航材股份(688563):中信证券股份有限公司关于北京航空材料研究院股份有限公司2025年半年度持续督导跟踪报告

时间：2025年09月18日 18:03:50 中财网

原标题:航材股份:中信证券股份有限公司关于北京航空材料研究院股份有限公司2025年半年度持续督导跟踪报告

中信证券股份有限公司
关于北京航空材料研究院股份有限公司
2025年半年度持续督导跟踪报告
中信证券股份有限公司（以下简称“中信证券”或“保荐人”）作为北京航空材料研究院股份有限公司（以下简称“航材股份”或“公司”或“上市公司”）首次公开发行股票并在科创板上市的保荐人。根据《证券发行上市保荐业务管理办法》、《上海证券交易所科创板股票上市规则》等相关规定，中信证券履行持续督导职责，并出具本持续督导半年度跟踪报告。

一、持续督导工作概述
1、保荐人制定了持续督导工作制度，制定了相应的工作计划，明确了现场检查的工作要求。

2、保荐人已与公司签订保荐协议，该协议已明确了双方在持续督导期间的权利义务，并报上海证券交易所备案。

3、本持续督导期间，保荐人通过与公司的日常沟通、现场回访等方式开展持续督导工作，并于2025年8月15日对公司进行了现场检查。

4、本持续督导期间，保荐人根据相关法规和规范性文件的要求履行持续督导职责，具体内容包括：
（1）查阅公司章程、三会议事规则等公司治理制度、三会会议材料；（2）查阅公司财务管理、会计核算和内部审计等内部控制制度；
3
（）查阅公司募集资金管理相关制度、募集资金使用信息披露文件和决策程序文件、募集资金专户银行对账单、募集资金使用明细账、公司出具的2025年半年度募集资金存放与使用情况专项报告；
（4）对公司高级管理人员进行访谈；
（5）对公司及其控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员进行（6）查询公司公告的各项承诺并核查承诺履行情况；
（7）通过公开网络检索、舆情监控等方式关注与发行人相关的媒体报道情况。

二、保荐人和保荐代表人发现的问题及整改情况
基于前述保荐人开展的持续督导工作，本持续督导期间，保荐人和保荐代表人未发现公司存在重大问题。

三、重大风险事项
本持续督导期间，公司主要的风险事项如下：
（一）核心竞争力风险
公司作为高新技术企业，始终致力于航空航天用部件及先进材料的研制，并在该等领域形成国内领先技术优势。公司在科技创新取得一定的成就，但该等领域的竞争性，不排除国内外竞争对手及潜在竞争对手率先在该等领域取得重大突破或其他新材料技术出现重大突破并对现有材料应用技术路线产生颠覆性影响，从而使本公司的产品和技术失去领先优势的风险。目前科学技术更新迭代不断加快，人工智能领域的发展更是日新月异，如果不能充分利用前沿技术对自身能力发展带来的便利和机遇，可能导致丧失先机，核心竞争力下降。

公司经营规模扩大，对技术人才的需求增加，公司可能面临核心技术人才不足风险。如果公司技术人才引进、培养、储备及保证其薪酬待遇不能与时俱进，不能满足公司经营规模扩大的需求，可能导致公司核心技术人员流失，并对公司核心竞争力构成较大不利影响。

（二）经营风险
公司产品主要应用于国防军工产业，根据我国军品采购价格管理相关制度规定，部分军品销售价格须经军审定价，由于军品产品定型和审价周期的不确定性，难以合理预计完成审价的时间及审价结果，可能对公司经营产生风险。

公司产品广泛应用于航空飞行器、航空发动机领域，具有技术范围广、复杂程度高、管理难度大、产品品种多、应用工况复杂、性能指标要求较严苛等特点，客户对产品质量标准要求极高、产品涉及事故容忍度极低，若公司未来产品发生重大质量问题甚至质量事故，将对公司品牌形象及生产经营造成不利影响。

（三）行业风险
随着国家产业政策的调整开放，更多企业进入航空产品市场，同时公司也积极拓展低空领域、商用飞机、燃气轮机等新的产品市场，行业竞争可能加剧，对产品销量、价格、市场占有率、毛利率可能产生不利影响。同时，随着复合材料、石墨烯、3D打印、粉末冶金、机加工技术等新工艺、新技术的应用，技术、工艺在复杂件生产研制领域的突破，有可能打破现有模式，存在替代品威胁的风险。

（四）宏观经济风险
受全球产业链与结构性供应链调整，以及多轮加征关税及贸易摩擦持续等因素影响，全球经济发展和世界格局面临较大不确定性冲击。公司部分外贸和出口业务所处市场环境发生变化，可能导致公司关税增加、采购成本上升、市场份额减少和收入下滑，市场需求存在下降可能性，这将对公司的生产经营产生不利影响。

四、重大违规事项
基于前述保荐人开展的持续督导工作，本持续督导期间，保荐人未发现公司存在重大违规事项。

五、主要财务指标的变动原因及合理性
2025年半年度，公司主要财务数据及指标如下所示：
单位：万元

主要会计数据	2025年1-6月	2024年1-6月	本期比上年同期增减(%)
营业收入	136,062.64	150,954.92	-9.87
归属于上市公司股东的 净利润	28,021.89	31,108.65	-9.92
归属于上市公司股东的 扣除非经常性损益的净 利润	25,141.58	27,221.63	-7.64
经营活动产生的现金流 量净额	3,725.56	-17,289.88	121.55
主要会计数据	2025年6月末	2024年6月末	本期末比上年同期末增减 （%）
归属于上市公司股东的 净资产	1,050,814.33	1,036,110.56	1.42
总资产	1,195,383.72	1,173,482.03	1.87
主要财务指标	2025年1-6月	2024年1-6月	本期比上年同期增减(%)
基本每股收益（元／股）	0.62	0.69	-10.14
稀释每股收益（元／股）	0.62	0.69	-10.14
扣除非经常性损益后的 基本每股收益（元／股）	0.56	0.60	-6.67
加权平均净资产收益率 （%）	2.67	3.07	减少0.40个百分点
扣除非经常性损益后的 加权平均净资产收益率 （%）	2.39	2.68	减少0.29个百分点
研发投入占营业收入的 比例（%）	6.51	6.82	减少0.31个百分点

2025年1-6月，公司实现营业收入136,062.64万元，较去年同期减少9.87%，主要系本期航空成品件和非航空成品件收入减少和销售产品结构变化。

2025年1-6月，公司经营活动产生的现金流量净额为3,725.56万元，较去年同期增长121.55%，主要系本期现金回款和票据到期收款同比增加，销售商品、提供劳务收到的现金同比增加1.85亿元；支付现金和票据到期款同比减少，购买商品、接受劳务支付的现金同比减少1.03亿元。

六、核心竞争力的变化情况
（一）公司的核心竞争力
材料性能是决定航空航天高端装备先进性、可靠性与安全性的基石。公司作为我国航空新材料领域的核心供应商，依托深厚的技术积淀、专业的人才团队以及良好的客户服务，形成公司综合竞争优势，持续引领行业发展。

1
、占据市场龙头地位
公司产品处于相关航空材料产业的龙头地位。精密铸造钛合金业务方面，公司可研制生产国内绝大部分航空发动机用的钛合金铸件，是国内少数批产国际民用航空钛合金铸件的供应商，并与全球知名航空发动机公司签署了长期采购协议，未来几年销售收入将实现快速增长，显示出公司在国际航空发动机钛合金铸件供应链领域的重要地位。橡胶与密封件业务方面，公司是我国专业从事航空橡胶与密封材料研究与应用研究单位，可提供从密封与减震方案设计、材料选型、密封与减震制件生产、性能考核评定到寿命预测的全流程服务，掌握的多项核心技术填补国内空白，达到国际先进、国内领先的水平。飞机座舱透明件业务方面，公司在航空用有机玻璃透明件和无机玻璃透明件制造及透明材料性能分析和应用研究领域拥有较大优势，承担着我国先进歼击机透明件的研制和生产任务，并且在新型透明材料研制应用、新型制造工艺方面处于国内领先地位。高温合金母合金业务方面，公司承担了我国涡扇、涡喷、涡轴和涡桨系列在研发动机的研制任务，产品覆盖国内绝大多数批产的航空发动机热端部件制造用高温合金母合金产品，具备大型高温合金铸件的设计和制造能力，具有较强的行业竞争优势。

2、具有深厚的技术基础及研发底蕴
科技创新是航空新材料发展的核心竞争力，也是公司长远发展的内生动力。

公司的钛合金精密铸造事业部、橡胶与密封材料事业部、飞机座舱透明件事业部、高温合金熔铸事业部前身为航材院相关研究室，具有近70年的发展历史，形成了一大批高质量成果，在多个领域完成从无到有，从有到优的跨越，多项技术填补国内空白，有力支撑了航空航天新材料需求，其中公司研制的钛合金铸造产品覆盖了国内绝大部分航空发动机；公司承担了国内大部分飞机的多种用途橡胶密封材料及制品的研制任务，生产的航空橡胶、密封剂产品占据我国航空橡胶和密封剂主干材料的全部牌号；承担着国内大部分在役飞机的透明件制造和新型透明件的研制任务；公司拥有完整的高温合金母合金及大型高温合金铸件制备技术体系，研发技术团队与航材院高温材料研究所在新合金研制、工艺提升和产品适配性等方面开展了深度合作。同时公司作为国家高新技术企业，建立了完善的研发创新体制，持续加大研发投入，报告期内研发支出0.89亿元，持续保持技术领先地位。

在报告期内，为推动科技创新与产业发展良性循环，公司购买了控股股东航材院所持有的6种高温合金母合金相关知识产权，共计14项，包括3项国防专利、3项技术秘密和8项技术标准，进一步提升了高温合金母合金的专业技术，为技术实力的全面性提供了坚实的支撑。

3、稳定的材料需求及客户基础
随着国内、国际航空产业的不断发展，公司相关产品作为先进航空飞机和发动机的主要结构材料，市场需求持续放量，公司业绩逐年增长。公司具有立足航70
空材料行业近 年的技术优势和口碑优势，已建立成熟可靠、快速响应的研发生产技术体系。市场运营方面始终以客户为中心，强化研制交付节点，提升质量意识和服务水平，成为国内飞机、直升机、发动机、航天相关厂所及国际知名飞机和发动机厂商可靠稳定的优质供应商伙伴，多次组织团队深入客户现场，为客户解决生产过程中的技术问题，为后续公司的业务拓展奠定了坚实的基础。

4、一流稳定的核心技术团队
人才是公司创新发展的第一资源，公司在航空新材料领域深耕多年，聚集和培养了大量高质素专业技术人才，研发人员中研究生以上学历占比较高，积累了深厚的研发能力和工艺技术能力。同时，针对核心经营团队和技术骨干实施员工持股计划，建立持股平台，进一步激发核心技术人员的创新活力，报告期内公司核心技术人员稳定无变化。

5、持续开拓新产品和新市场
公司始终秉持以技术突破为核心抓手，持续深耕市场开拓与产品创新。在市场维度，立足现有优势领域，积极拓展市场，不断提升市场渗透力与品牌影响力。

在产品层面，依托强劲的研发实力与技术积累，持续推进新产品的研发与迭代升级，不断巩固行业领先地位。凭借技术优势牵引新领域需求，实现钛合金精密铸件产品应用到高铁、无人机等领域；将透明件产品拓展至舰船、民机、低空等领域；发挥橡胶产品的性能优势，应用于高铁、重卡、新能源光伏等高端民品领域；实现高温合金母合金不断拓展在燃机和核电领域的应用。

（二）核心竞争力变化情况
本持续督导期间，保荐人通过查阅同行业上市公司及市场信息，查阅公司招股说明书、定期报告及其他信息披露文件，对公司高级管理人员进行访谈等，未发现公司的核心竞争力发生重大不利变化。

七、研发支出变化及研发进展
（一）研发支出变化
单位：万元

项目	2025年1-6月	2024年1-6月	变化幅度（%）
费用化研发投入	8,860.29	10,289.13	-13.89
资本化研发投入	-	-	-
研发投入合计	8,860.29	10,289.13	-13.89
研发投入总额占营业收入比例（%）	6.51	6.82	减少0.31个百分点
研发投入资本化的比重（%）	-	-	-

2025年1-6月，公司研发投入总额占营业收入的比例为6.51%，同比减少0.31个百分点，基本保持稳定。

（二）研发进展
公司报告期内投资规模500万元以上在研项目情况如下：
单位：万元

序 号	项目名称	预计总投资 规模	本期投入 金额	累计投入 金额	进展或阶段性成果	拟达到目标	技术 水平	具体应 用前景
1	弹性杆端 轴承抗疲 劳结构设 计与制造 工艺技术 研究	1,200.00	22.00	1,016.24	完成弹性杆端轴承 天然橡胶材料耐屈 挠疲劳改性研究， 完成等应变结构设 计和均匀硫化粘接 成型工艺研究，大 幅提高弹性杆端轴 承整体的寿命。完 成弹性杆端轴承性 能评价技术研究， 对弹性杆端轴承在 飞行状态下承受的 载荷受力情况进行 模拟，形成弹性杆 端轴承性能试验和 考核评价方法，形 成弹性杆端轴承设 计、材料、制造以 及考核验证等成套 集成技术，技术成 熟度提高到5级以 上，为直升机旋翼 系统阻尼器弹性杆	开展弹性杆端 轴承抗疲劳结 构设计与制造 工艺技术研究， 以提高直升机 旋翼系统可靠 性，降低其使用 维护成本	国内 领先 水平	直升机 旋翼系 统阻尼 产品研 制
					端轴承的国产化研 制和工程应用研究 奠定基础
2	直升机高 承载组合 弹性轴承 结构与工 艺优化技 术研究	900.00	22.04	893.45	完成离心弹性轴 承、中心弹性轴承 结构优化设计及成 型工艺研究，完成 离心弹性轴承、中 心弹性轴承样件试 制；样件内部隔片 分布均匀，无明显 变形叠层，刚度、 疲劳试验结果满足 技术指标要求。完 成组合弹性轴承批 次稳定制造技术研 究。开展组合弹性 轴承疲劳考核评价 方法研究和加速耐 久性疲劳试验方法 研究，为组合弹性 轴承的应用技术做 储备。，形成组合 弹性轴承设计、材 料、制造以及试验 考核验证等成套集 成技术，为组合弹 性轴承在先进大型 /重型直升机上的 工程应用奠定技术 基础。	通过开展直升 机高承载组合 弹性轴承结构 与工艺优化技 术研究，突破复 杂结构组合弹 性轴承的抗疲 劳匹配优化设 计、成型工艺及 疲劳试验等关 键技术，提升国 内组合结构弹 性轴承技术成 熟度，为未来组 合弹性轴承在 国产直升机上 的研制应用奠 定基础	国内 领先 水平	直升机 弹性轴 承研制
3	某型技术 的应用研 究	1,262.50	54.90	1,143.08	开展了观察窗尺寸 柔性EC膜制备、 EC膜耐候性测试 和稳定性测试等工 作，完成了驱动电 压优化设计、EC膜 隔热效果测试。下 一阶段将完善性能 数据评价体系，开 展项目验收工作。	开展某型技术 在低压注射成 型制备的飞机 观察窗中的应 用研究。突破调 光波段范围宽、 变色性能优异 的电致变色观 察窗的高效率、 低成本制造技 术，实现飞机旅 客电致变色观 察窗典型件的 研制及实用性 验证，建立包含 结构设计、高性 能电致变色制 备、电源驱动设	国内 领先 水平	配套用 于民用 飞机透 明件产 品，在 其它类 型飞 机、高 铁、汽 车透明 件也可 应用
						计、高性能观察 窗玻璃制备、电 致变色器件与 观察窗玻璃组 合、性能测试考 核等制备电致 变色观察窗的 主要流程及性 能评价体系，为 电致变色技术 在飞机观察窗 中的应用提供 技术支持
4	涡桨支线 飞机气动 密封件研 制与工程 化研究	1,100.00	38.72	912.04	针对密封型材技术 指标要求和应用工 况完成基于气动载 荷条件下的气动密 封材料与结构匹配 有限元分析和全部 产品的初步设计； 完成气动密封件用 硅橡胶材料研制； 完成复材内嵌橡胶 /织物复合密封件 成型工艺研究，气 动橡胶型材典型件 性能满足使用要 求。产品成型工艺 完成优化，按进度 开展装机件、备件 的生产和交付。通 过优化生产工序布 局，采用连续化生 产，提高了生产效 率及合格率，降低 生产成本。随整体 进度开展产品适航 审定工作。	针对涡桨支线 飞机机翼、尾翼 和机身等部位 结构密封、隔 振、减磨、降低 气动阻力、减少 油耗和提高乘 坐舒适性等需 求，开展先进的 气动密封结构 研制，形成气动 密封件结构设 计、复材/橡胶/ 织物异形复合 件成型工艺技 术、模拟考核验 证等整套技术， 提升民用飞机 气动密封件的 整体技术水平， 并为后续其他 民用飞机气动 密封件的研制 打下坚实基础	国内 领先 水平	气动密 封型材 研制
5	新型光辐 射硫化聚 硫代醚密 封剂研制	500.00	69.83	354.84	开展单组份光辐射 硫化聚硫代醚密封 剂、双重自由基引 发聚硫代醚密封 剂、光/化学引发聚 硫代醚密封剂研 制，完成液体聚硫 代醚橡胶结构设计 及不同粘度液体聚	开展新型光辐 射硫化聚硫代 醚密封剂的研 制，解决双组分 混合问题，实现 在飞机各复杂 部位的快速密 封施工，推进辐 射硫化密封剂	达到 国际 先进	耐油航 空密封 剂材料 研制
					硫代醚橡胶合成工 艺研究；完成聚硫 代醚橡胶结构对密 封剂的影响研究， 突破了双重自由基 引发辐射硫化技 术，弥补了光辐射 硫化密封剂存在的 使用缺陷，光/化学 引发硫化聚硫代醚 密封剂全面性能满 足指标要求。突破 了“硫醇-烯”和“硫 醇-异氰酸酯”体系 稳定储存技术，产 品综合性能满足使 用要求。	系列化、实用 化，满足整机无 差别使用需求
6	民机维修 市场用密 封剂分析 及替代密 封剂研制 和性能验 证	630.00	36.99	255.65	根据目前民机维修 市场的密封需求， 开展了防腐蚀密封 剂、高粘附力密封 剂、低密度密封剂 以及配套材料的密 封剂性能及配方优 化研究，密封剂性 能基本满足指标要 求，与国外产品相 当。完成了产品生 产工艺控制研究和 批次稳定性研究， 密封剂产品已通过 适航符合性审核。	针对民机维修 市场，完善国内 现有航空密封 材料体系，提升 现有材料防腐 蚀、综合老化和 性能测试技术， 进一步实现与 国外产品技术 对标，促进国内 民机维修专业 技术提升	国内 领先 水平	配套用 于民机 维修
7	某型发动 机用反推 型材研制	600.00	135.14	548.77	完成耐高温、阻燃 防火硅橡胶研制， 完成硅橡胶与玻璃 布粘接技术研究， 材料性能满足要 求；完成大规格异 形橡胶型材典型件 精密成型技术研 究，制备反推型材 典型件，通过商发 性能考核。建立了 大规格异形橡胶型	开展反推型材 的制造技术研 究，突破密封橡 胶型材的精密 成型、橡胶反推 型材评价技术 等关键技术，制 订反推橡胶型 材的材料规范、 成型工艺以及 完整的性能评 价方法体系，最	国内 领先 水平	阻燃防 火型材 研制
					材的性能评价方 法。优化产品工艺 技术，针对关键工 艺控制点进行合理 控制，保证型材的 质量一致性。通过 型材刚度测试、防 火、阻燃性能测试， 按照整体进度完成 试验件和产品制造 和交付。	终建立集材料 混炼、制坯、裁 切、硫化、修边、 检测及包装发 货的大规格异 形反推橡胶型 材制造平台
8	TiAl合金 钇溶胶体 系熔模铸 造型壳面 层工艺研 究	600.00	14.56	639.15	优化了料浆配制设 备，提高料浆配置 稳定性。与供应商 联合优化了原材 料，提高料浆性能。 完成型壳工艺性能 测试，根据结果改 进试验工艺。	本项目针对 TiAl合金复杂 结构件精铸成 形对高可靠性、 高适用性新型 溶胶体系型壳 的需求，针对新 型溶胶型壳体 系料浆制备工 艺中存在的问 题开展研究，在 此基础上，以特 征结构元件为 载体，开展溶胶 体系型壳工艺 适用性评价，为 其应用于TiAl 合金复杂结构 件精铸成形奠 定基础。	国内 领先 水平	航空发 动机用 TiAl合 金叶片
9	钛合金精 铸仿真数 据库设计 与系统构 建	700.00	16.06	649.64	形成完整的技术方 案，制定与PLM系 统协同开发模式， 确定功能实现方式 和底层模块，开发 钛合金产品形状识 别分类程序。完成 对PLM部分供应 商的二次需求调 研，方案补充及方 案讲解工作。开展 CAD软件安装、深 度试用与测试工	开发铸钛仿真 案例数据库管 理系统，初步实 现仿真案例的 智能推理与知 识提取，具备图 谱、曲线等工 具，能够对历史 数据进行筛选， 建设独立的仿 真计算服务器， 实现对模拟文 件的集中存储。	国内 领先 水平	钛合金 熔模精 密铸造 仿真模 拟 体 系。
					作，完成总结和项 目验收
10	某型发动 机中介机 匣钛铸件 整铸技术 研究	900.00	0.69	899.23	完成了集成整铸设 计方案下异形复杂 大型铸件的精密成 型技术、450mm 长、窄腔、复杂结 构盲腔支板型壳制 备技术、外涵、内 涵流道异形曲面薄 壁结构收缩规律等 研究内容，形成基 于集成整铸方案下 异形复杂盲腔大尺 寸中介机匣整体精 铸成型技术体系， 突破了超长尺寸、 窄腔、复杂盲腔、 薄壁支板局部型壳 强化技术、大尺寸 整铸机匣整体成型 技术、超长支板窗 口补焊技术等三项 关键技术，交付了 客户铸件首件并完 成试加工，项目成 果已通过首件批验 证，可指导异形复 杂盲腔大尺寸中介 机匣整体精铸成型 钛合金铸件的研制 生产，完成总结和 项目验收	集成整铸设计 方案下异形复 杂大型铸件的 精密成型技术 研究，形成基于 集成整铸方案 下异形复杂盲 腔大尺寸中介 机匣整体精铸 成型技术体系	国内 领先 水平	发动机 用中介 机匣
11	某型圆转 方筒体研 制	900.00	12.31	826.50	突破了筒体凸台缩 孔控制、筒体凸台 位置度控制、整体 尺寸精度控制等关 键技术，铸件实现 完整准确成型，满 足机加和装配要 求，首件研制完成， 并交付客户。圆转 方筒体研制技术已 应用于某新型圆转	完成圆转方筒 体铸件首件研 制，并交付客 户，形成圆转方 结构控制技术 体系	国内 领先 水平	圆转方 结构铸 件
					方机匣研制，完成 总结和项目验收
12	某型大型 复杂高性 能钛合金 壳体铸件 研制	600.00	11.36	561.19	完成三种典型件技 术攻关，实现复杂 高性能壳体铸件研 制成形，交付客户 客户验证考核，完 成项目总结	基于三种典型 件开展石墨型 铸造技术攻关， 实现复杂高性 能壳体铸件研 制成形	国内 领先 水平	钛合金 铸件
13	某材料工 艺研究与 性能评价	1,340.00	98.32	682.90	已完成项目研究内 容，达到项目研究 目标，项目待验收。 已完成拉伸工艺规 律研究，实现了低 定向度有机玻璃的 定向拉伸，性能能 够满足设计技术指 标要求。完成了共 计6个批次板材试 制及性能评价工 作，完成了材料工 艺评审和材料性能 评价工作。	完成大尺寸材 料工艺性能研 究，获得研制透 明材料的全面 性能，制备工艺 技术。	国内 领先 水平	可用于 多种飞 机
14	某材料加 工技术研 究	700.00	35.80	397.46	已完成项目研究内 容，达到项目研究 目标，项目待验收。 已完成了铣抛执行 装置制造、关联映 射模型建立、模具 制造等研究工作。 完成了铣抛一体化 平台的建设，开展 了铣抛复合加工技 术研究，获得了满 足精度及光学要求 的有机玻璃样件。 完成了模具快换技 术研究等工作。	建立材料复合 加工关联映射 模型，获得表面 柔顺抛光、专用 模具设计、高精 度控制、模具快 换、材料表面综 合评价等关键 技术、研制系统 一体化技术平 台	国内 领先 水 平， 相关 技术 填补 国内 空白	可用于 多种飞 机
15	某模具研 磨工艺研 究	593.00	45.29	138.91	开展了注射成型模 具镜面抛光工艺研 究，初步探索了机 器人自动研磨模具 钢工艺研究，完成 了典型模具钢研磨 验证试验。完成了 风挡缩比件模具制 造和模具钢自动研 磨抛光研究，仿真 分析了磨具研磨路 径并开展优化工 作。下一阶段将完 成工艺数据分析， 开展项目验收工 作。	突破镜面模具 工艺技术，建立 低表面粗糙度、 曲面外形、连续 性良好、低橘皮 纹缺陷、高光学 质量镜面模具 研磨抛光技术	国内 领先 水 平， 相关 技术 填补 国内 空白	可用于 多种飞 机
16	某透明件 成形技术	500.00	24.43	161.26	开展了异型结构透 明件成形方法及工 艺研究，完成了2	突破某透明件 成形技术，实现	国内 领先	可用于 某型飞
	研究				组试验件制备，实 现了异型结构透明 件厚度均匀性控 制，获得了成形工 艺优化对光学性能 影响规律。下一阶 段将完成工艺数据 整理分析，开展项 目验收工作。	典型件制造和 工艺技术路径 的验证	水平	机
17	DD6合金 锭制备技 术研究	800.00	137.99	825.67	完成了脱氧机理研 究，及高纯净低硫 低氧合金锭制备工 艺，制备了高纯 DD6合金锭。	完成了脱氧机 理研究，及高纯 净低硫低氧合 金锭制备工艺， 制备了高纯 DD6合金锭， 可有效降低合 金锭的O含量， 提高合金纯净 度，降低铸件夹 杂报废风险	国内 领先 水平	高温合 金母合 金
18	DD9合金 界面反应 研究	600.00	130.11	688.87	完成了DD9合金 中夹杂物多维度表 征及高纯净度DD9 合金锭制备工艺研 究	DD9 完成了 合 金中夹杂物多 维度表征及高 纯净度DD9合 金锭制备工艺 研究。通过优选 坩埚耐火材料， 可有效减少合 金与坩埚反应 产生夹杂的风 险	国内 领先 水平	高温合 金母合 金
19	GH4169 合金条带 组织研究	800.00	115.22	791.88	完成了变形温度和 变形量、热处理工 艺对GH4169合金 材料条带组织的影 响研究	完成了变形温 度和变形量、热 处理工艺对 GH4169 合金材 料条带组织的 影响研究，解决 了GH4169合 金应力腐蚀问 题	国内 领先 水平	高温合 金母合 金
20	K465合 金组织及 性能研究	800.00	137.52	693.38	完成了Ce、Y元素 的烧损行为研究、 显微组织和力学性 能研究，以及Ce、 Y含量对K465合 金显微组织和力学 性能的影响研究。	完成了Ce、Y 元素的烧损行 为研究、显微组 织和力学性能 研究，以及Ce、 Y含量对K465 合金显微组织 和力学性能的 影响研究，改善 了K465合金铸 件合格率，提高 市场竞争力	国内 领先 水平	高温合 金母合 金
21	M50合金 锭制备技 术研究	900.00	136.14	809.04	完成了合金元素稳 定控制研究，及 M50合金全面性能 研究。	完成了合金元 素稳定控制研 究，及M50合 金全面性能研 究。突破了低氧 M50合金合金 锭真空感应熔	国内 领先 水平	母合金
						炼技术，提高产 品性能稳定性
22	CoCrMo 焊丝制备 技术研究	800.00	100.29	670.08	完成了焊丝熔炼工 艺制定及焊丝制 备，以及焊丝组织 检测分析及工艺验 证，及多批次焊丝 熔炼、加工、检测。	完成了焊丝熔 炼工艺制定及 焊丝制备，以及 焊丝组织检测 分析及工艺验 证，及多批次焊 丝熔炼、加工、 检测。形成了高 质量，低成本 CoCrMo焊丝 批产制造能力	国内 领先 水平	焊丝
23	发动机安 装橡胶隔 振支座结 构优化与 成型工艺 研究	650.00	27.63	572.53	完成发动机安装橡 胶隔振支座结构设 计技术、成型工艺 技术和性能测试技 术研究，完成隔振 支座成形制造工艺 研究，通过振动性 能考核试验，产品 性能满足技术指标 要求。完成发动机 安装橡胶隔振支座 性能考核评价技术 研究，研制出发动 机安装橡胶隔振支 座典型样件。	针对涡桨发动 机等对隔振的 需求，开展发动 机安装橡胶隔 振支座用橡胶 材料与结构优 化技术研究，通 过橡胶阻尼减 振降低发动机 与机体振动水 平，有效隔离发 动机振动向机 体传递。	国内 领先 水平	航空发 动机安 装橡胶 隔振支 座
24	风挡密封 剂研制及 应用研究	558	64.17	308.04	完成橡胶改性技术 研究及密封剂配方 研制，开展生产工 艺及控制技术研 究，产品关键性能 满足使用需求。完 成风挡密封剂生产 工艺优化，密封剂 试制产品性能批次 稳定，综合性能满 足使用要求。密封 剂通过生产过程目 击审核，正在进行 材料规范符合性鉴 定	针对商用飞机 风挡密封需求， 开展密封剂材 料应用技术研 究，突破密封剂 与有机无机玻 璃相容性，密封 剂耐湿气渗透 和耐环境老化 技术，形成稳定 批生产能力，满 足国产商用飞 机需求。	国内 领先 水平	飞机机 体密封
25	万向铰弹 性元件研 制	1,458.2	100.31	537.89	完成产品构型设计 和生产工艺研究， 产品性能基本满足 指标要求。正在开 展试验件制造和性 能考核验证。完成 球面弹性轴承和弹 性连杆轴承硫化成 型工艺优化，完成 弹性万向铰性能测 试评价研究。突破 橡胶弹性轴承金属 隔片-橡胶叠层分 布设计，形成产品 样件	针对某型飞机 需求，突破橡胶 弹性轴承金属 隔片-橡胶叠层 分布设计、橡胶 材料耐动态疲 劳技术、橡胶弹 性轴承精密成 型技术等关键 技术，研制出万 向铰球面弹性 轴承，其功能和 性能满足设计 和使用要求，满 足产品保障需 求。	国内 领先 水平	直升机 旋翼系 统
26	某型气动 密封件研 制与应用 技术研究	700	23.04	71.21	依据舱门与门框、 翼面之间的结构间 隙、气动载荷对橡 胶制品刚度的需求 开展橡胶制件选材 和结构设计。完成 产品成型工艺研 究。正在开展试验 件制造和环境试 验、刚度试验和疲 劳试验等考核验证 工作。随试验进度 完成试制产品制造 和交付。	针对某型飞机 外部舱门防水、 防尘、气动密 封、导电等功能 需求，开展密封 带材料和结构 研究，突破密封 带结构设计技 术、多功能材料 结构一体化制 备技术、功能评 价技术等关键 技术，满足产品 保障需求。	国内 先进 水平	飞机结 构密封
27	进排气道 与发动机 对接补偿 装置研制 与应用技 术研究	521	44.02	75.22	完成密封材料、补 偿装置结构设计研 究，完成产品成型 工艺技术研究。正 在开展试验件制造 和性能考核验证。 开展原材料、标准 件及腐蚀防护选用 分析，改进材料、 标准件及腐蚀防护 设计。突破进排气 道与发动机对接补 偿装置的结构可靠 性与轻量化设计技 术，形成生产工艺 文件，随试验进度 完成试制产品制造 和交付	针对某型飞机 需求，对进排气 道与发动机对 接补偿装置的 耐温、耐介质、 导电和防火等 功能对补偿装 置的材料和结 构进行研究，突 破进排气道与 发动机对接补 偿装置的结构 可靠性与轻量 化设计技术、耐 高温、耐油及防 火协同技术、等 关键技术，研制 并交付进排气 道与发动机对 接补偿装置，满 足产品应用需 求。	国内 先进 水平	耐高温 结构密 封件
28	某型飞机 某结构研 制与应用 技术研究	941	130.23	241.25	完成某结构方案设 计和评审，完成产 品成型工艺研究。 正在开展试验件制 造和性能考核验 证。突破结构设计 技术、多功能材料 结构一体化制备技 术，试制产品基本 满足使用需求。针 对试验件考核结果 对产品的结构和工 艺进行迭代优化。	针对某型飞机 某结构的气动 密封、减磨等功 能要求，突破该 结构的结构设 计技术、多功能 材料结构一体 化制备技术、检 验检测、地面功 能考核评价技 术等关键技术， 建立结构设计、 评价、制备、检 测及包装发货 的结构一体化 技术。	国内 先进 水平	飞机结 构密封
29	某型某结 构试制	1,000	295.51	309.23	完成某型某结构材 料成型工艺研究， 形成了生产工艺文 件。试制产品基本 满足使用性能要	针对某型某结 构的气动密封 等功能要求，突 破该结构的结 构设计技术，研 制出满足项目 要求的某结构	国际 先进	飞机气 动密封
					求，随整体进度完 成试制产品交付	产品。
30	结构功能 一体化某 结构试制	500	63.13	80.21	完成了某结构产品 构型设计、模具设 计及制造，试制产 品关键性能满足指 标要求。随整体进 度完成试制产品交 付	针对某型某结 构的气动密封 等功能要求，建 立该结构的设 计方法，形成满 足机械性能功 能需求的材料 体系，突破多功 能材料结构一 体化制备技术， 研制出满足项 目要求的某结 构产品。	国际 先进	飞机气 动密封
31	某型某结 构试制	1,000	120.71	132.93	完成了某型某结构 产品构型设计、模 具设计，通过产品 研制方案评审。完 成产品制造工艺研 究，形成了生产工 艺文件。	针对某型某结 构的气动密封 等功能要求，突 破某结构的结 构设计技术，研 制出满足项目 要求的某结构 产品。	国际 先进	飞机气 动密封
32	某型某结 构试制	1,000	79.35	92.66	完成某型某结构材 料研制，完成产品 构型设计、模具设 计及制造，开展了 工艺试制。随整体 进度交付试制产 品，性能基本满足 使用需求	针对某型某结 构的气动密封 等功能要求，突 破某结构的结 构设计技术、多 功能材料结构 一体化制备技 术，研制出满足 项目要求的某 结构产品。	国际 先进	飞机气 动密封
33	某型某护 套材料研 制及应用 研究	550	60.26	83.16	完成某型某护套用 夹布橡胶的研制及 性能评价，产品全 项性能满足技术指 标要求，正在进行 生产工艺研究。	针对项目需求 开展护套产品 开发，完成橡胶 护套产品成型 工艺研究和试 制，通过综合性 能考核验证，并 交付典型件产 品。	国内 领先 水平	橡胶密 封型材 研制
34	大型客机 风挡透明 件研制	20,000	908.61	1,695.98	①开展了大型客机 承载式主风挡玻璃 的研制，确定了产 品结构、功能性设 计、边缘连接细节 设计、材料和工艺 验证策划等工作， 制造了主风挡玻璃 典型样件，突破了 主风挡玻璃高温、 低温抗鸟撞性能。 ②开展了侧风挡有 机玻璃镀制电加温 膜梯度镀膜设计及	完成大型客机 承载式主风挡 玻璃的研制，突 破高抗鸟撞技 术、电加温均匀 性设计技术、自 主结构设计等 关键技术，达到 装机要求。 完成大客侧风 挡透明件研制， 突破承载式有 机层合玻璃边 缘连接结构设	国内 领先 水平	可用于 大型客 机
					镀膜研究，加温均 匀性满足指标要 求；开展了边缘连 接结构典型样件的 选型选参试验，确 定了边缘结构衬套 等结构；完成试验 件的制造、功能性 测试和鸟撞研发试 验等工作。 ③开展了大型客机 非承载式主风挡玻 璃结构优化技术研 究、主风挡鸟撞分 析、电加温控制技 术研究，初步选定 了产品结构和材 料，下一步将开展 试验件试制等工 作。 ④已经完成了大型 客机旅客观察窗的 制造工装的设计和 评审，确定了工艺 验证方案和制造技 术路线，完成了菲 涅尔透镜门窗等设 计和试制；下一步 将开展工艺评审和 试验验证策划等工 作。	计、有机层合电 加温膜镀制、复 合热工艺可靠 性等关键技术， 达到设计寿命 和使用需求。 针对大型客机 非承载式主风 挡研制需求，突 破主风挡玻璃 结构设计技术， 建立具有自主 知识产权的主 风挡知识体系， 同时开展大厚 度高铝硅酸盐 玻璃成形、化学 强化、电加温功 能、层合、连接 密封等工艺适 应性研究，突破 非承载式边缘 连接结构设计 与制造工艺，并 通过工程化应 用研究和综合 验证考核。 建立大型客机 旅客观察窗透 明件快速制造 生产线，完成旅 客观察窗透明 件的适航鉴定， 最终实现装机 应用
35	高纯净度 FGH96合 金锭制备 技术研究	2,400	145.12	886.15	完成了真空感应炉 多炉FGH96合金 锭熔炼，合金均质 情况良好，化学成 分、外观质量、浮 渣均满足要求。	完成了真空感 应炉多炉 FGH96合金锭 熔炼，合金均质 情况良好，化学 成分、外观质 量、浮渣均满足 要求。满足了系 列发动机粉末 盘的技术要求， 提高母合金纯 净度，降低生产 成本	国内 领先 水平	高温合 金母合 金
36	高纯净度 DZ125合 金锭制备 技术研究	2,100	232.65	1071.63	完成了真空感应炉 多炉DZ125合金锭 熔炼，合金均质情 况良好，化学成分、 外观质量、浮渣均 满足要求。	完成了真空感 应炉多炉 DZ125合金锭 熔炼，合金均质 情况良好，化学 成分、外观质 量、浮渣均满足 要求。满足了系 列发动机叶片 的技术要求，提 高母合金纯净	国内 领先 水平	高温合 金母合 金
						度，降低生产成 本
37	等温锻造 用超大型 模具铸件 制备技术 研究	2,100	245.30	954.34	完成了多炉等温锻 造用超大型模具铸 件制备，满足相关 粉末盘等温锻造需 求	完成了多炉等 温锻造用超大 型模具铸件制 备，满足相关粉 末盘等温锻造 需求，实现了大 型铸件的精密 成型与质量控 制	国内 领先 水平	高温合 金母合 金
38	高纯净度 DD6合金 锭制备技 术研究	1,800	297.47	905.29	完成了真空感应炉 多炉DD6合金锭 熔炼，合金均质情 况良好，化学成分、 外观质量、浮渣均 满足要求。	完成了真空感 应炉多炉DD6 合金锭熔炼，合 金均质情况良 好，化学成分、 外观质量、浮渣 均满足要求。满 足了系列发动 机叶片的技术 要求，提高母合 金纯净度，降低 生产成本	国内 领先 水平	高温合 金母合 金
39	生物医用 CoCrMo 棒材制备 技术研究	1,800	289.45	813.46	完成了CoCrMo微 观组织研究及热变 形行为研究，制备 出组织性能稳定的 CoCrMo棒材	完成了 CoCrMo微观 组织研究及热 变形行为研究， 制备出组织性 能稳定的 CoCrMo棒材， 满足生物医药 领域对 CoCrMo棒材 的需求	国内 领先 水平	高温合 金母合 金
40	高纯净度 K465合 金锭制备 技术研究	1,800	118.45	835.34	完成了真空感应炉 多炉K465合金锭 熔炼，合金均质情 况良好，化学成分、 外观质量、浮渣均 满足要求。	完成了真空感 应炉多炉K465 合金锭熔炼，合 金均质情况良 好，化学成分、 外观质量、浮渣 均满足要求。满 足了系列发动 机叶片技术要 求，提高母合金 纯净度，降低生 产成本	国内 领先 水平	高温合 金母合 金
41	超大型复 杂变截面 薄壁环形 冲压通道 圆转方 TI2AlNb 粉末高温 高压精确 成型研究	600	47.29	600.20	已完成3件大尺寸 Ti2AlNb复杂薄壁 构件高温高压粉末 构件近净成形、其 中1件完成精加 工，零件壁厚 1.5-2mm,待试验考 核。突破粉末 Ti2AlNb合金构件 组织性能调控技	开展大尺寸 Ti2AlNb金属 间化合物大型 复杂薄壁构件 粉末冶金近净 成形技术研究、 Ti2AlNb粉末 近净成形、 Ti2AlNb薄壁 复杂构件成形	国内 领先 水平	TI2AlN b异形 构件、 TI2AlN b机匣
					术、掌握粉末 Ti2AlNb合金薄壁 构件成形及尺寸控 制关键技术，掌握 大尺寸薄壁 Ti2AlNb合金构件 加工技术，完成总 结和项目验收	工艺优化及其 质量控制、突破 粉末高温高压 成形Ti2AlNb 金属间化合物 微观组织性能 调控技术、 Ti2AlNb薄壁 粉末粉末构件 加工关键技术。
42	航空无人 机变截面 半封闭盲 腔钛合金 复杂薄壁 固定翼挂 点肋精密 铸造技术 研究	700	16.65	706.23	突破了固定翼挂点 肋的缩孔控制，整 体尺寸精度控制等 关键技术，铸件实 现完整精确成型， 已交付客户进行机 加验证，满足机加 和装配要求。研制 技术已应用于变截 面半封闭盲腔复杂 薄壁件的研制，完 成总结和项目验收	完成固定翼挂 点肋铸件的研 制，并交付客 户.形成变截面 半封闭盲腔复 杂薄壁件的控 制体系	国内 领先 水平	钛合金 铸件
43	某透明件 高效试制 研究	506	1.24	1.24	完成了透明件工艺 方案和工装设计制 造，完成了成型工 艺验证，基本保证 了透明件光学、厚 度、外形等技术要 求。	针对某S透明 件，开发高效精 密成型制造工 艺技术，得到型 面精度、光学性 能、力学性能符 合设计需求的 产品，提高工艺 制造成品率。	国内 领先 水平	配套用 于某型 飞机
44	航空级聚 碳酸酯应 用关键技 术及应用 验证	1,200	8.36	8.36	完成了热处理工艺 对PC性能的影响 研究，完成了不同 边缘约束条件下风 挡鸟撞验证、完善 了两种聚碳酸酯材 料的流变性能数 据、开展了注射成 型与结构承载的联 合仿真分析。	完善航空级聚 碳酸酯材料数 据库，建立全面 航空级聚碳酸 酯评价体系，开 发航空及聚碳 酸酯制件多种 成型与控制技 术，配套完善航 空级聚碳酸酯 表面功能膜层 设计与工程化。	内领 先水 平， 相关 技术 填补 国内 空白	可用于 多种飞 机
45	某涂层构 建技术研 究	600	4.83	4.83	设计并优化了喷涂 涂料溶剂及流平剂 成分，较好的改善 了光学流平性能； 初步研究了喷涂轨 迹和间隙重叠度对 光学性能的影响。	设计并优化新 一代抗冲击耐 磨蚀涂料，建立 涂料组分与流 变性能关系，突 破高固含量涂 料的反应动力 学和反应热力 学控制技术，实	国内 领先 水平	可用于 多种飞 机
						现涂料与喷涂 工艺的良好匹 配，揭示喷涂工 艺对涂层流平 性和厚度控制 的规律，探索喷 涂轨迹等参数 对涂层光学性 能的影响等研 究。
46	某有机玻 璃板材研 制	500	5.56	5.56	开展了材料设计和 试制工作，初步制 定了试制工艺方 案，完成了试制材 料的高温变形行为 研究工作。	针对某有机玻 璃板材研制，完 成板材双轴拉 伸、等厚度加工 及研磨抛光等 技术研究，得到 符合设计要求 的有机玻璃板 材。	国内 领先 水平	可用于 多种飞 机
47	850℃承 温铸造高 温合金优 化设计和 性能评估	1,072.8	0.85	0.85	完成新型高温合金 母合金熔炼及成分 控制研究	完成新型850℃ 承温铸造高温 合金母合金微 量元素控制技 术和制备	国内 领先 水平	高温合 金母合 金
48	高铬/高 钛等轴高 温合金中 典型杂质 元素超低 含量控制	700	11.81	11.81	完成高铬高钛高温 合金中氮等杂质元 素控制技术研究	突破典型高铬/ 高钛高温合金 杂质元素超低 含量控制技术， 实现批产合金 稳定控制，提升 优质高铬高钛 含量高温合金 的熔炼技术水 平及能力	国内 领先 水平	高温合 金母合 金
49	某型飞机 钛合金支 持框架研 制	1,200	92.29	92.29	开展了铸造工艺设 计算机模拟仿真、 3D打印蜡模制备 技术、铸型制备技 术、完整成型技术 和尺寸精度控制技 术研究，突破了钛 合金铸件的铸型制 备、铸造完整成形、 组织性能控制、冶 金质量控制和尺寸 精度控制等关键技 术，已完成首件批 交付，交付件客户 进行试加工，满足 机加和装配要求。	开展铸造工艺 设计算机模拟 仿真、3D打印 蜡模制备技术、 铸型制备技术、 完整成型技术 和尺寸精度控 制技术研究，突 破钛合金铸件 的铸型制备、铸 造完整成形、组 织性能控制、冶 金质量控制和 尺寸精度控制 等关键技术，揭 示复杂薄壁框 梁结构件尺寸	国内 领先 水平	航空飞 机用钛 合金铸 件
						演变机理，形成 全面质量检测 及评价报告，完 成铸件研制及 交付任务。
合 计	/	65,682.50	4,830.00	25,657.12	/	/	/	/

八、新增业务进展是否与前期信息披露一致（如有）
本持续督导期间，保荐人通过查阅公司招股说明书、定期报告及其他信息披露文件，对公司高级管理人员进行访谈，基于前述核查程序，保荐人未发现公司存在新增业务。

九、募集资金的使用情况及是否合规
本持续督导期间，保荐人查阅了公司募集资金管理使用制度、募集资金专户银行对账单和募集资金使用明细账，并对大额募集资金支付进行凭证抽查，查阅募集资金使用信息披露文件和决策程序文件，实地查看募集资金投资项目现场，了解项目建设进度及资金使用进度，取得上市公司出具的募集资金使用情况报告，对公司高级管理人员进行访谈。

基于前述核查程序，保荐人认为：本持续督导期间，公司已建立募集资金管理制度并予以执行，募集资金使用已履行了必要的决策程序和信息披露程序，公司于2025年6月审议通过了延长部分募投项目实施期限的议案，募集资金投入进度相比原计划有所延后，基于前述检查未发现违规使用募集资金的情形。

十、控股股东、实际控制人、董事、监事和高级管理人员的持股、质押、冻结及减持情况
报告期内，公司控股股东、实际控制人、董事、监事和高级管理人员持股未发生变化，不存在质押、冻结及减持情况情况。

十一、保荐人认为应当发表意见的其他事项
基于前述保荐人开展的持续督导工作，本持续督导期间，保荐人未发现应当发表意见的其他事项。（以下无正文）