即将发生三件大事，全球注定进入多事之秋
事件一、特朗普要换鲍威尔。经济学家会说此举缺乏常识，会破坏美元信用。但我说，川建国加油，干他娘就完事了，“管他事后洪水滔天”，我们也好收购了鲍威尔，换一个能降息的来。记住，这对大A是绝对的利好，别忘了924行情怎么来的。 事件二、特朗普要制裁印度，同时准备和俄罗斯撕破脸。马斯克变了，成了特朗普的反对者。特朗普也变了，成了普京的反对者。 转变是有代价的，马斯克的车在欧洲卖不出去了，特朗普的威胁也成“狼来了”。对印度的制裁，表面打压的对象是印度，内在还是针对俄乌问题。特朗普可能要对大鹅下手。 事件三、特朗普要对进口药征收小额关税，并在未来不停加关税，直到所有美国进口药都在美国生产。未来最高加税250%。 从中国药企的角度，对原料药出口有影响，对BD交易没影响，对于中国的创新药企业影响很小，因为我国对美直接出口创新药金额极少。(根据海关数据，2024年中国对美医药产品出口总额为190.5亿美元，其中药品(含西药、中药)出口额合计约73亿美元，其中：西成药(即制剂)出口仅占西药类的18%，约11.6亿美元，中国原料药出口达45.2亿美元，占对美药品出口的61.9%，主要品类为维生素、多肽激素、氨基酸等。)中国创新药的BD交易，2024年519亿美元，2025年上半年608亿美元，因为BD交易是授权专利，是在美国本土生产，不受关税影响。 image为什么过去在中国和印度生产仿制药？很简单，便宜。而美国人最讨厌的是什么？是美国医疗费用高导致医保费用高。而特朗普要在美国生产？那么只有一个结果，美国药费更高，保费更高，患者和医保公司矛盾更激烈。 这就不是一个平事的思路，而是让美国围绕医疗系统的各方，都“燥起来”。这事可不小，要知道，前段时间美国还发生过针对保险公司高管的枪杀案。 特朗普上蹿下跳背后是美国的内忧外患。短期对美股可能没影响，游戏规则没变，美股牛市惯性，投资人还在往美股跑。但长期一定会有影响，历史周期历来如此，在你毫无准备的时候，在经济欣欣向荣，纸醉金迷的时候，金融危机才会悄然到来。 美国没有摆脱经济周期律，那么致命一击总会在未来某个时刻到来，可能一年以后，可能就在最近。当然，从投资的角度，猜测未来经济危机的成功率非常低，因为危机就是小概率事件，而我们明确的一点结论是：现在的美股在高位，不宜去做接盘。所以，投资人还是应该留在中国股市。 中国是另一番景象。有一个新利好，国家免一年幼儿园保教费。如果政策长期化，那么0-3周岁有补贴，幼儿园免保教费，小学初中义务教育免学费，甚至未来可能从九年义务教育延长到12年，那么在18岁以前，家长养孩子的成本将大幅降低，这，的确有利于中国恢复出生率。利好母婴板块吗？ 当然，但人口是社会根本问题，利好绝对不仅仅是母婴板块，有了人，就有了市场，就有了人口红利，人是一个国家的根本，如果这样的政策能够长期化，那么中国经济的新一轮大繁荣必然到来。 image对于股市投资，中国股市是慢牛，但慢牛依然要重视结构，不是所有的股票和行业都能在牛市起飞，市场上股票多了，能够起飞的：要么是风口上的猪，企业能力一般，但好在能吃到行业红利；要么是展翅翱翔的鲲鹏，自己翅膀够硬，企业能力够强，能自己起飞。当然，最好是有鲲鹏的能力，有猪的运气。比如头部创新药企，BD交易的专利就是其鲲鹏之力，国家医保对创新药的定价支持就是风口。 最后，说热点板块。今天人形机器人很热，但我建议继续关注配件，尤其是丝杆，伺服电机，减速器，控制器等关键部件的供应商。 有两则新闻：一是宇树科技发布的四足机器人卖很好，之前的双足产品也卖出了10亿营收；二是很多人形机器人转向云端服务，提供软件，所谓“一脑多态”，不管硬件什么样，都用同一个机器人大脑。 似乎人形机器人是热点。但其实，和人一样，要走稳当，才能干精细活。现在的机器人技术短板还是在控制执行层面。简单概括如今的机器人产业：“好用的大脑一个就够，不好用的手脚越多越乱”。 吹了半天，人形机器人还要遥控器来指挥！这说明现阶段，控制执行才是机器人短板，什么感知，什么决策，其实都不是人形机器人产业如今该考虑的。 当然，炒作一定是围绕人形机器人，比较搞的是，我看到人形机器人的宣传片，里面的人形机器人在做快递分拣。话说，这工作不是早被工业机器人承包了吗？为什么一个快递分拣要人形？所以，我们希望大家更关注机器人的商用突破点，比如割草机器人，比如手术机器人，比如 3c工厂机器人，比如车型机器人。 吕长顺(凯恩斯) 证书编号：A0150619070003。 .凯.恩.斯.博.客
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