政治局会议定调政策加力提效 银行扩表与估值修复双击

时间：2026年07月30日 21:16:28 中财网

　　7月政治局会议明确宏观政策要发力提效，财政加快支出和债券资金使用进度以形成实物工作量，货币政策保持适度宽松并强化财政金融协同，同时部署稳定房地产市场、实施一揽子化债方案、治理内卷式竞争、清理拖欠账款、建设统一大市场以及推进人工智能+等举措。

　　
　　券商披露研报指出，政策加力提效将为银行带来扩表与风险改善的双重积极影响。研报认为，财政提速和“两重”“两新”“六张网”建设加快落地，将显著增加基建、城市更新、设备改造等领域的优质项目储备，直接支撑银行对公信贷扩张，为国有大行和优质城农商行提供明显的扩表空间。

　　
　　研报进一步分析，稳定房地产市场、一揽子化债方案推进以及常态化清理拖欠账款，有助于缓释银行不良生成压力，改善资产质量和风险评价，进而降低板块风险溢价。货币政策工具的灵活调整与财政协同，也有望通过改善融资需求和存款成本，在一定程度上缓解净息差压力。

　　
　　此外，资本市场投融资综合改革和中长期资金偏好低估值高股息资产的风格再平衡，将放大银行板块的估值修复弹性。整体来看，本次会议政策信号明确且务实管用，银行板块基本面胜率提升，配置价值正得到显著强化。