中国移动现金流暴增111% 算力AI成增长新引擎

时间：2026年08月21日 09:26:30 中财网

　　CFi.CN讯：最新财报显示，中国移动2026年上半年营运收入5380亿元，主营业务收入4527亿元，股东应占利润789亿元，每股盈利3.64元。公司派息每股2.51元同比增长0.3%。虽然受增值税税目调整从6%上调至9%影响导致账面收入利润有所下降，但剔除该因素后经营收入和利润均实现正增长，展现出较强韧性。

　　
　　券商披露研报指出，公司经营活动现金净流入1149亿元同比增长37%，自由现金流539亿元同比增长111.6%，现金流大幅改善进一步强化红利属性。研报认为，尽管通信服务收入下降5.7%，但算力服务收入达529亿元同比增长14%，成为核心增长引擎。其中AIDC收入同比增长486.1%，智算服务收入增长130.1%，贡献算力增量的46.1%。同时移动云盘收入增长14.1%，公有云收入规模首次进入国内前三。

　　
　　研报指出，中国移动正处于新旧动能转换期，通信服务基本盘保持稳定，算力与智能服务贡献主要增量。自由现金流大幅提升叠加派息率稳中有升，公司同时具备红利价值和AI成长属性。这些积极变化为未来业绩提供有力支撑。研报维持买入评级，并预计2026至2028年归母净利润将保持在1350亿元以上水平。