AI投资恐慌蔓延 芯片股暴跌拖累纳指逼近回调

时间：2026年07月29日 09:46:38 中财网

　　韩国股市周二重挫近11%，带动美国半导体指数SOX下跌最多6%，创今年最长连跌纪录。纳斯达克100指数较历史高点已回落9.7%，距离技术性回调仅一步之遥。

　　
　　然而，市场恐慌与实际供需情况并不匹配。内存价格持续上涨，三季度DRAM合约价格本月已签订高出20%至30%。谷歌和Meta已签订为期五年的价格与供应量合同，分析师预计2028年前新增供应有限。

　　
　　市场担忧主要来自三方面：某内存厂商上市后股价大涨、先进光刻设备相关消息，以及超大规模云服务商可能过度投入AI基础设施。分析师指出，前两项担忧并不成立，中国厂商仍受限于最先进EUV技术，实际生产成本较高且难以大规模出口。

　　
　　目前全球内存仍处于供不应求状态，英特尔无法满足需求，苹果因芯片短缺已上调部分产品价格。资本支出方面，Alphabet等巨头大幅提高今年支出预期，引发投资者对回报率的不确定性担忧。

　　
　　分析师认为，半导体行业对盈利反应敏感，目前估值已反映未来增长预期有所放缓，但恐慌情绪可能过度。本周微软、Meta、苹果、亚马逊将公布财报，美联储也将公布利率决定，对市场将是重要考验。