比音勒芬收入利润双超预期 新品牌+线上爆发驱动增长

时间：2026年08月28日 11:46:34 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，比音勒芬2026年上半年营收26.01亿元、同比增长23.66%，归母净利润4.91亿元、增长18.41%，其中Q2增速进一步加快，扣非净利润同比大增36%。电商渠道收入翻倍、直营单店销售稳中有升、外套类收入猛增56.75%，全国多区域实现双位数增长。

　　
　　近期机构研报指出，公司增长动能来自三方面：主品牌韧性稳固，KENT&CURWEN等新品牌加速落地，抖音/天猫等线上渠道全面铺开，线上渗透率升至16.63%。首届T恤节单日破亿、联名故宫苏绣、携手SnowPeak运营中国区，均强化高端时尚与文化消费标签。

　　
　　研报认为，新品牌尚处投入期但已显协同效应，线上高增具备可持续性，叠加户外经济与高端服饰消费升级趋势，未来三年净利润复合增速有望超27%。当前估值18倍PE处于历史中低位，盈利上修与估值修复空间并存。