钽供应收缩16%叠加AI硬件跃迁 多领域迎机遇

时间：2026年08月14日 19:41:40 中财网

　　CFi.CN讯：最新数据显示，全球钽资源储量高度集中于澳大利亚和巴西两国，合计占比达95%。2025年全球钽矿产量2500吨，其中非洲手工开采占84%，中国钽精矿进口依赖度超过80%。今年以来，刚果金Rubaya矿区因武装冲突及多次塌方全面停产，该矿区占全球供应约15%，导致供应链脆弱性进一步凸显。与此同时，AI大模型与智能体应用爆发，科技巨头资本开支持续高增，推动半导体供应链从2026年一季度起出现结构性涨价潮，MLCC、液冷、玻璃基板等环节供需趋紧。

　　
　　一份研报观点认为，钽市场或已进入需求曲线陡峭与供给曲线平缓的博弈期。研报指出，2026年全球钽矿供应预计同比下降16%至2109吨，事件扰动与合规审查强化了供应的刚性特征。研报认为，钽的稀缺性叠加下游电子领域稳定需求，将推动相关环节价格中枢上移，东方钽业作为电容器级钽粉全球市占率约20%的龙头，出口量已显著增长，有望充分受益于行业格局优化。

　　
　　研报进一步分析，AI算力密度大幅提升直接拉动高端MLCC用量，单机柜价值量从H100平台的约3000美元跃升至后续平台的约22000美元，供给端扩产周期长达18-24个月，结构性缺口明显。液冷因120kW以上机柜功率需求成为刚需，玻璃基板则凭借高平整度优势突破先进封装极限，2026年进入关键验证期。这些领域供需错配格局明确，价格传导顺畅，火炬电子、英维克、沃格光电、京东方A等相关公司有望迎来业绩释放窗口，整体板块配置价值提升。