| 投资者关系活动类
别 | √特定对象调研 □分析师会议
□媒体采访 √业绩说明会
□新闻发布会 □路演活动
□现场参观
□其他（请文字说明其他活动内容） |
| 参与单位名称及人
员姓名 | 线上参与华宝股份2025年度网上业绩说明会的投资者
和君调研：王涛
一三一私募：袁灿彪
九方智投：王德慧
天瑞万合私募：王钱维
箫峰基金：薛伟杰
广慧投资：杨淇茗
浙商证券：隋牧含
宙澎资产：崔景新
广发证券：王艳宁
惠璞投资：徐克
速富资产：王殿清
江海证券：黄倬略
昆明经投：赵素君、刘阳香
浙江稠州商业银行：刘俊
高甬宏玺：丁佳佳
个人投资者：陶志峰 |
| 时间 | 2026 04 07 15:00-17:00
年 月 日（星期二）下午
2026年04月08日（星期三）上午10:00-12:00 下午
14:00-16:00 |
| 地点 | “华宝股份投资者关系”微信小程序
公司会议室 |
| 上市公司接待人员
姓名 | 董事长：夏利群先生
董事、总裁：袁肖琴女士
独立董事：全泽先生
独立董事：吴昌勇先生
独立董事：杨锦健先生
副总裁、董事会秘书：侯晓勤女士
财务总监：任玉津女士
证券事务代表：文梦影女士 |
| 投资者关系活动主
要内容介绍 | 1、问：华宝股份未来5～10年，重点发展的方向是哪
些？你认为未来，最有可能提升华宝股份整体业绩水平
的业务有哪些？公司还有潜力的业务有哪些？另外，你
对HNB（加热不燃烧），未来的发展的趋势会是什么
样？
答：尊敬的投资者您好。华宝股份始终以“美味生活引领
” “ ”
者为公司愿景，以绿色、营养、健康为使命，在战略
上以天然技术为核心，为全球消费者提供高质价比的风
味与健康解决方案。
未来5到10年，公司将强化技术创新引领，面向国内、
国际两大市场，逐步推进国际化布局，以大健康产业、
日化产业、新型烟草产业为主要增长驱动；同时，通过
收购兼并，补齐产业短板、补强核心业务，成为中国领
先、具有国际影响力的行业龙头上市公司。为此，公司
提出了科技创新、大健康、日化和烟用的三年发展规划，
利用创新和AI技术持续提升公司核心竞争力，加快布
局大健康产业，重点推进日化业务板块增长并聚焦新型
烟草业务。公司将继续锚定高质量发展主线，保持战略
定力，聚焦战略目标，以价值创造为导向，深入洞察消 |
| | 费升级的趋势和结构性机会，努力实现质的有效提升和
量的稳定增长。
关于HNB未来发展趋势，在全球消费品市场多元化、
减害化的发展趋势下，全球HNB仍将保持高速增长。
公司会持续关注HNB国际、国内发展态势及市场机会，
利用自身核心优势，深入开发热稳定性高、具备缓释控
释功效的HNB专用香精，加速HNB专用香精在烟芯材
料、立体载香等方面的应用和全球专利布局。同时，公
司也一直关注国际口含烟快速增长的市场机会，深度参
与到国际客户口含烟技术创新项目中。感谢您的关注。
2、问：公司“同心多元化”战略下，未来是否有并购重
组、产业链延伸计划？
答：尊敬的投资者您好。公司围绕着“同心多元化”的发
展战略，未来的投资与收并购将根据整体战略与增长需
求，补强核心业务、提升核心竞争力。食品板块将重点
布局大健康、功能性配料、天然提取、合成生物等趋势
赛道；日化板块旨在突破发展束缚，聚焦具备优势互补
的香精或功能原料企业；海外业务将围绕加速扩张与能
力补强进行布局。公司将通过兼并收购快速补强公司在
关键领域的核心技术能力，拓宽产品线，进入新的细分
市场，从而完善产业链的全球化布局，释放协同效应，
为可持续发展注入新的活力。感谢您的关注。
3、问：公司现金流充裕、负债率低，未来是否有回购、
增持或提高分红比例的计划？
答：尊敬的投资者您好。公司目前现金流状况稳健，资
产负债结构合理，财务安全性与抗风险能力保持良好水
平。公司高度重视对广大投资者的合理投资回报，严格
按照法律法规、《公司章程》及分红规划等相关规定，
综合考虑公司经营情况、发展阶段、未来资金需求、项 |
| | 目投资计划、长远可持续发展等多重因素，制定科学、
稳健的利润分配方案。关于股份回购、增持等相关事项，
公司若有相关计划，将严格按照监管要求，及时履行信
息披露义务。未来公司将继续坚持稳健经营，持续提升
经营质量与核心价值，努力为股东创造长期、稳定、可
持续的回报。感谢您的关注！
4、问：如何理解公司制定的科技创新三年战略规划？
未来将通过哪些核心技术方向和创新体系建设支撑战
略落地？
答：尊敬的投资者您好。关于科技创新三年战略规划，
公司遵循“销售一代，研发一代，敏捷转化”研发策略，
围绕三大战略方向开展重点创新任务。一是突破关键技
术，围绕剂型创新、天然香精开发、自产天然香原料库
建设等方向持续提升核心竞争力；二是丰富健康配料矩
阵，围绕食药同源天然成分、合成生物先进制造等领域
加快营养健康功能配料开发；三是利用AI技术赋能全
链条创新，加速AI辅助调香系统建设并尽快投入使用，
同时实现AI在趋势风味预测、消费及市场洞察等领域
的应用。
2026年，公司将系统推进以下科技创新工作：在香精领
域，重点突破天然香原料库与国际香原料库建设、香精
模块及创新制剂开发，并大力发展天然与功能性香精以
巩固核心竞争力；在食品配料领域，着力开发药食同源
系列产品、东南亚特色香辛料与水果资源精深加工产
品，并通过制剂创新与合成生物学技术合作，丰富营养
健康功能原料矩阵；同时，全面推进AI技术与研发深
度融合，重点构建AI辅助调香、药食同源开发及市场
趋势洞察四大智能系统，以智能化手段赋能全链条创
新，为抢占大健康、现制饮品等战略赛道提供核心科技 |
| | 支撑。感谢您的关注。
5、问：请问公司目前在研发体系建设和技术创新方面
取得了哪些进展？
答：尊敬的投资者您好。科技创新始终是公司长期发展
的核心驱动力。公司拥有国家认定企业技术中心和博士
后科研工作站，在德国霍尔茨明登、新加坡设有海外研
发中心，在香港、上海、广东、江西、湖南、福建等地
设有多个企业技术中心和实验室，形成了覆盖国内外、
层次清晰、协同联动的研发网络。截止2025年12月31
日，公司拥有研发技术人员302人，其中调香师76名；
拥有专利331项，其中发明专利180项。2025年，公司
新增科技立项12项、结题9项，技术储备和创新能力
持续增强。
在持续夯实研发体系基础上，公司不断推动技术创新与
产品开发协同推进。2025年，公司通过深度参与《天然
食品用香精》《天然加工食品》等多项重要标准的制定
工作，联合主导成立“上海天然食品中心”并率先获得权
威天然度产品认证。在食用香精领域，公司持续围绕天
然香原料、创新制剂等核心技术开展研发，聚焦美拉德
反应制备天然风味基质、风味成分与营养物质的胶囊化
包埋及应用、酶解乳制品浓缩物开发与应用等方向深化
探索，并推出黑松露微胶囊液体香精、新型鲜味香精、
多重包埋造粒香精、麻辣鲜香膏体香精等产品；在食品
配料领域，公司围绕天然植物高纯度提取、非肉源热反
应风味制备及功能性配料技术持续推进产品创新；在日
用香精领域，公司聚焦功能型与情绪疗愈型专利香精开
发，持续提升技术壁垒与产品创新能力。整体来看，公
司已逐步形成研发体系建设、技术创新突破和产品成果
转化协同推进的发展路径。感谢您的关注。 |
| | 6、问：公司国际化布局目前取得了哪些阶段性进展？
未来重点方向是什么，海外业务更有可能带动哪些板块
成长？
答：尊敬的投资者您好。近年来，公司继续深度践行“一
带一路”高质量发展要求，加快海外市场的布局。在巩固
现有欧洲市场的基础上，大力拓展东南亚和非洲市场，
充分发挥海外公司亚太华宝、印尼华宝食品作为东南亚
区域中心的重要作用，彰显其补强国内、辐射海外的区
位价值；进一步完善了海外研发体系、法规体系、原料
体系，并建立起高效的海外供应链体系，为公司国际化
业务的转型升级与加速发展提供坚实支撑。同时，公司
在印尼雅加达Jababeka工业园区举行了印尼食品科技综
合基地奠基仪式，标志着海外食品业务发展迈入了产业
化实施的新阶段，是“原料-研发-生产-销售”全链路全球
化布局的关键节点。该项目建成投产后，产品与服务将
辐射东盟及海外消费群体，为东南亚等新兴市场提供稳
定可靠的产品保障与技术支持。在欧洲市场，公司依托
国内良好的行业口碑，以及产品创新、技术服务、品质
保证和供应保障能力，持续保持在欧洲连锁餐饮渠道的
食品配料业务的稳健增长。
2026年，公司的国际化战略将进入深化实施阶段，系统
性构建以亚太华宝为“桥头堡”，以印尼基地为区域支点，
辐射东南亚、中东、非洲乃至欧洲的供应链与销售网络，
提升全球资源整合与市场响应能力。2026年核心任务是
高效推进印尼食品科技综合基地的建设与投产，加速落
地成为服务东盟市场的生产、研发与运营中心。在欧洲
及中亚市场，日化板块将深化本地化策略，针对性调整
产品与服务；供应链方面，着力构建国际国内双循环模
式：国内重点打造OEM/ODM的体系化质量管理与成本 |
| | 控制能力，海外重点打通优势原辅料内输外送的通道，
强化全球资源整合与市场竞争力。感谢您的关注。
7、问：公司将大健康产业定位为未来发展的核心增长
极，请问有关大健康战略规划具体是指什么？当前相关
布局推进到了什么阶段？未来将重点从哪些方向实现
突破？
答：尊敬的投资者您好。大健康产业具有广阔的发展空
间，是公司未来发展的核心增长极。公司大健康三年战
略规划为：一是聚焦营养健康原料、食药同源物质精准
提取，结合先进的制剂技术、功效评价、临床测试和专
利布局，全面提升原料的附加值、市场竞争力和技术壁
垒；二是加快天然香精及天然配料的开发与认证工作，
以引领天然食品市场的未来发展；三是以具备核心技术
优势的“爆珠”产品为关键突破口，发展大健康C端产品
ODM/OEM新业务；四是投资布局上游前沿技术及自有
成果转化，构建完善的大健康产业生态圈。
2026年公司将加速相关技术研究及成果转化，脂质体技
术、纳米晶技术、微囊包埋技术、纳米乳化技术等陆续
成果转化，有望形成行业新的爆品；同时，持续深化“大
客户、大单品”策略，同步构建功能配料B2B与功能食
品ODM的核心能力。
2026年公司在大健康领域的产业化布局接连取得关键
进展。旗下江西省嘉萃生物科技有限公司已开工建设，
山东嘉萃一期建设已顺利完工，正在取得生产许可证，
大健康国内、海外其他生产基地建设也正在论证立项。
通过研发、市场与供应链的有机联动，形成“前端市场牵
引+后端研发制造支撑”的高效协同模式，显著提升了整
体服务效能与运营韧性。
8、问：请问公司在AI辅助调香、天然香精、健康配料 |
| | 等领域的研发投入与进展如何？
答：尊敬的投资者您好。公司大力推进人工智能技术的
深化应用，一方面，基于已搭建的谱图基础数据库，智
能算法实现了对香精成分的高精度识别与分析；另一方
面，公司自主研发的AI调香大师“Arobot”已正式投入使
用，快速推进AI技术在智能调香、创香、市场趋势研
判及消费者洞察等全价值链的深度融合，为产品创新与
质量安全开辟了新路径。同时，公司围绕天然香精开发、
自产天然香原料库建设、剂型创新等方向持续提升核心
竞争力，不断强化天然技术布局；并聚焦食药同源天然
成分、合成生物先进制造等领域，加快营养健康功能配
料开发，持续丰富健康配料矩阵。整体来看，公司在AI
技术、数智化转型、天然香精及健康配料领域的相关投
入，正持续转化为研发效率提升、新品开发周期缩短、
经营管理精细化水平提高以及资源配置效率优化，并为
产品创新、质量安全和业务增长提供支撑。感谢您的关
注。
9、问：公司未来在投资并购方面的总体思路是什么？
将重点围绕哪些板块和能力进行补强？
答：尊敬的投资者您好。未来，公司的投资与收并购将
紧密围绕整体战略与增长需求，补强核心业务、提升核
心竞争力。食品板块将重点布局大健康、功能性配料、
天然提取、合成生物等趋势赛道；日化板块旨在突破发
展束缚，聚焦具备优势互补的香精或功能原料企业；海
外业务将围绕加速扩张与能力补强进行布局。公司将通
过兼并收购快速补强公司在关键领域的核心技术能力，
拓宽产品线，进入新的细分市场，从而完善产业链的全
球化布局，释放协同效应，为可持续发展注入新的活力。
感谢您的关注。 |
| | 10、问：公司2025年成功扭亏为盈，但营收微降、毛
利率同比下滑，请问核心原因是什么？
答：尊敬的投资者您好。报告期内，公司净利润实现扭
亏为盈，主要原因包括：一是业务结构持续优化，食品
配料和日用香精等业务保持较快增长，相关变化已在报
告期内逐步体现；二是公司持续推进数智化转型、精益
生产等重点工作，经营效率和管理水平不断提升；三是
公司坚持以科技创新为驱动，天然风味技术、AI调香等
研发成果持续转化，进一步增强产品竞争力；四是国际
化布局取得积极进展，报告期内境外收入同比增长
147.37%，海外市场拓展成效逐步显现。
报告期内公司营业收入及毛利率同比下滑主要系整体
下游市场需求变化及产品结构调整所致：食用香精业务
收入同比下降20.67%，而食品配料业务同比增长
30.36%、日用香精业务同比增长25.62%，部分抵消了该
板块下滑影响，最终实现营业收入133,783.42万元，同
比微降1.40%。感谢您的关注。
11、问：请问2025年第四季度扣非净利润仍为亏损，
导致这一季度亏损的原因是什么？
答：尊敬的投资者您好。公司第四季度扣非净利润亏损，
主要受资产减值、股权激励费用计提、市场需求节奏等
因素综合影响，属于经营过程中的阶段性波动。公司将
持续关注公司经营效率和资产质量，以实现高质量可持
续发展。感谢您的关注。
12、问：食用香精收入同比下降 20.67%，请问具体原
因是什么？2026年有何复苏办法？
答：尊敬的投资者您好。报告期内，食用香精业务销售
收入同比下降20.67%，主要原因包括两方面：一是下游
部分传统食品、烟草领域需求阶段性调整；二是行业向 |
| | “天然化、功能化”转型加速，市场对产品品质与健康属
性要求提升。
面对行业变化，公司将从“稳基本盘”与“拓增量”两方面
发力，具体如下：
在稳住基本盘方面，公司坚持“产融结合、技术创新”的
双轮驱动：一方面，以“天然化、功能化”为核心转型方
向，联合主导成立“上海天然食品中心”并率先获得权威
天然度产品认证，从风味供应商升级为健康饮食潮流的
定义者与标准倡导者；另一方面，深耕核心技术，聚焦
美拉德反应制备天然风味基质、风味成分胶囊化包埋、
酶解乳制品浓缩物开发等课题，精研黑松露微胶囊液体
香精、新型鲜味香精等产品，强化风味创新壁垒；同时，
在烟用香精领域，依托降焦减害、增香保润技术积淀，
巩固与国内外烟草客户的长期合作，筑牢业务基本盘。
在寻找新增长点方面，一是布局高增长赛道，重点推进
加热不燃烧（HNB）、口含烟等新型烟草专用香精研发，
通过烟草精油、香气浓缩物等产品切入减害化消费市
场；二是加速国际化拓展，针对海外市场需求研发高香
型香精，深化与国际烟草巨头、食品品牌的合作；三是
拓展新兴应用场景，将天然香精、功能型产品适配新式
茶饮、健康食品等增量领域，同时持续推进技术创新与
产品迭代，提升市场响应能力与竞争力。感谢您的关注。
13、问：公司将如何应对汇率波动、贸易政策等外部环
境变化，保障海外业务稳健发展？
答：尊敬的投资者您好。面对汇率波动、贸易政策变化
等外部环境不确定性，公司在国际化发展过程中始终对
风险管理保持高度重视。在经营管理中，公司持续关注
外汇市场波动及国际贸易环境变化，并通过完善外汇风
险管控机制、动态优化业务布局等方式，提升对外部环 |
| | 境变化的应对能力，保障海外业务稳健发展。
在具体经营层面，公司通过持续推进国际化战略、完善
全球运营体系来分散和缓释相关风险。一方面，公司不
断完善海外研发体系、法规体系、原料体系和供应链体
系，依托亚太华宝、印尼食品科技综合基地等区域平台
强化本土化运营能力，提升产品市场准入能力与区域响
应效率；另一方面，公司在欧洲、东南亚、中东及非洲
等区域持续拓展销售网络，并结合不同市场需求推进本
地化策略，通过多区域市场布局提升业务抗风险能力。
整体来看，公司将通过加强风险管控、完善全球供应链
体系以及持续推进本地化运营等方式，不断提升海外业
务的稳定性与可持续发展能力，在应对外部环境变化的
同时，推动国际化业务长期稳健增长。感谢您的关注。
14、问：去年研发费用与专利成果能否简要介绍一下？
公司的核心技术壁垒是什么？
答：尊敬的投资者您好。2025年，公司研发费用为1.48
亿元，占营业收入比例11.03%。截至2025年12月31
日，公司拥有专利331项，其中发明专利180项，实用
新型专利145项，累计实现销售的香精配方总数上万个。
2025年，公司启动科技项目立项12个，进行中的各类
科技项目总计19项，顺利结题项目9项。各项专利、
配方与科技项目成果，进一步提升了公司的技术水平和
行业影响力。
从当前研发与成果转化情况看，公司在食用香精领域持
续推进天然香原料、创新制剂等核心技术研发，围绕美
拉德反应制备天然风味基质、风味成分与营养物质的胶
囊化包埋及应用、酶解乳制品浓缩物开发与应用等课题
开展深入探索；在食品配料领域，重点突破天然植物高
纯度提取、非肉源热反应风味制备及功能性配料技术， |
| | 并围绕“天然原料、高端食材、营养健康”持续推进产品
创新；在日用香精领域，则聚焦功能型与情绪疗愈型专
利香精开发，持续提升技术壁垒与行业竞争力。感谢您
的关注。
15、问：公司如何看待HNB等新型烟草领域的发展机
会？对应的烟用三年战略规划具体包含哪些内容？
答：尊敬的投资者您好。根据欧睿数据预计，新型烟草
2024年行业规模为870亿美元，同比增长13.1%，未来
仍将保持高速增长。公司持续关注海外、国内新型烟草
的发展态势及市场机会，在面对全球消费品市场多元
化、减害化的发展趋势下，公司正积极将自身核心优势，
应用于具有高增长潜力的加热不燃烧（HNB）、口含烟
等新兴赛道。
公司烟用三年战略规划聚焦于加热不燃烧（HNB）与口
含烟两大高增长赛道。一是在HNB业务方面，深入开
发热稳定性高、具备缓释控释功效的专用香精，加速
HNB专用香精在烟芯材料、立体载香等方面的应用和全
球专利布局；二是在口含烟业务上，围绕构建与其他核
心原料互相协同的风味释放曲线，进行香精剂型创新及
组合设计，并做好知识产权保护；三是构建国际化的研
发与技术服务网络，深化与国际烟草巨头的战略合作。
感谢您的关注。
16、问：东南亚、非洲市场拓展的具体策略、客户进展
与2026年海外收入目标？
答：尊敬的投资者您好。2025年，公司进一步提速全球
化发展进程，已构建起覆盖欧洲、中东、东南亚及非洲
的全球化销售网络，形成“全球统筹+区域深耕”的成熟运
营格局。东南亚市场由新加坡亚太华宝统筹，联动印尼
基地与本地研发，实现全链路本地化响应；非洲以博茨 |
| | 瓦纳基地为核心，输出特色产品，提升品牌渗透率与市
场份额。
2026年，公司在稳固现有业务的同时，重点挖掘以东南
亚等地为代表的高潜力海外市场，强化本土化运营与服
务能力，将系统性构建以亚太华宝为“桥头堡”，以印尼
食品科技综合基地和非洲博茨瓦纳的原料基地为战略
支点，辐射东南亚、中东、非洲的供应链与销售网络，
提升全球资源整合与市场响应能力。日化板块将深化本
地化策略，针对性调整产品与服务；供应链方面，着力
构建国际国内双循环模式：国内重点打造OEM/ODM的
体系化质量管理与成本控制能力，海外重点打通优势原
辅料内输外送的通道，加强公司市场竞争力的提升。感
谢您的关注。
17、问：境内收入下滑、境外收入大增147%，请问海
外业务爆发的原因是什么？
答：尊敬的投资者您好。2025年，公司境外收入大幅增
长147%，核心原因是公司坚定推进全球化战略，海外
业务进入规模化落地、快速放量的新阶段。公司深度践
行“一带一路”高质量发展要求，大力拓展东南亚、非
洲等新兴市场，充分发挥亚太华宝、印尼华宝食品的区
域中心作用，有效补强国内、辐射海外，凸显区位价值。
公司不断完善海外研发体系、法规体系、原料体系与供
应链体系，为国际化业务提速提供坚实支撑。印尼华宝
食品通过PLM系统实现海内外技术协同，搭建本土化
产品体系，完成海外原料库1000+常规原料储备及印尼
700+产品清真认证，大幅提升区域市场准入与竞争能
力。在欧洲市场，公司凭借产品创新、技术服务、稳定
供应等综合优势，食用香精、日用香精及食品配料业务
均实现了突破与增长。 |
| | 未来，公司将持续深化国际化战略，高效推进印尼食品
科技综合基地建设与投产，强化以亚太华宝为桥头堡、
以印尼基地为支点，辐射东南亚、中东、非洲的供应链
与销售网络，并在欧洲、中亚市场深化本地化运营，构
建国内国际双循环的供应链格局，不断提升全球资源整
合能力与市场竞争力，推动海外业务持续高质量发展。
感谢您的关注。
18、问：公司日用香精业务增长较快，公司是通过哪些
举措实现增长的？未来如何保持这一势头？
答：尊敬的投资者您好。报告期内，公司日用香精业务
实现销售收入15,630.34万元，同比增长25.62%。2025
年，公司在日化用香精领域实现了战略性深化与系统性
突破，业务经营呈现全方位、高质量的发展态势。产品
研发方面，聚焦功能型与情绪疗愈型专利香精的开发，
将香气科学从嗅觉体验延伸至神经感知与情绪调节领
域，并布局相关专利，构建了“技术+功效”的完整价值叙
事。同时，依托AI解谱技术平台的建设与原料库的完
善，显著提升了研发效率与定制化能力，为口腔护理、
粉末产品等细分市场提供了扎实的产品储备。
市场拓展上，国内深耕与海外突破并举：在国内通过聚
焦高增长赛道、强化客户服务与品牌活动，巩固专业形
象；海外则敏锐把握市场窗口期，成功切入欧洲等地区
国际头部客户的供应链，实现订单落地与份额提升。研
发体系持续投入于绿色原料、释香技术及全球合规建
设，并通过深化产学研合作，保持在香气前沿科学的探
索能力，实现了从产品供应到价值共创的积极转型，为
公司在全球日化香精市场的持续发展奠定了坚实基础。
未来公司将持续依托上述核心举措，以厦门琥珀为核心
打造专业化、综合型日化香精领军企业，持续推进微胶 |
| | 囊缓释、AI智能调香等核心技术研发与应用，加快厦门
新工厂建设，同时深化海外市场布局与全球合规建设，
进一步巩固并保持日用香精业务的增长势头。感谢您的
关注。
19、问：关注到公司ESG评级是AA级，是国内香精
行业唯一获此评级的企业，能否介绍下公司在践行ESG
理念发展上的具体举措？
答：尊敬的投资者您好。在全球可持续发展浪潮加速演
进的背景下，公司将ESG理念深度融入公司战略发展与
日常经营，搭建董事会统一领导、管理层落地实施、全
员参与的系统化治理架构，完善配套ESG专项管理制
度，推动各项可持续实践稳步落地，阶段性成果丰硕。
环境层面，公司积极响应国家“双碳”目标，将绿色低碳
贯穿生产运营全流程，主要子公司已通过ISO14001环
境管理体系认证，全年无重大环境违规事件；报告期内
首次启动范围三碳排放统计工作，同步制定全产业链中
长期碳减排目标，推进废水回用、废弃物规范处置等循
环经济举措，切实履行环保责任。社会责任层面，核心
公益品牌“花儿成长计划”持续深化，帮扶范围从安徽金
寨拓展至西藏尼木、青海三江源等地，开展多元助学与
主题研学活动；同步响应乡村振兴号召，推出“华宝乡伴
计划”并落地江西吉安，助力乡村教育与共建发展；同时
全力保障员工合法权益，完善职业健康与培训体系，践
行企业社会责任。公司治理层面，持续优化内控治理体
系，修订完善多项治理制度，强化合规与廉洁管理，保
障股东与投资者权益，筑牢稳健运营根基。 2025年，
公司成功入选《2025中国香料香精化妆品行业可持续发
展（ESG）实践案例集》及《2025年上市公司可持续发
展优秀实践案例》，并作为首批中国企业加入 |
| | 《IFRA-IOFI联合可持续章程》，持续提升中国香精行
业在全球可持续治理中的参与度与影响力。与此同时，
公司WindESG评级达到AA级，体现出资本市场对其
在治理能力、绿色发展与社会责任等方面综合表现的高
度认可。感谢您的关注。
20、问：公司对比同行业公司的核心差异化竞争优势有
哪些？
答：自1996年成立以来，公司深耕香精与食品配料全
价值链，在国内外拥有57家下属企业，连续多年入选
中国轻工业科技百强企业，多次位列中国香精行业十强
企业，品牌价值与行业公信力在国内同业中处于领先水
平，同时逐步向具有国际影响力的香精及配料企业迈
进。与国内同业企业相比，公司的核心差异化特点体现
在以下维度：一是技术创新与全链条赋能优势突出，致
力于为全球合作伙伴提供更具竞争力的原料及技术解
决方案，公司遵循“销售一代，研发一代，敏捷转化”研
发策略，重点突破天然香精开发、生物合成、AI调香等
关键技术，拥有国家认定企业技术中心、海外研发网络
及331项专利储备，构建了从原料研发、配方设计到生
产落地的全链条技术体系，同时推动AI技术在调香、
市场洞察等全流程应用，且公司在天然化、功能化产品
布局上更具前瞻性，契合行业核心发展趋势。二是业务
布局更具综合性与协同性，公司全面覆盖食用香精、食
品配料、日用香精等核心板块，同时布局大健康产业，
形成多板块协同发展格局，既能抵御单一细分市场波动
风险，又能依托多领域技术积累实现协同创新。三是全
球化布局与客户资源优势显著，公司已构建起覆盖欧
洲、中东、东南亚及非洲的全球化销售网络，构建“全球
统筹+区域深耕”的市场与供应链网络，同时深化与国际 |
| | 烟草巨头的战略合作，客户覆盖亿滋、伊利等国内头部
企业及海外核心客户，客户结构更趋优化，全球化布局
的完整性与业务协同性显著优于国内多数同业。四是产
能与产业闭环优势明显，公司前瞻性布局国内南北双生
产基地，构建“研发—中试—规模化生产”的完整产业闭
环，产能规模与生产效率更具优势，能够更好匹配大型
客户高标准审厂要求，进一步巩固竞争优势。
21、问：公司食品配料业务目前进展如何，亮点有哪
些？
答：自1996年成立以来，公司深耕香精与食品配料全
价值链，在国内外拥有57家下属企业，连续多年入选
中国轻工业科技百强企业，多次位列中国香精行业十强
企业，品牌价值与行业公信力在国内同业中处于领先水
平，同时逐步向具有国际影响力的香精及配料企业迈
进。与国内同业企业相比，公司的核心差异化特点体现
在以下维度：
一是技术壁垒与全链条创新。公司致力于为全球合作伙
伴提供更具竞争力的原料及技术解决方案，遵循“销售一
代，研发一代，敏捷转化”研发策略，重点突破天然香精
开发、生物合成、AI调香等关键技术，拥有国家认定企
业技术中心、海外研发网络及331项专利储备，构建了
从原料研发、配方设计到生产落地的全链条技术体系，
同时推动AI技术在调香、市场洞察等全流程应用，且
公司在天然化、功能化产品布局上更具前瞻性，契合行
业核心发展趋势。
二是业务结构多元化与协同性。公司全面覆盖食用香
精、食品配料、日用香精等核心板块，并前瞻布局大健
康产业。多板块协同发展格局既能抵御单一细分市场波
动风险，又能依托多领域技术积累实现协同创新。 |
| | 三是全球化布局与客户资源优势显著。公司已构建起覆
盖欧洲、中东、东南亚及非洲的全球化销售网络，形成
“全球统筹+区域深耕”的运营格局，客户覆盖亿滋、伊利
等国内头部企业及国际烟草巨头，客户结构更趋优化，
全球化布局的完整性与业务协同性显著优于国内多数
同业。
四是产能与产业闭环优势明显，公司前瞻性布局国内南
北双生产基地，构建“研发—中试—规模化生产”的完整
产业闭环，产能规模与生产效率优势明显，能够更好匹
配大型客户高标准审厂要求。
22、问：公司食品配料业务目前进展如何，亮点有哪
些？
答：公司近年来将食品配料业务作为重要战略发展方
向，2025年，该业务实现销售收入47,366.55万元，同
比增长30.36%，占总营收比重提升至约35.4%。通过深
化研发投入与技术整合，公司构建了从风味调配、天然
提取到应用方案的全链条竞争力。在甜味、咸味及功能
性配料领域，持续丰富健康天然的产品组合，广泛服务
于膨化、面制、肉制品及休闲零食等多元场景；同时积
极布局天然提取物板块，覆盖天然色素、甜味剂、抗氧
化剂等品类，精准响应市场对清洁标签与营养强化的需
求。同时，公司依托成熟的果蔬深加工体系，提供涵盖
爆爆珠、晶球、果酱等六大系列300余种产品的综合解
决方案，全面赋能饮料、乳品及烘焙行业的快速创新。
此外，公司补充对天然肉源提取领域关键力量的整合，
以小分子肽呈味技术为核心，深耕骨素、骨料及动植物
提取物研发，升级强化公司在基础与复合风味产品上的
创新能力。
目前，公司食品配料业务已形成食品工业用配料与餐饮 |
| | 用配料两大核心方向，通过深度整合风味、天然提取物、
爆珠、酱料等技术优势，构建了覆盖多场景的一站式应
用解决方案能力。在食品工业用配料方面，依托纳米晶、
功能性乳液、微囊粉等核心技术平台，公司成功实现纳
米钙、鱼油纳米乳液等创新原料的规模化应用交付，同
时拓展了风味果粉、功能性果粉、定制化营养配料等高
附加值产品线，深化与头部工业客户的合作，持续开拓
增量市场；在餐饮用配料方面，公司重点服务现制茶饮、
咖啡、连锁餐饮等现制场景，打造以爆珠、高端食材配
料、特色果酱、餐饮食用酱料为核心的产品体系，其中，
木姜子风味系列产品凭借创新设计，荣获2025年度江
南大学创新创意食品展“最佳创意产品奖”，彰显了公司
在餐饮配料领域的技术实力与创新能力。
在核心技术与产能支撑方面，公司以平台化技术体系引
领业务发展，推动前沿技术向实用产品转化，实现从研
发到产业化的高效落地。同时，公司前瞻性布局国内南
北双生产基地，逐步推进基地实质性建设，构建起研发、
中试与规模化生产的完整产业闭环，形成技术创新与制
造能力相互支撑的战略格局，为食品配料业务的持续高
质量发展提供坚实保障。
22、问：公司目前商誉规模有7个多亿，如何看待相关
资产组的经营表现及未来减值风险？
答：商誉可收回金额受未来相关资产组或资产组组合的
销售毛利率、销售增长率、折现率等参数影响。截至2025
年12月31日，公司合并报表商誉账面价值为人民币
71,834.12万元，该商誉不做摊销处理，但需要在未来每
期末进行减值测试。公司会密切关注商誉所涉及业务的
经营状况，不仅通过公司管理水平的提升、技术及业务
的资源整合、拓展销售渠道并积极开拓海外市场等措 |
| | 施，以提高商誉相关资产组或资产组组合的盈利能力，
同时公司也将积极提升整体经营业绩，从而降低商誉减
值风险对公司的影响。
23、问：公司引领行业的“天然化”都做了哪些方面的
举措？
答：公司在“天然化”方面的引领性举措如下：
1、技术创新。公司持续推进天然香原料、创新制剂等
核心技术研发，围绕美拉德反应制备天然风味基质、风
味成分与营养物质的胶囊化包埋及应用、酶解乳制品浓
缩物开发与应用等课题开展深入探索，重点突破天然植
物高纯度提取等技术；
2、标准引领。公司深度参与多项重要标准的制定工作，
包括《天然食品用香精》《天然加工食品》等，与上海
市食品添加剂和配料行业协共建“上海天然食品中心”，
推动天然食品标准体系建设与成果转化，并成功获得了
中国质量认证中心（CQC）颁发的《食品配料天然度产
品认证证书》，向客户与消费者传递“天然、安全、高
品质”的承诺，从风味供应商升级为健康饮食潮流的定
义者与标准倡导者；
3、产品布局。公司积极布局天然提取物板块，覆盖天
然色素、甜味剂、抗氧化剂等品类，精准响应市场对清
洁标签与营养强化的需求，同时，补充对天然肉源提取
领域关键力量的整合，以小分子肽呈味技术为核心，深
耕骨素、骨料及动植物提取物研发，升级强化公司在基
础与复合风味产品上的创新能力；
4、原料保障。公司以天然原材料采购为主，通过建立
起系统性的采购与供应链管理体系，降低原材料采购成
本与价格波动的风险。
24、问：公司业绩增长的驱动力因素有哪些？ |
| | 答：首先，公司主要从事香精与食品配料的研发、生产、
销售及服务，产品广泛应用于食品饮料、烟草、保健品、
餐饮、日化及家居等多个领域，下游应用的高度多元化
与必需性赋予了本行业较强的消费属性与民生保障特
征，呈现较强的抗周期性特征。其次，当前我国香料香
料行业正处于结构调整的换档期，由追求速度增长变换
到质量增长，天然化、功能化、技术化成为核心发展方
向，随着消费者对高性价比产品及“清洁标签”需求提
升，天然香料占比持续提升，同时生物合成、AI调香、
微胶囊等新技术广泛应用，推动产业从规模扩张向价值
提升转型。再次，行业集中度持续提升，政策倒逼产业
升级，2025年12月实施的《食品添加剂生产许可审查
细则（2025版）》提高行业准入门槛，强化食品用香
精全流程规范管理，加速中小产能淘汰，全面提升行业
发展质量。最后，公司技术创新优势突出，公司遵循“销
售一代，研发一代，敏捷转化”研发策略，重点突破天
然香精开发、生物合成、AI调香等关键技术，拥有国家
认定企业技术中心、海外研发网络及331项专利储备，
构建了从原料研发、配方设计到生产落地的全链条技术
体系，同时推动AI技术在调香、市场洞察等全流程应
用，且公司在天然化、功能化产品布局上更具前瞻性，
聚焦具有高增长潜力的加热不燃烧（HNB）、口含烟等
新兴赛道，契合行业核心发展趋势。
25、问：公司布局大健康产业原因及进展？
答：公司布局大健康产业，主要基于“健康中国2030”战
略导向及消费者对营养保健品、功能性食品需求的高速
增长，公司精准锚定大健康产业历史性机遇，作为战略
升级的重要方向。公司在山东和江西同步布局大健康产
业基地项目，致力于打造行业标杆，探索大健康食品领 |
| | 域的多元化合作路径；重点攻坚剂型创新技术，如脂质
体、微囊包埋等，以提升产品生物利用度与稳定性，打
造独家技术护城河，通过研发、市场与供应链的有机联
动，形成“前端市场牵引+后端研发制造支撑”的高效
协同模式，显著提升了整体服务效能与运营韧性。2026
年，公司将加速相关技术研究及成果转化，丰富果汁粉
产品矩阵并强化行业爆品效应；持续深化“大客户、大
单品”策略，同步构建功能配料B2B与功能食品ODM
的核心能力，重点突破脂质体技术的产业化落地，实现
商业化销售；同时，积极推进位于山东、广东、江西及
海外等多地的大健康产业基地建设，全力保障项目早日
投产运行。 |
| 附件清单（如有） | |
| 日期 | 2026年04月09日 |
