AgenticAI叙事未完 科技硬件下半年掘金CPU存储

时间：2026年07月30日 20:51:42 中财网

　　数据显示，2026年上半年全球电子半导体板块显著跑赢大盘，申万电子板块累计涨幅86%，费城半导体指数涨幅101%。核心驱动来自全球云厂商AI资本开支创新高，带动算力硬件量价齐升、大模型迭代加速以及国产替代全面提速，半导体、PCB、被动元件和面板表现强势，而消费电子终端则相对承压。

　　
　　一份研报观点认为，下半年行业主线仍围绕Agentic AI带来的算力扩张、Token消耗增长与产业链盈利兑现展开。研报指出，AI资本开支尚未见顶，存储与CPU高景气有望延续，材料和元器件涨价周期也未结束。虽然杠杆资金增加可能带来高位波动，但结构性机会依然突出。

　　
　　研报认为，在CPU放量需求推动下，美股相关龙头及IC载板配套产业链有望业绩超预期；存储原厂长协签订后，估值重构空间值得把握。AI硬件板块中，PCB上游材料、被动元件由需求拉动的涨价条线韧性极强，涨价与国产替代交叉方向弹性较大。半导体设计代工领域，存储基本面坚挺，CPU爆发带动先进制程供不应求，成熟制程模拟板块也有后来居上潜力。设备材料则受益全球扩产和国内存储IPO双轮驱动，中小市值材料标的弹性更强。消费电子终端虽受存储成本压制，但具备AI转型敞口的零组件方向更值得关注。

　　
　　研报推荐安谋控股、深南电路、兴森科技，分别受益于Agentic AI驱动的CPU需求扩张及高端PCB景气与国产替代共振。同时存储链、设备材料链及AI终端转型相关标的也值得持续跟踪。整体来看，Agentic AI叙事仍在推进，波动中仍孕育着清晰的结构性投资机会。