67公司获得推荐评级-更新中
11月1日给予顺丰控股(002352)推荐评级。 投资建议：该机构预计公司2025-2027 年归母净利润分别为112/130/152 亿元，EPS分别为2.22/2.59/3.01 元，A 股当前股价对应PE 为18/16/13 倍，H 股当前股价对应PE为18/15/13 倍。随着顺周期预期改善，中高端快递市场具备需求回暖机会价值，随先有后优政策逐步落实，公司业绩具备较大弹性。维持“推荐”评级。 风险提示：宏观需求修复不及预期，油价及人工成本大幅上行，新业务改善不及预期，海外经济衰退及国际地缘政治环境恶化。 该股最近6个月获得机构21次买入评级、6次增持评级、3次推荐评级、3次优于大市评级、1次跑赢行业评级、1次强推评级。 【19:15 拓荆科技(688072)：新设备平台规模化量产 Q3业绩大幅增长】 11月1日给予拓荆科技(688072)推荐评级。 投资建议：公司薄膜沉积设备新机台陆续实现规模化量产，晶圆键合设备蓄势待发，合同负债及存货为公司未来业绩增长提供充足保障。根据公司2025Q3报及对行业的判断，该机构调整了公司的盈利预测，预计公司 2025-2027年净利润分别为10.36亿元（前值为9.58亿元）、16.48亿元（前值为13.57亿元）、22.82亿元（前值为18.24亿元），对应2025年10月31日收盘价的PE分别为82.8X、52.0X、37.6X，维持对公司“推荐”评级。 风险提示：1、技术创新及新产品开发风险。半导体技术日新月异，新的市场需求层出不穷，若公司产品迭代速度无法满足技术进步带来的设备新需求，可能对公司的业绩成长性带来不利影响。2、下游需求不及预期的风险。公司产品主要应用于半导体产业，若国内晶圆厂的扩产节奏放缓，将直接影响公司业绩。3、市场竞争风险。国内半导体设备厂商存在互相进入彼此业务领域并开发同类产品的可能，公司可能面临国际巨头及潜在国内新进入者的双重竞争，如果公司无法有效应对市场竞争环境，可能对公司业绩产生不利影响。 该股最近6个月获得机构13次买入评级、8次增持评级、2次推荐评级、1次优于大市评级、1次跑赢行业评级、1次强推评级、1次“增持”投资评级。 【19:15 药石科技(300725)：业务规模持续扩张 盈利恢复可期】 11月1日给予药石科技(300725)推荐评级。 维持“推荐”评级。维持之前盈利预测，2025-2027年盈利预测为归母净利润1.72、2.28、2.97亿元。公司体系建设趋于成熟，预期随着医药投融资环境逐步改善，公司业绩能够较快得到修复，维持“推荐”评级。 风险提示：1）公司来自欧美的业务占比较大，地缘政治可能影响业务承接；2）创新药产业链受宏观经济及投融资周期影响，周期的波动可能影响公司发展速度；3）若管理层的管理理念与方法不能随公司发展阶段及时切换，则可能影响公司发展。 该股最近6个月获得机构2次买入评级、2次推荐评级、1次增持评级。 【19:15 中国中免(601888)：收入降幅继续收窄 静待销售回暖】 11月1日给予中国中免(601888)推荐评级。 投资建议：公司持续坚持战略引领，三季度在深耕免税业务的同时，持续深化“商品+场景+服务”创新 模式，紧跟消费者需求变化，持续创新消费场景，激发消费活力。为提升投资者回报，公司拟首次开展中期分红，拟每10 股派发现金红利2.50 元（含税），合计派发5.17 亿元（含税）， 占2025 年前三季度归属 于上市公司股东净利润的比重为16.95%。目前虽受消费意愿影响，但公司持续夯实竞争力，亦注重投资者回报。基于三季度经营情况，该机构调整2025-2027 年业绩预测至43、50、55 亿元（此前预测为47、56、61 亿元），对应当前市值（以2025 年10 月31 日收盘价计）对应估值分别为36.6、31.5、28.5 倍PE。维持“推荐”评级。 风险提示：1）宏观经济不及预期影响消费意愿。如宏观经济环境不及预期，则居民对包含旅游零售在内的消费意愿将受影响，公司旗下海南及出入境免税店、市内免税店销售可能不及预期。2）出入境政策及国际环境不利影响。出入境政策及国际环境如发生不利变动，则进店客流、购物人数等将会受到影响，同时也影响公司相关免税店布局和规划。3）市场竞争激烈。近年来包含化妆品在内的多个细分行业的品牌商积极拓展多个渠道，且目前出入境旅游恢复，国内免税参与全球免税运营 商的竞争，若市场竞争加剧，则影响公司销售和利润率水平。4）战略项目投资及管理未达预期的风险。公司围绕战略目标 进行中长期规划和项目投资，如环境发生变化，或审批、建设、招投标等环节不及预期，战略项目投资和管理可能有不达预期的风险。 该股最近6个月获得机构10次买入评级、5次推荐评级、5次增持评级。 【19:15 东方雨虹(002271)：Q3收入增速转正 现金流延续改善】 11月1日给予东方雨虹(002271)推荐评级。 投资建议：考虑年内减值计提偏多、且行业需求恢复弱于预期，下调盈利预测，预计公司2025-2027年归母净利润分别为9.7亿元、14.9亿元、20.1亿元，此前预测为14.1亿元、18.8亿元、23.0亿元，当前市值对应PE分别为32倍、21倍、15倍。尽管盈利预测下调，但考虑行业层面，下游地产开工持续筑底、防水行业格局明显出清，行业压力最大时刻或已过去；公司层面积极变革渠道，凭借品牌、资金、渠道优势加速发展 工程渠道、零售领域，未来经营质量将逐步提升，维持“推荐”评级。 风险提示：（1）地产基本面恢复、基建需求落地低于预期：若后续地产销售、开工持续下行，将影响防水行业需求；基建同理，若后续实物需求落地低于预期，亦将加剧防水需求压力。（2）防水新规落地不达预期：住建部防水新规因政策涉及面广、房企资金压力紧张、监管存在一定难度，存在新规执行落地较慢、防水需求放量不及预期的风险。（3）原材料价格上涨将制约行业利润率：若后续油价上涨，带动沥青、乳液、聚醚等原材料继续涨价，加剧公司盈利压力。（4）应收账款回收不及时与坏账计提风险：若后续地产资金环境与房企违约情况未出现好转，后续不排除继续计提减值，拖累公司业绩表现。 该股最近6个月获得机构14次买入评级、7次增持评级、4次推荐评级、2次优于大市评级、2次强推评级、2次买入-A评级、2次跑赢行业评级、1次强烈推荐评级。 【19:15 华发股份(600325)：销售积极去化 融资渠道畅通】 11月1日给予华发股份(600325)推荐评级。 投资建议：考虑公司结转项目权益结构对利润影响超出预期，下调公司2025-2027年EPS至0.16元（原为0.26元）、0.24元（原为0.27元）、0.28元（原为0.30元），当前股价对应PE分别为30.6倍、20.6倍、17.6倍。公司为珠海国资领先房企，股东方多维度支持公司发展，公司自身积极激发存量资产价值、加快推动销售去化、严守现金流安全防线，持续回购股份增强投资信心，维持“推荐”评级。 风险提示：1）若后续购房者信心不足、楼市修复低于预期，将对公司发展产生负面影响；2）公司盈利能力进一步下探、减值计提等风险；3）公司存量资产盘活、土储结构优化低于预期风险。 该股最近6个月获得机构8次增持评级、6次买入评级、2次推荐评级、1次优于大市评级。 【19:10 海博思创(688411)：独立储能引领 业绩增长强劲】 11月1日给予海博思创(688411)推荐评级。 投资建议：公司储能系统市场地位领先，有望充分受益于国内独立储能增长，同时出海进展顺利。国内独立储能收益模式有望逐步理顺， 海外大储市场多点开花， 全球大储需求高景气确立， 公司业绩增长有望提速。该机构上调公司2025/2026/2027年净利润预测至10.77/26.50/37.83亿元（前值为8.81/11.85/14.31亿元），对应10月30日收盘价PE分别为45.9/18.7/13.1倍，维持“推荐”评级。 风险提示：（1）储能市场需求增长不及预期的风险。中国、美国、欧洲是全球大储主要市场。如果并网排队和产业链限制等因素导致装机不及预期，或补贴政策发生变化，可能导致储能市场增长不及预期，影响公司储能系统相关业绩。（2）海外贸易政策相关风险。欧美等海外市场对我国新能源相关贸易政策存在不确定性，可能影响我国企业在当地的业务开展。（3）全球市场竞争加剧的风险。若后续储能系统集成赛道市场竞争进一步加剧，出现价格战等情形，公司市场开拓和盈利等可能受到一定影响。 该股最近6个月获得机构7次买入评级、3次跑赢行业评级、2次推荐评级、1次增持评级、1次“买入”投资评级。 【19:10 皓元医药(688131)：Q3表现好于预期 利润率有进一步上行空间】 11月1日给予皓元医药(688131)推荐评级。 维持“推荐”评级。基于公司前端业务高增长，带动整体收入提升，同时费用率下行，调整2025-2027年盈利预测为归母净利润3.10、4.13、5.50亿元（原2025-2027预测2.44、3.33、4.43亿元）。随公司海外高毛利率业务占比提升，盈利已处于持续改善趋势中。维持“推荐”评级。 风险提示：若药物创新、科研开发发展迟滞，可能影响公司产品需求；药物的研发、销售存在不确定性，可能引起公司各项业务需求波动；高速扩张期若公司管理能力提升跟不上节奏，可能影响运营质量。 该股最近6个月获得机构9次买入评级、2次推荐评级、1次增持评级。 【19:10 科顺股份(300737)：毛利率同比改善 现金流持续优化】 11月1日给予科顺股份(300737)推荐评级。 投资建议：考虑行业需求修复弱于预期、且年内减值规模略多，该机构下调公司盈利预测，预计2025-2027年归母净利润分别为0.5亿元、2.3亿元、3.7亿元，原预测为2.0亿元、3.3亿元、4.4亿元；当前市值对应PE分别为110倍、24倍、15倍。尽管盈利预测下调，但从宏观层面看，后续地产与基建支持政策有望加码，提振产业链信心；从行业层面看，防水行业与地产新开工紧密相关，行业格局已大幅出清。从公司层面看，科顺股份作为防水头部企业，品牌、渠道、客户资源均具备优势，在行业下行期依然实现规模体量相对平稳，且减值计提较为充分。未来行业步入稳态后，公司市占率、利润率均具备修复空间。该机构继续看好公司未来发展，维持“推荐”评级。 风险提示：（1）地产基本面恢复、基建需求落地低于预期：若后续地产销售、开工持续下行，将影响防水行业需求；基建同理，若后续实物需求落地低于预期，亦将加剧防水需求压力。（2）原材料价格继续上涨，制约行业利润率：若后续油价上涨，带动沥青、乳液、聚醚等原材料继续涨价，加剧公司盈利压力。（3）应收账款回收不及时与坏账计提风险：目前公司应收款减值较为充分，且有工抵房在手。但若后续地产资金环境与房企违约情况未出现好转，后续不排除继续计提减值，拖累公司业绩表现。 该股最近6个月获得机构5次增持评级、1次买入评级、1次推荐评级、1次优于大市评级。 【19:10 招商蛇口(001979)：销售业绩平稳 拿地积极聚焦】 11月1日给予招商蛇口(001979)推荐评级。 销售均价上涨，拿地积极聚焦：前三季度公司销售金额1407.1亿元，同比下降3.1%，销售均价27662元/平米，同比上涨22.4%。前三季度新增土储建面324.8万平米、总地价752.2亿元，拿地销售面积比、拿地销售金额比达63.9%、53.5%，坚持区域聚焦、城市深耕、以销定投、精挑细选投资策略，资源投放持续聚焦强心城市。 投资建议：维持原有预测，预计公司2025-2027年EPS分别为0.54元、0.59元、0.63元，当前股价对应PE分别为17.3倍、15.7倍、14.9倍。公司财务状况稳健，投资积极聚焦，土储结构优化，有望以优质资产助力未来发展，维持“推荐”评级。 、 风险提示：1）若后续购房信心不足、楼市修复低于预期，将对公司发展产生负面影响；2）房企拿地策略趋同之下，核心城市核心地块竞争激烈，获地难度提升或导致公司优质土储获取不足风险；3）盈利能力修复缓慢、持续减值等风险。 该股最近6个月获得机构16次买入评级、5次推荐评级、5次增持评级、1次优于大市评级、1次跑赢行业评级、1次强烈推荐评级。 【19:10 新城控股(601155)：商业运行良好 债务有序偿还】 11月1日给予新城控股(601155)推荐评级。 投资建议：维持原有预测，预计公司2025-2027年EPS分别为0.34元、0.35元、0.40元，当前股价对应PE分别为42倍、41倍、35.7倍。公司存量债务有序偿还，商业地产持续扩张且运营良好，“商业运营+地产开发”双轮驱动有望为后续发展保驾护航，维持“推荐”评级。 风险提示：1）若后续楼市修复低于预期，购房者预期扭转缓慢，将对公司经营发展产生冲击；2）若后续消费需求释放持续性不足，商业地产经营存在转弱风险；3）盈利能力进一步下探、持续计提减值风险；4）资金压力加剧风险。 该股最近6个月获得机构11次买入评级、5次跑赢行业评级、5次推荐评级、3次增持评级、1次买入-A的投评级。 【19:10 比亚迪(002594)：单车利润环比改善 后续国内市场仍有挑战】 11月1日给予比亚迪(002594)推荐评级。 盈利预测与投资建议：基于公司前三季度业绩情况，以及来年新能源车市场的政策、以及竞争形势，该机构调整公司2025~2027年净利润预测为325 亿/391 亿/465 亿元（此前预测值为425 亿/558 亿/662 亿元）。尽管公司在销量层面仍存挑战，但公司的规模优势仍在，后续内部控费以及海外市场业绩仍有较大潜力，此外公司估值已有一定幅度下调，依然维持公司“推荐”评级。 风险提示：1）宏观经济下滑将导致汽车消费需求不足，这将导致公司销量不达预期；2）公司国内销量增速可能持续承压，国内销量可能出现下滑，进而影响公司业绩；3）公司高端车型无法上量，制约公司进一步的发展空间；4）公司汽车出口面临关税、海运费波动等不确定风险，公司在海外运营可能与当地法规、文化习俗产生冲突，导致公司海外拓展不达预期。 该股最近6个月获得机构30次买入评级、12次推荐评级、7次增持评级、4次强推评级、4次买入-A评级、3次跑赢行业评级、1次买入”评级、1次“买入”，评级。 【19:10 洋河股份(002304)：持续调整 立足长远发展】 11月1日给予洋河股份(002304)推荐评级。 风险提示：1）宏观经济波动影响：白酒受宏观经济影响较大，如果宏观经济下行对行业需求有较大影响；2）消费复苏不及预期：宏观经济增速放缓下，国民收入和就业都受到一定影响，短期内居民消费能力及意愿复苏可能不及预期，从而影响白酒板块复苏。3）行业竞争加剧风险：竞争格局恶化会一定程度扰乱影响白酒行业定价，对行业造成不良影响。 该股最近6个月获得机构16次买入评级、8次增持评级、2次跑赢行业评级、2次强推评级、2次推荐评级、2次“买入”投资评级、1次优于大市评级、1次中性评级、1次买入-A的投评级。 【19:05 珀莱雅(603605)2025年三季报点评：收入稳健增长 多品牌战略持续推进】 11月1日给予珀莱雅(603605)推荐评级。 投资建议：珀莱雅作为国货美妆龙头，该机构预计25-27 年公司归母净利润分别为16.9 亿元、19.0 亿元、21.6 亿元， 同比增速分别为+8.8%/+12.6%/+13.5%，当前股价对应PE 分别为17X/15X/14X，维持“推荐”评级。 风险提示：新品牌孵化不及预期，行业竞争加剧。 该股最近6个月获得机构27次买入评级、4次推荐评级、4次增持评级、2次优于大市评级、2次跑赢行业评级、1次强烈推荐评级、1次“买入”的投评级、1次”买入”评级。 【19:05 新易盛(300502)2025年三季报点评：营收短暂承压 坚信产业大趋势】 11月1日给予新易盛(300502)推荐评级。 投资建议：考虑到AI 驱动下高端光模块需求持续高企，该机构预计公司在2025/2026/2027 年分别实现营业收入243.20/511.40/732.21 亿元，实现归母净利润88.58/189.99/263.89 亿元，对应PE 为39/18/13 倍，维持“推荐”评级。 风险提示：AI 领域发展进度及需求不及预期，行业竞争加剧，中美贸易摩擦，北美云厂商资本开支不及预期等。 该股最近6个月获得机构17次买入评级、4次增持评级、3次推荐评级、2次买入-A评级、1次强推评级、1次“买入”投资评级。 【19:05 方大特钢(600507)2025年三季报点评：Q3盈利表现亮眼 成本优势显著】 11月1日给予方大特钢(600507)推荐评级。 投资建议：伴随降本增效的继续推进，商用车市场回暖，公司业绩或将持续修复，该机构预计2025-27 年公司归母净利润依次为10.20/11.29/12.01 亿元，对应10 月31 日收盘价的PE 为13x、12x 和11x，维持“推荐”评级。 风险提示：下游需求不及预期，钢价大幅下跌，原材料价格大幅波动。 该股最近6个月获得机构2次买入评级、2次推荐评级、2次增持评级。 【19:05 舍得酒业(600702)2025年三季报点评：规模效应缩水 盈利中枢持续下行】 11月1日给予舍得酒业(600702)推荐评级。 投资建议：公司在逆周期下坚持“强动销、促开瓶、去库存”的长期战略，维护渠道健康良性发展，短期税费影响已结束，利润率水平有望在26 年进入缓慢上行的修复通道。预计25-27 年分别实现归母净利润3.91/5.69/8.38 亿元，同比+13.1%/+45.4%/+47.3%，当前股价对应PE 为53/36/25 倍，维持“推荐”评级。 风险提示：品味舍得库存去化及动销恢复不及预期；税收等产业政策调整的不确定性风险；供需不均衡导致的批发价格波动风险；食品安全风险等。 该股最近6个月获得机构11次买入评级、8次增持评级、6次推荐评级、2次优于大市评级、2次“买入”投资评级、2次“增持”投资评级、1次谨慎增持评级、1次买入-A投资评级、1次跑赢行业评级。 【19:05 上海家化(600315)2025年三季报点评：25Q3收入高增 持续期待变革进度】 11月1日给予上海家化(600315)推荐评级。 投资建议：自2024 年下半年起，公司完成四大核心任务：定方向、明治理、提士气、清包袱，核心品牌发力带动业绩增长，后续新品上新和品宣强化值得期待，预计25-27 年公司归母净利润分别为3.96 亿元、5.00 亿元，6.45 亿元，当前市值对应PE 分别为43X/34X/26X，维持“推荐”评级。 风险提示：行业竞争加剧、消费复苏不达预期、新品推广不及预期风险。 该股最近6个月获得机构17次买入评级、9次增持评级、3次跑赢行业评级、2次优于大市评级、2次“增持“评级、1次“买入“评级、1次强烈推荐评级、1次推荐评级。 【19:00 天孚通信(300394)2025年三季报点评：业绩符合预期 乘AI东风启航】 11月1日给予天孚通信(300394)推荐评级。 投资建议：考虑到AI 驱动下高端光模块需求持续高企，该机构预计公司在2025/2026/2027 年分别实现营业收入55.50/74.08/94.40 亿元，实现归母净利润22.05/29.26/37.34 亿元，对应PE 为56/42/33 倍，维持“推荐”评级。 风险提示：AI 领域发展进度及需求不及预期，行业竞争加剧，中美贸易摩擦，北美云厂商资本开支不及预期等。 该股最近6个月获得机构13次买入评级、5次增持评级、2次推荐评级、2次买入-A评级、2次强烈推荐评级、1次强推评级、1次“买入”投资评级。 【19:00 宏发股份(600885)2025年三季报点评：25Q3略超预期 AIDC布局完善】 11月1日给予宏发股份(600885)推荐评级。 投资建议：公司是全球继电器龙头，新门类产品发展势头强劲，该机构预计公司25-27 年的营收分别为164.12/189.04/218.47 亿元， 增速分别为16.4%/15.2%/15.6%；归母净利润分别为19.14/22.60/26.88 亿元，增速分别为17.3%/18.1%/18.0%。10 月31 日收盘价对应公司25-27 年PE 分别为23/20/17x。维持“推荐”评级。 风险提示：新技术研发的风险，需求不及预期的风险，竞争加剧的风险。 该股最近6个月获得机构10次买入评级、2次跑赢行业评级、2次推荐评级、2次增持评级、1次优于大市评级。 中财网
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