AI算力卫星光伏双轮驱动 锗金属价值重估启动

时间：2026年07月30日 20:51:43 中财网

　　数据显示，锗价自3月起强势反转，截至7月22日锗锭价格报23750元/千克，年内涨幅约75.9%，二氧化锗涨幅约85.8%。调研显示冶炼厂普遍惜售挺价。信息显示，全球锗供需缺口正快速扩大，2026年原生锗产量预计190-210吨，需求却达230-250吨，缺口40-50吨，而社会库存仅30余吨。

　　
　　一份研报观点认为，在AI算力与卫星光伏双轮驱动下，战略金属锗正面临价值重估。研报指出，锗凭借优异折射率调控能力和抗辐射性能，成为AI数据中心光互联和低轨卫星光伏系统的关键材料，其在两大领域应用占比已达60%。

　　
　　研报认为，2020年至2026年锗下游消费量将从160吨增至240吨，其中光通信占比升至40%，卫星光伏占比升至20%。2027年需求增量的90%将来自这两大赛道。光通信领域，受800G和1.6T高速光模块渗透及骨干光纤升级拉动，四氯化锗需求2026-2027年增速中枢达25%，2027年有望达到120吨。硅光集成也为锗开辟高端半导体空间。

　　
　　卫星光伏领域，低轨星座密集组网带动锗衬底需求爆发。研报指出，2026年该领域用量将从2020年的20吨跃升至48吨，增速40%，2027年进一步增至67.2吨。基本面来看，供给端受资源、生产、政策三重刚性约束难以扩张，而AI基础设施建设与卫星互联网加速推进，正持续放大锗的战略稀缺性，相关板块有望迎来显著投资机会。