301关税调整拖累仅0.1% 工业利润激增18.7%提振A股

时间：2026年07月28日 10:40:25 中财网

　　数据显示，上半年全国规模以上工业企业利润总额同比增长18.7%，增速较一季度加快3.2个百分点。其中电子行业利润暴增96.9%，再生橡胶、光纤等新动能领域也实现高速增长。周一A股全线走强，创业板指大涨3.16%，沪深300涨1.15%，成交额达2.09万亿元。同期美国以301条款关税替代122临时关税，加征12.5%关税但设置大量豁免清单。

　　
　　瑞银发布研报指出，本次关税调整属于规则层面的长期框架完善，并非新增实质性贸易壁垒。研报认为，此次调整仅推高美国对中国加权平均关税约1个百分点，对全年出口增速拖累仅0.1%，传导至GDP和通胀的边际影响微弱。中国对美出口占比已从2017年的19%降至10%左右，供应链外迁高峰期已过，多数企业产能布局调整基本落地。

　　
　　研报指出，双边关系保持建设性稳定，中方反制信号温和，9月高层会晤前摩擦总体可控。制造业供给格局趋稳，消费制造板块虽有局部压力，但工业零部件和先进制造领域反而受益豁免政策。整体来看，国内内需修复仍是当前经济主要矛盾，稳增长政策将继续对冲外部扰动，工业利润显著改善为相关板块提供了坚实基本面支撑，市场无需高估关税的负面影响。