AI调整释放流动性 有色消费双轮反弹机会来了

时间：2026年07月27日 19:45:38 中财网

　　最新市场信息显示，全球AI板块近期出现明显调整，美国科技巨头资本开支大幅增加并侵蚀现金流，中国开源模型性能快速接近美国旗舰水平，同时美债高利率持续压制成长风格。调研显示，大量资金此前集中流入TMT板块，形成明显的流动性黑洞，导致有色、消费等板块成为资金洼地。

　　
　　一份研报观点认为，当前AGI信仰出现“欠费”，本轮AI行情调整主因是中国开源模型冲击美国高端算力需求预期，市场开始质疑AI投资的可持续性。研报指出，随着AI行情普遍回调，抱团在电子和通信行业的资金有望阶段性释放，AI对美国经济韧性的支撑减弱也将缓解美联储加息压力，全球流动性有望改善。

　　
　　研报认为，这将直接利好有色板块。大量资金回流叠加商品超级周期回归预期，有色金属有望迎来估值修复行情，黄金受到的压制也将缓解。消费领域同样迎来转机，5月中美关系改善与内需数据低迷共同打开扩内需政策窗口，若居民资产负债表得到修复，地产、白酒等消费细分领域有望启动“碳基”行情，展现较强弹性。

　　
　　研报进一步分析，单一AI叙事正在打破，市场风格将回归“牛市杠铃”，涨价顺周期板块将成为重要配置方向。整体来看，AI调整正在从流动性黑洞转变为多板块机会的催化剂。