敷尔佳1H26收入增34% 新品放量+线下提速

时间：2026年08月26日 12:21:38 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，敷尔佳2026年上半年实现收入11.56亿元，同比增长34.0%；归母净利润2.56亿元，增长11.5%。但二季度单季利润承压，归母净利同比下滑38.9%，主因PDRN系列等新品推广及电商投流费用增加。

　　
　　近期机构研报指出，公司化妆品与医疗器械双线提速，分别增长34.2%和33.3%，明星单品+新爆款持续贡献增量；线下渠道收入大增58.6%，占比回升至23.1%，即时零售与海外布局初见成效。

　　
　　研报认为，短期利润率受产品结构变化和营销投入影响有所回落，但中长期成长动能明确：重组III型胶原蛋白医美产品已获临床报告，化妆品矩阵加速覆盖多肤质场景；线上精细化运营+线下经销优化正逐步兑现。当前估值对应2026年24倍PE，目标价仍有32%上行空间。