缩量上涨，周四效应要提防

时间：2026年02月04日 15:41:27 中财网

　　【盘面】
　　周三沪深两市双双低开，权重相对强势，大盘维持平衡震荡，不过双创被跷跷板打压，再次重挫领跌；午后权重股扩大涨幅，带动市场重心整体上移，沪深两市收涨，双创板也有明显收窄跌幅。

　　【板块】
　　权重上煤炭股一骑绝尘，涨超8%，遥遥领先，地产，酿酒，钢铁，石油，电力等涨幅靠前，金融三马车也涨超1%，题材上太空光伏不发涨停，其他乏善可陈，AI智能体，CPO，半导体，算力等重挫领跌，截至收盘，两市涨停69只，跌停6只，绿盘个股数量占四成。

　　【技术分析】
　　午评中讲到：“沪指半日成较昨日继续萎缩，反映出节前市场资金的谨慎心态，欠量运行，权重虹吸，市场亏钱效应更容易蔓延，午后预期不高”，午后大盘震荡中攀升，表现强于预期。今日A股市场，沪指表现强势，收出光头光脚中阳线，成功站上5日均线，给市场带来一定暖意。截至收盘，沪指报4102.20点，上涨0.85%，全天成交额10635.45亿元，较昨日的11107.20亿元有所萎缩，这也是沪指连续第二个交易日呈现缩量上涨态势，“背离之背离”的信号较为明显。量价关系是判断市场走势的核心逻辑，正常趋势中价涨量增才是健康形态，而当前沪指持续上涨但成交量逐步萎缩，意味着上涨动力主要来自存量资金推动，新增资金进场意愿不足，主力资金未大规模加仓，上涨动能正在不断衰竭，若后续不能及时补量，场内资金获利了结压力将逐步累积，沪指回踩的概率大幅增加。另外，明日将迎来周四，A股市场存在典型的“周四效应”，叠加背离现象，往往行情更易走弱，投资者需规避获利盘回吐带来的回调风险。不过风险中往往蕴藏机遇，若科创板继续下探，将出现量价时空的变盘共振，迎来不错的抄底机会。当前科创50指数聚焦半导体、AI等硬科技赛道，受益于国家大基金三期注资、半导体周期回升等政策与产业共振，长期成长逻辑清晰，且经过前期调整后，估值性价比凸显，又到了一波中长期资金进场的良机。