6月社零环比显著回暖 可选消费改善凸显配置价值

时间：2026年07月15日 16:50:58 中财网

　　数据显示，2026年6月我国社会消费品零售总额达4.27万亿元，同比增长1.0%，环比提升1.6个百分点。剔除汽车后品类零售额增长3.0%，主要受益于618大促带动及去年同期基数回落。服务消费继续优于商品消费，线上零售渗透率达29.2%，吃类商品零售额增长16.8%。必选品类中烟酒、粮油食品分别增长12.1%和7.9%，可选品类中通讯器材、化妆品、文化办公用品分别增长16.5%、12.6%和12.7%，地产后周期类降幅也有所收窄。

　　
　　一份研报观点认为，当前品类表现普遍回暖，政策端持续加码。7月《扩大消费“十五五”规划》印发，明确围绕养老、托育、文旅、健康等领域部署重点任务，商务部同期启动服务消费季活动，预计促消费政策效果将逐步显现。研报指出，悦己消费趋势延续，潮玩赛道保持高景气，新型烟草、智能眼镜等产业政策催化方向值得关注。同时，具备深厚竞争壁垒的消费龙头估值处于低位，家居、出口链及美护领域公司有望率先受益于需求改善。

　　
　　研报认为，在消费回暖与政策支持叠加下，泡泡玛特、布鲁可、顾家家居、欧派家居、毛戈平、巨子生物等相关企业业绩弹性有望释放，配置价值逐步显现。整体来看，当前时点消费板块正处于底部布局窗口。