反内卷AI赋能共振 圆通速递盈利弹性兑现

时间：2026年07月30日 17:41:41 中财网

　　最新数据显示，圆通速递2026年上半年归母净利润预计同比增长69.34%至85.73%，显著超出市场预期。6月全行业快递收入同比增长7.7%，单票收入同比增长3.76%，圆通单票收入环比增长0.98%至2.06元。公司网络覆盖全国31个省份，县级以上城市覆盖率达99.96%，2025年资本开支达86.07亿元，同比增长27.16%。

　　
　　券商披露研报指出，快递行业反内卷力度和持续性超出预期，推动价格由负转正。研报认为，去年低基数叠加政策提振，为今年单票收入持续正增长奠定基础。圆通速递反内卷带来的价格修复与AI全链路降本增效形成共振，成为业绩超预期的主要驱动。

　　
　　研报认为，公司AI转型已从试点走向规模化落地，有效降低全链路成本，同时网络自营枢纽与末端扁平化管理增强了管控力和稳定性。逆势加大资本开支聚焦数智化转型，进一步提升物流效率和末端服务能力。这些积极变化验证了盈利拐点，研报预计2026-2028年公司归母净利润将分别达到60.96亿、73.16亿和86.47亿元，展现出较强增长韧性。

　　
　　研报认为，在行业稳健复苏背景下，圆通速递的竞争壁垒随AI赋能持续强化，盈利弹性正进入兑现期，首次覆盖给予增持评级，目标价26.70元。