生猪产能持续去化加速 厄尔尼诺主题机会浮现

时间：2026年08月18日 17:11:42 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，7月份全国能繁母猪存栏约966.6万头，环比去化幅度较6月有所减缓，但整体仍呈下降趋势。商品猪出栏价升至10.85元/公斤，仔猪价格也出现阶段性反弹，不过行业自繁自养仍亏损208元每头，外购仔猪亏损更大。进入8月后仔猪价格大幅回落至187元每头，终端需求处于淡季，屠宰量增幅有限，冻品库存去化缓慢。新生仔猪数量小幅增加，预示下半年供应压力仍存。

　　
　　一份研报观点认为，生猪产能持续去化大趋势并未改变，当前亏损正加速低效产能退出。研报指出，虽然短期价格波动较大，但随着母猪存栏持续去化，未来生猪供应有望逐步收紧，价格中枢将逐步抬升，企业盈利能力有望修复。研报认为，牧原股份、温氏股份、德康农牧、神农集团等龙头公司抗风险能力更强，在去化周期中将获得更大市场份额。

　　
　　与此同时，本轮厄尔尼诺已进入强化阶段，可能创下150年来最强纪录。研报认为其对东南亚、南亚降水和气温的影响确定性高，将导致棕榈油主产区单产下降、印度泰国甘蔗减产，全球粮食价格指数有望上涨8%至10%。这不仅带来农产品通胀预期，也为相关农业链条提供了明显的主题性投资机会。整体看，生猪养殖板块长期配置价值正随产能优化逐步显现，厄尔尼诺相关农产品涨价逻辑也为市场提供了新的关注方向。