低配优质方向配置窗口打开 银行券商农业修复可期

时间：2026年07月29日 10:11:27 中财网

　　6月24日以来A股风格从科技过度集中逐步转向均衡配置，近期调整主要来自热门方向微观交易结构压力，并非系统性风险，风险整体可控。数据显示，银行板块中报基本面预期平稳，资金持仓已降至低位；非银板块公募重仓占比约0.5倍，仍处于明显低配，增量资金持续流入头部券商；农业板块猪价中枢逐级抬升，养殖业右侧交易窗口逐步开启；有色金属在宏观压力测试下工业金属供需强现实逻辑延续。

　　
　　券商披露研报指出，随着风险释放，市场应延续均衡配置，优先关注宽基指数修复机会，结构上重点布局交易结构较优的低配方向，包括银行、券商、农业、有色等。研报认为，银行板块高股息防御属性突出，叠加基本面确定性改善，估值修复行情有望延续。研报指出，非银板块头部券商盈利稳定性和综合服务能力突出，仍是机构主要配置方向，当前低配状态提供较大修复空间。

　　
　　研报认为，农业板块随着猪价回升，去产能逻辑逐步兑现，持仓有望从左侧转向右侧交易，股价上行斜率或提升。有色板块虽短期受地缘冲突影响波动放大，但在美联储议息指引逐步清晰背景下，贵金属调整已较充分，工业金属供需逻辑仍支撑板块表现。

　　
　　整体来看，指数中期不确定性平稳，交易层面风险可控。这些交易结构较优的低配方向因资金持仓低、基本面支撑明确，在风格平衡过程中具备较强超额收益潜力，值得重点关注。