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周二机构一致看好的十大金股

时间:2021年10月12日 16:57:08 中财网
  泉峰汽车(603982):立足压铸匠心为泉 深耕新能源勇攀高峰
  类别:公司 机构:中信建投证券股份有限公司 研究员:程似骐/陶亦然/何俊艺/马博硕/杨耀先 日期:2021-10-11
  自主优质铝压铸供应商,前瞻性布局新能源。泉峰汽车是一家立足技术、成长迅猛的铝压铸汽零优质供应商,产品覆盖传动、热交换、引擎等系统关键零部件,2013 年起前瞻性布局新能源业务。

  公司在行业下行期内稳健增长,2020 年营收(13.86 亿元,同比+10.81%)、归母净利润(1.21 亿元,同比+40.82%)表现亮眼,2021H1 再创新高。公司高度重视技术投入,在不断精益管理,持续优化盈利能力的同时,研发费用率远超同行。公司秉承“技术为本”的发展理念和技术实力,凭借模具自制、快速反应、量产品质一致等核心优势,与法雷奥、博世、大陆等知名Tier 1 供应商建立了长期稳固的合作关系。传动、新能源作为重点业务,产品已获长城、比亚迪、蔚来等多家头部主机厂直供订单,为公司业绩提供了长期增长动力。

  汽车轻量化打开铝压铸千亿级市场,产能加速释放拥抱发展新机遇。“碳中和”大背景下,节能减排&电动化趋势加速,汽车轻量化需求不断强化,持续催化汽车铝压铸零部件市场,2025 年该市场规模预计1214 亿元。受疫情影响海外龙头再投资能力承压,疫情、缺芯等因素加速国内市场尾部出清,国内经营稳健、新能源布局成熟的优质铝压铸供应商将长期受益。经多年经营,公司在手订单饱满,正加快实施“2+N”产能扩张计划,持续推进欧洲、安徽两地新型工厂建设,2022 年将进一步打破产能瓶颈,释放巨大增长空间。面对“一体压铸”行业新趋势,公司及时布局多台大型压铸设备,为日后向车身结构件等领域进军奠定良好基础。

  产品结构优化+新能源多点开花,下游高景气开启高速成长期。

  公司热交换、引擎等传统业务稳中有升;传动业务受益自主DCT变速箱渗透率提升迅速增长;新能源业务围绕“三电系统”布局新产品、新项目持续落地,2021 年纯电、混动等领域新订单多点开花。公司凭借传动+新能源两大核心业务订单持续放量推进产品结构优化,同时受益下游新能源市场持续高景气,目前已经进入高速成长期。

  投资建议:公司是自主轻量化优质供应商,覆盖传动、热交换、引擎等系统零部件产品,新能源业务竞争力和成长性较为突出。

  通过新能源、传动业务持续放量,公司推动产品结构优化,营收、盈利显著提升。考虑到当前新能源车渗透率快速提升,下游市场需求繁荣,公司未来成长可期。我们预计公司2021-2023 年归母净利润分别为1.69 亿、2.64、4.24 亿元,对应当前股价PE 分别为23X、15X、9X。

  风险提示:1、新能源汽车销量不达预期风险;2、新冠疫情影响超预期风险;3、芯片短缺加重风险;4、原材料价格上涨风险;5、安徽、欧洲工厂建设不达预期风险;
  北方华创(002371):半导体设备龙头 业绩高增长
  类别:公司 机构:国信证券股份有限公司 研究员:胡剑/唐泓翼/胡慧/许亮 日期:2021-10-11
  预告2021 年前三季度归母净利润同比增长100%~180%,符合预期公司预告2021 年前三季度营收为57.65~65.94 亿元,同比增长50%~72%,归母净利润为5.95~7.09 亿元,同比增长82%~117%。

  预告21Q3 营收为21.56~29.85 亿元,环比增长-1%~37%,归母净利润为2.85~3.99 亿元,环比增长20%-68%。主要受益于下游需求拉动,半导体装备及电子元器件业务实现持续增长。

  国产替代加快,各产品线加速发展,盈利能力进一步提升测算21Q3 毛利率区间为46%~49%,环比增长0~3pct;测算净利率区间为15%~16%,环比增长2~3pct。公司刻蚀机、PVD、CVD、立式炉、清洗机、ALD 等设备新产品市场导入节奏加快,产品工艺覆盖率及客户渗透率进一步提高,已在集成电路领域主流生产线实现批量销售。销售规模增长带动盈利能力提升,毛利率及净利率均较好提升。

  85 亿定增继续稳步推进,继续扩产应对设备国产化需求8 月24 日公司非公开发行获得证监会核准批复,总共拟募集85.00 亿元,其中半导体装备产业化项目(募集34.83 亿),高端半导体装备研发项目(募集24.14 亿元),高精密电子元器件产业化项目(募集7.34 亿元),补充流动性募集约18.68 亿元。此次非公开募投项目达产后预计可新增销售收入79.03 亿元,为2020 年营收的130%,利润可新增9.39 亿元,为2020 净利润的175%。

  半导体设备龙头,维持“增持”评级
  公司作为国内半导体设备龙头,迎大陆晶圆厂扩产周期,设备行业景气加速上行,预计公司21/22/23 年营收分别为88.42/117.60/ 155.23 亿元,净利润分别为9.81/12.69/18.28 亿元,对应PE 分别为179/139/96倍,维持“增持”评级。

  风险提示
  产品销售不及预期;市场竞争加剧;国家政策变动。

  中财网
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