铜价中枢上移可期 AI需求驱动新机遇

时间：2026年06月26日 09:56:44 中财网

　　中财网讯：最新机构研报分析称，铜正从传统周期性工业金属逐步转型为具有战略属性的关键矿产资源。数据显示，铜价增速与全球GDP和制造业PMI高度相关，而AI技术扩张正显著拉动算力基建与电力用铜需求，地缘因素也进一步强化其战略地位。

　　
　　机构研报指出，供给端面临刚性约束。铜资源高度集中于智利、秘鲁等国，开发周期长叠加品位下降，导致当前铜产量增速转负，整体供给持续偏紧。基本面来看，我国精炼铜产量占全球近五成，是产业链重要枢纽，但需求增量正从中国转向欧美，形成中国与欧美共同支撑的新格局。

　　
　　据最新机构研报分析，铜价由商品属性、流动性因子和交易属性共同驱动。商品因子反映供需基本面，流动性则受美元指数和美债收益率影响，而交易行为会放大价格波动。研报认为，当前全球货币政策边际收紧类似2021年，短期对铜价形成一定压制，美伊地缘风险溢价也带来扰动，但这些并非核心矛盾。

　　
　　中财分析部剖析研报后认为，此研报的核心是中长期供需偏紧格局明确。根据标普预测，2030年前后精炼铜市场仍将维持紧平衡，之后供给缺口或进一步扩大。若全球经济在2029-2030年左右进入新一轮康波周期，铜价中枢上移趋势将更加确定。这意味着相关铜矿资源、冶炼加工及下游电力设备领域的上市公司，将迎来基本面改善和估值重估的显著机会。

　　
　　信息显示，美国关税政策虽有影响，但已非主导因素。整体来看，抓住供需紧平衡这一主线，把握中长期配置窗口，将为投资者打开铜产业链的投资空间。