广州发展电量电价双升 扣非净利增51%超预期

时间：2026年09月08日 19:56:28 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，广州发展2026年上半年营收254.69亿元，同比增9.25%；归母净利润9.46亿元，同比下降42.15%，但扣非归母净利润达5.80亿元，同比增长51.58%。这一增长主要源于火电发电量同比大增26.42%，二季度平均上网电价环比上涨4分、同比升2.00%，量价齐升驱动主业盈利改善。

　　
　　近期机构研报指出，广东二季度电力供需偏紧，公司煤电机组抓住高电价窗口全力增发，显著提升效益电量。研报认为，天然气销量同比增23.93%，管道气与LNG双向联动格局成型，成长性增强；光伏电量增26.86%，虽风电受区域限电拖累，但新能源整体毛利率仍维持在33%-48%高位。

　　
　　研报强调，归母利润下滑主因2025年同期土地交储收益基数高，属一次性扰动；扣非口径更真实反映经营质量。当前股价对应2026年PE仅11倍，叠加2025年股息率5.65%，估值与分红具备双重吸引力。