今世缘Q2双增大幅超预期 百亿目标支撑强劲

时间：2026年08月18日 16:36:38 中财网

　　CFi.CN讯：今世缘发布2026年中报，上半年实现营收64.4亿元，同比下降7.4%，归母净利润20.8亿元，同比下降6.6%。不过单二季度表现亮眼，营收21.1亿元同比增长14.1%，归母净利润7.0亿元同比增长19.2%，各价格带产品均实现恢复性增长，其中大众价位动销反馈良好。

　　
　　一份研报观点认为，公司Q2收入利润双位数增长超预期，主要得益于大众价格带份额持续提升以及省内优势区域领先。研报指出，省内收入增长14.3%，苏中、盐城、淮安等地增速突出，省外收入增幅更快达21.7%，经销商数量净增74家至1465家。研报认为，毛利率升至73.6%，销售和管理费用率同比下降，推动净利率提升1.4个百分点至33.0%。

　　
　　研报指出，虽然上半年整体承压，但Q2回款接近去年同期，渠道库存保持可控，下半年低基数下报表有望转正增长。公司通过乡镇精耕深化省内渗透，同时集中资源攻坚省外重点市场，全年百亿营收目标具备较强支撑。若后续宴席等场景需求改善，公司凭借核心单品优势和渠道精细化布局有望率先实现业绩修复，这将成为股价的重要催化因素。