AI算力与造船需求爆发 锌价上行空间显著打开

时间：2026年07月30日 20:51:44 中财网

　　数据显示，锌精矿全球供给分布集中，近年勘探投入减少导致新增项目有限，同时现有矿山品位持续下降，预计2026年起锌精矿产量增速将逐步回落。冶炼端因矿端紧缺导致利润亏损，叠加AI算力推高电力成本约占40%，再生锌环节因开票整治进一步收紧，整体供给刚性明显增强。

　　
　　一份研报观点认为，锌供给端刚性将锚定价格底线，而需求端出现新亮点。研报指出，全球AI算力激增带动数据中心建设，镀锌板因防腐蚀和导电性能，在机柜、线缆管理等基础支撑中用量提升，预计数据中心用锌量将从2025年的14万吨增至2030年的34万吨。同时船舶行业维持高景气，在手订单充足，未来2-3年进入交付高峰，牺牲阳极用锌年复合增速有望达到5%。研报认为，供需格局下2028年或出现明显供给缺口，锌价具备较强上行动力。

　　
　　此外，研报指出当前加息预期有望随通胀数据降温而回摆，历史降息周期中锌价通常提前启动上涨，流动性预期进一步打开价格向上空间。稀散金属如锗、铟等高度依赖铅锌矿开发与冶炼回收，也为相关企业带来额外弹性。

　　
　　综合来看，具有锌矿自给能力、冶炼规模较大且能同步回收稀散金属的企业有望充分受益。研报建议重点关注株冶集团、驰宏锌锗、中金岭南及金徽股份等标的。