新质生产力加速要素重构 资本开支转向设备与算力

时间：2026年09月03日 10:42:31 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，工业机器人替代体力劳动持续深化，AI正延伸至可流程化智力任务，固定资产投入明显向服务器、芯片、算力和数据中心倾斜。投入产出表印证：劳动收入向第三产业迁移，信息软件渗透服务业，固定资本形成加速向设备型、数字型资产集中。

　　
　　近期机构研报指出，新质生产力正推动生产要素从土地、厂房、劳动力，转向设备、算力、电力及新型基础设施。政策文本分析显示，五年规划中对新型资本的关注度显著提升，反映顶层设计已明确支持方向。

　　
　　研报认为，资本开支重心转移将强化股市结构性分化，设备制造、智能计算、电力基建等资本与技术密集型领域更易承接新增投资。研报强调，关键不在于投入多少，而在于能否转化为企业收入与现金流——当前虽短期难替代地产信用扩张，但AI相关资本开支若顺利打通就业、收入与消费闭环，有望在未来支撑潜在增速与利率中枢上行。