万华化学半年报大增64% 量价齐升+成本优化双驱动

时间：2026年08月26日 12:21:36 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，万华化学2026年上半年归母净利润达100.6亿元，同比增长64.4%，营收1193.2亿元，同比增31.3%，单二季度利润更暴增108.7%，毛利率提升至19.0%。聚氨酯、石化、新材料三大板块全面向好，其中聚氨酯板块量价齐升，MDI、TDI均价同比大涨30%—44%，价差同步扩大；石化板块受益乙烯一期乙烷进料改造完成，原料成本下降、盈利弹性释放；新材料板块营收同比增44.3%，电池材料等新业务快速放量。

　　
　　近期机构研报指出，本轮业绩爆发并非单纯周期上行，而是地缘冲突推升油价与全球供应扰动叠加公司自身产能升级、原料多元化落地的共振结果。研报认为，中东局势短期难缓和，聚氨酯全球供应偏紧格局延续，万华作为全球龙头定价权增强；研报指出，乙烷制乙烯成本优势已实质性兑现，石化板块从“跟随者”转向“盈利引擎”；研报认为，新材料板块高端化、差异化战略正加速兑现，PC、ADI、电池材料等形成第二增长曲线，长期成长性明确。