋阳县城市建设投资开 发有限公司公司债券2022年度财务报告及附注（含担保人财务报 告）》； 2、2023年5月26日，发行人披露了《2018年弋阳县城市建设 投资开发有限公司公司债券（第一期）2023年度付息及部分还本公 告》； 3、2023年6月28日，发行人披露了《弋阳县城市建设投资开 发有限公司2023年度跟踪评级报告》； 4、2023年8月31日，发行人披露了《弋阳县城市建设投资开 发有限公司公司债券2023年半年度报告》、《弋阳县城市建设投资 开发有限公司公司债券2023年半年度财务报告》； 5、2023年10月25日，发行人披露了《2018年弋阳县城市建设 投资开发有限公司公司债券（第二期）2023年度付息及部分还本公 告》； 三、发行人偿债能力 中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）对发行人2023年度财务报 表进行了审计，并出具了（中兴华审字（2024）第020842号）标准 无保留意见审计报告。以下所引用的财务数据，非经特别说明，均引自该审计报告。投资者在阅读以下财务信息时，应当参照发行人2023年度完整的经审计的财务报告及其附注。 （一）偿债能力财务指标分析
较2022年末下降17.44%，速动比率为0.73，较2022年末下降11.49%。 总体来说，发行人短期偿债能力有所减弱。 从长期偿债能力指标分析，2023年末发行人资产负债率为 53.30%，较2022年末上升4.40%，发行人近两年资产负债率保持较 为稳定态势，维持在合理水平。2023年发行人EBITDA利息保障倍数 为0.48，较2022年上升7.58%，主要系2022年度发行人利息支出减 少所致。 综上所述，截至报告期末，发行人偿债能力指标基本保持稳定， 长期偿债能力、短期偿债能力未发生重大不利变化。 （二）发行人盈利能力 单位：万元
增长75.83%，主要原因系基础设施建设业务收入增长较多；营业利 润为23,632.90万元，同比增长6.84%；利润总额23,286.33万元， 较2022年度增长5.61%；净利润为22,259.73万元，较2022年度增 长3.79%。总体来看，发行人2023年度营业收入提升，盈利能力指 标在合理范围内基本保持稳定。 （三）发行人现金流情况 单位：万元
231.12%，2023年度发行人购买商品、接受劳务支付的现金大幅减少，经营活动产生的现金流量净额由负转正。发行人2023年投资活动产 生的现金流量净额较2022年下降4540.34%，主要系购建固定资产、 无形资产和其他长期资产支付的现金大幅增加所致。发行人2023年 度筹资活动产生的现金流量净额较2022年度下降187.57%，主要系 支付其他与筹资活动有关的现金大幅增加所致。 （四）重庆三峡融资担保集团股份有限公司为本期债券提供全额 无条件不可撤销的连带责任保证担保 重庆三峡融资担保集团股份有限公司为本期债券向债券持有人 出具了担保函。担保人在该担保函中承诺，对发行人此次所发行的债券的到期兑付提供全额无条件不可撤销的连带责任保证担保。在本期债券存续期及本期债券到期之日起二年，如发行人不能全部兑付债券本息，担保人应按照不能全部兑付债券本息承担担保责任，将兑付资金划入债券登记托管机构或主承销人指定的账户。债券持有人可分别或联合要求担保人承担保证责任。承销商有义务代理债券持有人要求担保人履行保证责任。重庆三峡融资担保集团股份有限公司作为主体信用等级为AAA的专业担保公司，将为本期债券本息偿付提供最后的 保障。 1、担保人基本情况 名称：重庆三峡融资担保集团股份有限公司 住所：重庆市渝北区青枫北路12号3幢 法定代表人：李卫东 注册资本：510,000万元人民币 成立日期：2006年4月30日 经营范围：许可项目：贷款担保、票据承兑担保、贸易融资担保、 项目融资担保、信用证担保等融资性担保业务；再担保，债券发行担保（按许可证核定期限从事经营）。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准）一般项目：诉讼保全担保业务，履约担保业务，与担保业务相关的融资咨询、财务顾问等中介服务，以自有资金进行投资。 （以上经营范围法律、行政法规禁止的不得经营，法律、行政法规限制的取得许可或审批后方可从事经营），非融资担保服务（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）。 截至2023年12月31日，重庆三峡融资担保集团股份有限公司 资产总额为130.60亿元，负债总额38.74亿元，所有者权益91.87 亿元，资产负债率29.66%。2023年1-12月，重庆三峡融资担保集团 股份有限公司实现营业收入17.43亿元，实现净利润4.71亿元。报 告期内，重庆三峡融资担保集团股份有限公司偿债能力正常。 2022年及2023年担保人主要财务指标 单位：亿元
截至报告期末，发行人及控股子公司已发行尚未兑付的债券或债 务融资工具情况如下：
务融资工具还本付息正常，未出现逾期情况。 综上所述，发行人偿债能力指标基本保持稳定，公司的长期偿债 能力和短期偿债能力未发生重大不利变化。重庆三峡融资担保集团股份有限公司为本期债券提供全额无条件不可撤销的连带责任保证担 保也为本期债券提供重要保障。同时发行人盈利能力不断提升，对本金利息的覆盖程度有所提高，流动性偿债来源结构稳定，偿债能力稳定。 （以下无正文） 中财网
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