重上3900点就有再度冲高的行情
周二 A 股市场上演全面反攻，三大股指同步走强，其中沪指以 1.36% 的涨幅收复关键失地，深证成指与创业板指分别大涨 2.06%、3.02%，技术形态得到有效修复。个股层面呈现普涨格局，4628 只个股飘红，98 只个股涨超 10%，仅 729 只个股收跌，赚钱效应显著回升。更关键的是，两市成交量较前一日放大 1363 亿元，资金进场意愿增强，为行情延续注入动能，市场对成交量重回两万亿的预期升温。 从历史走势看，沪指在 3900 点区域反复拉锯，10 月 16 日曾触及 3931.05 点高位，显示该区域既是阻力位也是重要心理关口。当前指数重回强势区间，叠加量能配合，短线突破前期高点的概率显著提升，技术面传递出明确的做多信号。 二、三重消息面利好，提振市场信心 政策与资金面的多重利好成为行情推手。其一，《学习时报》发文强调股市对经济与民生的核心意义，明确提出 “多措并举稳住股市”，虽未披露具体措施，但释放的政策托底信号有效稳定了市场预期，强化了投资者做多信心。 其二，湖北推出国有 “三资” 管理改革新政，以 “资产化、证券化、杠杆化” 原则激活国有资源，直接带动湖北板块逆势领涨。这一局部热点的爆发具有示范效应，预示着地方国资改革可能成为后续行情的重要主线，为市场提供持续炒作题材。 其三，国际机构的乐观表态注入外部信心。摩根士丹利首席中国股票策略师王滢指出，中国在 AI、人形机器人等高科技领域的突破有目共睹，但全球资金对中国股票仍处于低配状态，长期增持是大势所趋。广发证券进一步佐证，美联储降息周期开启将推动中美利差收窄，叠加人民币升值预期，外资回流态势有望强化，9 月外资净流入 A 股已达 46 亿美元，创近一年峰值。 三、国际局势存隐忧，反弹力度受制约 尽管反弹态势明确，但国际环境的不确定性仍为行情蒙上阴影。美国近期的对华动作呈现 “软硬兼施” 特征：一方面释放缓和贸易关系的信号，另一方面却出台系列遏制措施 —— 限制与中国合作的中美洲公民签证、威胁中资企业合作方，更扬言断供波音飞机零部件。 这种矛盾姿态加剧了市场波动风险。以飞机零部件断供威胁为例，虽短期因航司库存充足影响有限，但长期可能干扰波音机队运维，而波音在中国 1855 架在役飞机的维修需求，以及 CFM 国际等配套企业的供应链稳定，都将面临考验。此类 “科技脱钩” 风险若持续发酵，将压制外资风险偏好，制约 A 股反弹高度。 四、投资策略：抓主线弃指数，聚焦价值标的 面对 “机遇与风险并存” 的市场格局，投资者需摒弃对大盘点位的过度执念，转向个股价值挖掘。结合机构观点，可重点关注两大方向：一是摩根士丹利推荐的高科技成长赛道，如人工智能、自动化、生物科技等，这类板块既符合产业升级方向，又具备长期成长逻辑；二是低估值的高质量红利股，在不确定性环境下，其稳定盈利能提供有效安全垫。 对于短线投资者，可跟踪国资改革主题的扩散效应，关注其他省份可能跟进的政策动态；长期资金则可逢低布局国产替代领域，如受外部技术封锁催化的航空制造板块，国产大飞机 C919 已获 365 架订单，国产化进程加速将打开成长空间。 总之，沪指重上 3900 点后，反弹行情具备进一步延伸的基础，但国际局势的变数决定了行情大概率呈现波浪式推进。唯有紧扣政策主线与产业趋势，实施差异化择股策略，才能在震荡市中把握确定性机会。 .黄.家.茶.社
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