血亏！根本止不住 下周三大看点
5 血亏！根本止不住 随着8月进入尾声，A股中报业绩也基本披露。毫无疑问，AI算力产业链业绩最顶，特别是存储芯板块，普遍十倍、甚至几十倍的爆发；其次是黄金等资源股，业绩也是同比翻倍；当然券商板块业绩同样不错，但板块今年来却仍然大跌，这就是A股让人费解的地方。 而暴雷最多的是白酒，五粮液在五一财务洗澡式暴雷后，本周泸州老窖、洋河股份等优质白马均出现暴雷。不过由于该板块股价经历了5年的深度杀跌，暴雷后股价走势反应比较平淡，但要想从泥沼中彻底脱身，短期是不可能了。 相较于白酒利润暴跌，光伏组件板块的血亏却根本止不住。通威股份在去年巨亏95亿后，上半年仍大亏51亿；晶澳科技去年大亏46亿，今年上半年亏26亿；隆基绿能前年猛亏86亿、去年大亏64亿，今年上半年再亏19亿。还有晶科能源与TCL中环也差不多。 当然光伏四大亏损王加起来的亏损，也不如地产亏损王万科A上半年的亏损多，其半年亏了近150亿，去年更是高达885亿。许皮带的恒大中报没出来，否则肯定亏的更多。 地产、光伏巨亏，白酒盈利持续收缩，可看出中国宏观经济也是在结构性变化的。若没有AI带动起来的新质生产力腾飞，那中国经济增长压力就非常大。而宏观经济上呈现的K型走势，反映到股市中，那必然也就是各行业间的K型分化。 现在市场最大的困惑就是，AI算力产业链高景气与股价暴涨的矛盾。美股龙头英伟达隔夜暴涨、单日市值猛增4000多亿美元，A股相关公司中报业绩同样很炸，不过股价也是经历了历史性的暴涨，这让市场对科技股分歧很大，不少人更是扬言美股AI泡沫历史级别。 对此，龙轩认为当前AI最重要的还是下游的应用，只有应用端真正起势，才能反哺上游算力的巨大资本支出，否则难于形成闭环。可喜的是，无论中国还是美国大模型公司，营业收入都是暴增的，如DS今年的收入是去年的十倍以上。 美国的Anthropic在上市前夕，更是抛出潜在30万亿美元市场的体量，其今年的营收也是去年的十几倍。可见，AI下游应是在逐渐得到验证的，这将有利于上游算力的资本开支，即AI算力产业链高景气仍可期。 像资本大佬章建平，上半年似乎都梭哈AI了，其买入了中际旭创、亨通光电、杭电股份、云南锗业、科翔股份，共计100亿以上！真金白银的买入，远比式看好支持实在的多。 当前若AI为首的科技都走不出，那其他行业板块就更难走出了。人型机器人、商业航天未来相信空间虽然也巨大，但真正业绩炸裂的拐点不知道什么时候，因此其更多是主题概念的炒作，这从龙头宇树科技上市几天后高位腰斩可看出。 因此，尽管今日科技回调带领双指指数冲高跳水，但这更多是量能不足下造成的。中短期市场主线仍看科技，不过做的话仓位控制同时、节奏也一定要把控好；题材方面则进入9月，可关注受益于中秋假期与国庆长假的消费股。 声明：文中涉及的股票只作参考不作推荐，任何投资者若以此操作盈亏自负，龙轩在此谢过。(卧龙轩wlx) 中财网
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