[中报]26HDJSY1 : 华电江苏能源有限公司公司债券半年度报告（2026年）
原标题:26HDJSY1 : 华电江苏能源有限公司公司债券半年度报告（2026年） 华电江苏能源有限公司公司债券半年度报告 （2026年） 2026年09月 重要提示 本公司董事、高级管理人员或履行同等职责的人员已对本报告签署书面确认意见。 公司审计委员会已对本报告提出书面审核意见。 本公司审计委员会成员已签署书面确认意见。 公司承诺将及时、公平地履行信息披露义务，公司及其全体董事、监事（如有）、高级管理人员或履行同等职责的人员保证本报告信息披露的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 本公司2026年半年度财务报告未经审计。 重大风险提示 投资者参与投资本公司发行的公司债券时，应认真考虑各项可能对公司债券的偿付、价值判断和投资者权益保护产生重大不利影响的风险因素。 截至本报告期末，公司面临的风险因素与募集说明书所披露的重大风险相比无重大变化，请投资者仔细阅读募集说明书中的“风险因素”等有关章节。 目录 重要提示 ..................................................................................................................................................................................... 2 重大风险提示 ............................................................................................................................................................................. 3 释义 ............................................................................................................................................................................................ 6 第一节 公司基本情况 ................................................................................................................................................................ 7 一、公司基本信息 ............................................................................................................................................................. 7 二、信息披露事务负责人基本信息................................................................................................................................... 7 三、报告期内控股股东、实际控制人及变更情况 ............................................................................................................ 8 四、董事、监事、高级管理人员及变更情况.................................................................................................................... 9 五、公司独立性情况 ......................................................................................................................................................... 9 六、公司合规性情况 ......................................................................................................................................................... 10 七、公司业务及经营情况.................................................................................................................................................. 10 第二节 公司信用类债券基本情况.............................................................................................................................................. 14 一、公司债券基本信息 ..................................................................................................................................................... 14 二、公司债券募集资金情况 .............................................................................................................................................. 15 三、报告期内公司信用类债券评级调整情况.................................................................................................................... 15 四、增信措施情况 ............................................................................................................................................................. 15 第三节 重大事项 ........................................................................................................................................................................ 16 一、审计情况 .................................................................................................................................................................... 16 二、会计政策、会计估计变更和重大会计差错更正情况 ................................................................................................. 16 三、合并报表范围变化情况 .............................................................................................................................................. 16 四、资产情况 .................................................................................................................................................................... 16 五、非经营性往来占款和资金拆借情况 ........................................................................................................................... 16 六、负债情况 .................................................................................................................................................................... 17 七、重要子公司或参股公司情况 ...................................................................................................................................... 19 八、报告期内亏损情况 ..................................................................................................................................................... 19 十、重大未决诉讼情况 ..................................................................................................................................................... 19 十一、信息披露事务管理制度变更情况 ........................................................................................................................... 19 第四节 向普通投资者披露的信息.............................................................................................................................................. 20 第五节 财务报告 ........................................................................................................................................................................ 21 一、财务报表 .................................................................................................................................................................... 21 第六节 发行人认为应当披露的其他事项 .................................................................................................................................. 42 第七节 备查文件 ........................................................................................................................................................................ 43 释义
第一节 公司基本情况 一、公司基本信息 币种：人民币
（一） 报告期末控股股东、实际控制人 1．控股股东基本信息 币种：人民币
币种：人民币
1．控股股东变更情况 报告期内，本公司控股股东未发生变更。 2．实际控制人变更情况 报告期内，本公司实际控制人未发生变更。 四、董事、监事、高级管理人员及变更情况 截至报告批准报出日董事、监事（如有）、高级管理人员情况
五、公司独立性情况 发行人在控股股东授权的范围内，进行公司的经营和管理，公司与控股股东之间在资产、人员、机构、财务和业务方面完全分开，在经营管理各环节保持应有的独立性。 1.资产独立性情况 公司与控股股东之间产权明晰，资产独立登记、建账、核算和管理；不存在控股股东占用公司资金、资产和其他资源的情况。 2.人员独立性情况 发行人已建立劳动、人事、工资及社保等人事管理制度并具备独立的人事管理部门，独立履行人事管理职责。公司董事及高级管理人员均按照公司章程等有关规定通过合法程序产生；公司总经理、副总经理、财务负责人等高级管理人员均属专职，在公司领取薪酬。公司与控股股东在人员方面已经分开，公司在劳动、人事及工资管理等方面独立于控股股东。 3.机构独立性情况 发行人与控股股东在机构方面已经分开，不存在与控股股东合署办公的情况；公司依据法律法规、规范性文件及公司章程的规定建立了独立的内部组织结构，各部门间职责分工明确、互相协调、独立行使经营管理职权。 4.财务独立性情况 发行人设立了独立的财务部门，财务人员均属专职；公司制定了规范、独立的财务会计制度，建立了独立的财务核算体系及财务管理档案，并配备了相关管理人员；开设独立的银行账户，并独立纳税。 5.业务经营独立性情况 发行人在业务方面独立于控股股东，拥有自己独立的业务部门和管理体系，自主决策、自负盈亏，具有独立完整的业务及自主经营能力。 六、公司合规性情况 报告期内，本公司不存在违反法律法规、公司章程、信息披露事务管理制度等规定的情况以及债券募集说明书约定或承诺的情况。 七、公司业务及经营情况 （一） 公司业务情况 1.经营范围 电力项目的开发、投资、建设和经营管理；电能、热能的生产、销售；煤炭销售；自营和代理各类商品及技术的进出口业务（国家限定企业经营或禁止进出口的商品和技术除外）；码头及其他港口设施服务；实业投资及经营管理；煤炭项目的投资和管理；电厂废弃物的综合利用和经营；货物装卸、仓储服务（危险品除外）；电力信息咨询与服务；天然气发电机组及零部件研发、生产、销售；污泥处理及节能技术推广服务；新能源技术研发、推广；职业技能培训（不含国家统一认可的职业证书类培训）。 （依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动） 2.主营业务运营情况 公司主营业务主要为电力、热力销售业务及燃机修造维护、备品备件销售等非电热业务，公司其他业务主要为发电副产品（粉煤灰、石膏、炉渣等）销售、固定资产出租、电厂燃料销售及废旧物资销售等。 2023-2025年公司总装机规模分别为 1,125.33万千瓦、1,295.73万千瓦和 1,374.78万千瓦，发电量分别为 418.59亿千瓦时、478.22亿千瓦时和 443.73亿千瓦时，发电设备平均利用小时数分别为3,719.75小时、3,742.77小时和 3417.41小时。2023-2025年，装机规模、发电量、平均利用小时数基本稳定，且发行人发电量领先于“三同”（同线同标同质）水平。 发电业务方面，作为江苏区域主力发电企业之一，公司为江苏保障电力供应、电力安全起到了重要的支持作用。截至2025年末，发行人控股装机容量为1,374.78万千瓦，市场地位和竞争优势较为明显。 供热业务方面，作为江苏省主要的热电企业之一，公司是江苏省主要的电源和热源支撑点，公司热力用户均为工业用户，热价水平较高。随着外发电力的增长，受江苏省地理区位及供热业务的区域属性制约，热源点需紧邻热负荷区域，省内供热需求均依靠本地热源保障；而随着江苏省城市规模的迅速扩张，供热面积不断扩大，供热需求不断增加，公司热力业务在江苏省内具有一定的区域地位。煤炭物流方面，该业务板块已上收至中国华电集团子公司华电集团北京燃料物流有限公司统筹安排。目前，燃机修造维护方面，公司下设华瑞（江苏）燃机服务有限公司、上海通华燃气轮机服务有限公司负责此业务板块，为燃机用户提供检修、维护、技改、备件、物流、培训等全方位服务，并在 2017年后逐渐成为发行人主营业务中非电热收入的主要构成部分。 3.发展目标 发行人作为中国华电集团有限公司下属控股国有企业，承担集团公司资产保值增值责任，对所属企业履行出资人权利并实施管理。公司以集团发展战略为指导，深度立足长三角一体化高质量发展战略布局，结合江苏省区域经济发展转型实际，以产业、电源结构调整为主题，以风火并举、热电联产、多元发展为原则，做大做强电力、供热、煤炭销售物流主营业务板块，助力完善长三角区域能源保障体系。 公司坚持科学发展观，强调价值思维和效益导向，兼顾当前和长远利益，坚定不移开发高参数、大容量火电项目和热电联产项目，积极开发省内资源较好的风电项目，加大优质项目开发和储备力度，以精益思想打造精品项目，持续适配长三角一体化能源结构升级需求，促进电源结构调整，实现长期可持续发展。 公司遵循四大发展战略原则：一是效益优先原则，以经济效益为基础，实行经济效益不达标的一票否决制度，实现归属母公司效益最大化，优选投资项目，提高发展质量和效益；二是结构优化原则，围绕电力形成产业链，拓展上下游产业，以大容量、高参数机组和热电联产机组为主，大力发展风电，提高新能源装机比重，实现风火并举、热电联产的多元发展模式；三是发电为基础的原则，以电力为发展主题，推进资源占有开发与电力产业做强做大；四是风险可控的原则，在确保国有资产保值增值、降低负债率的基础上，科学处理发展与内部资源的关系，不盲目发展，根据国家政策和市场变化及时调整发展战略。 4.行业状况 （1）电力消费需求情况 2025年，全国全社会用电量 10.37万亿千瓦时，同比增长 5%。从分产业用电看，第一产业用电量0.15万亿千瓦时，同比增长 9.9%；第二产业用电量 6.64万亿千瓦时，同比增长 3.7%；第三产业用电量 1.99万亿千瓦时，同比增长 8.2%；城乡居民生活用电量 1.59万亿千瓦时，同比增长 6.3%。第三产业和城乡居民生活用电对用电量增长的贡献达到 50%。充换电服务业以及信息传输、软件和信息技术服务业用电量增速分别达到 48.8%、17.0%，是拉动第三产业用电量增长的重要原因。国民经济运行总体稳定以及电气化水平提升，拉动近年来全行业用电量保持平稳较快增长。 （2）电力生产供应情况 截至 2025年底，全国全口径发电装机容量 38.9亿千瓦，同比增长 16.1%，较“十三五”末装机容量增加 16.9亿千瓦，“十四五”时期全口径发电装机容量年均增长 12.0%；全国非化石能源发电装机容量 24.0亿千瓦，占总装机容量比重为 61.7%，比上年底提高 3.5个百分点，比“十三五”末提高17.0个百分点。 （3）全国电力供需情况 2025年，随着一批保障性、支撑性电源及多条特高压直流输电工程陆续投产，我国电力资源配置能力进一步增强。度夏期间，通过提升发电能力、强化资源配置、强化负荷管理等措施，电力系统有效应对平均气温历史最高、尖峰时段历史最长、负荷创新高历史次数最多的挑战，电力供需整体平衡。度冬期间全国电力供需总体平衡，短时寒潮引起负荷冲高，通过市场化手段、跨省跨区余缺互济后，供需形势平稳。 5.行业地位 发行人作为中国华电集团有限公司下属控股国有企业，其业务范围涵盖了电力设备安装、调试、维护；电力及相关技术的开发；发电与供热服务以及新能源开发与煤炭开发投资等多个领域，是江苏地区主要的电力及热力的供应主体。 发行人为中国华电集团有限公司下属控股大型区域综合能源企业，资产与机组覆盖江苏省多地，主力机组以高效清洁煤电、燃气机组、热电联产机组为主，机组能效、环保指标及调峰能力突出，在区域能源保供与电网稳定运行中发挥重要支撑作用。截至2025年末，发行人控股装机容量为1,374.78万千瓦，当年完成发电量 443.73亿千瓦时，装机规模与发电量在江苏省内发电企业中位居前列，具备稳定的区域市场地位与较强竞争优势。 6.面临的主要竞争状况 江苏省电力市场需求大、市场化程度高、主体多元，竞争较为充分。随着电力中长期交易、现货市场不断完善，发电企业在电量获取、电价形成上面临更充分的市场化竞争，盈利水平受煤价、气价、电价及利用小时数波动影响明显。新能源领域，各类投资主体参与度高，在项目资源获取、建设成本、运营效率方面竞争加剧。 考虑到发行人为华电集团在江苏省内核心能源平台，华电集团在资源协调、资金支持、燃料保障等方面对发行人支持力度大，且发行人在江苏省内装机规模、供能保障能力、区域布局及技术运营水平均处于领先地位，总体来看，发行人在江苏省内电力及热力行业具有较强的市场竞争力。 （二） 公司业务经营情况 1．各业务板块（产品/服务）收入与成本情况 单位：亿元 币种：人民币
2026年 1-6月，发行人修理、燃机服务等非电热板块收入同比减少 59.79%，成本同比减少 53.53%，主要系所属华瑞公司燃机修理业务减少，收入成本同时下降所致；其他业务板块收入同比减少 46.64%，毛利率同比减少49.15%，主要系粉煤灰副产品市场价格下降所致。 2．非主要经营业务情况 报告期内，本公司无非主要经营业务收入占合并报表范围营业收入30%以上的情况。 第二节 公司信用类债券基本情况 一、公司债券基本信息 币种：人民币
报告期内不涉及募集资金使用情况。 三、报告期内公司信用类债券评级调整情况 （一） 主体评级变更情况 报告期内，发行人主体评级变更情况 □适用 ?不适用 （二） 债券评级变更情况 报告期内，公司信用类债券评级调整情况 □适用 ?不适用 四、增信措施情况 □适用 ?不适用 第三节 重大事项 一、审计情况 本公司2026年半年度财务报告未经审计。 二、会计政策、会计估计变更和重大会计差错更正情况 报告期内，公司未发生会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正事项。 三、合并报表范围变化情况 报告期内，公司合并报表范围未发生重大变化。 四、资产情况 （一） 资产及变动情况 占发行人合并报表范围总资产10%以上的资产类报表项目的资产： 单位：万元 币种：人民币
截至报告期末，发行人合并报表范围内不存在受限资产。 五、非经营性往来占款和资金拆借情况 报告期初，公司合并报表范围未收回的非经营性往来占款和资金拆借余额为 0万元；报告期内，非经营性往来占款和资金拆借新增 0万，收回 0万，截至报告期末，公司未收回的非经营性往来占款和资金拆借总额为 0万元，占报告期末公司合并报表范围净资产比例为 0% ，未超过10%，其中控股股东、实际控制人及其他关联方占款和资金拆借总额为 0万。 报告期内，本公司不存在违反募集说明书相关约定或承诺的情况。 六、负债情况 （一） 有息债务及其变动情况 1．发行人有息债务结构情况 报告期初和报告期末，发行人口径（非发行人合并范围口径）有息债务余额分别为 1,404,276.25万元 和 1,476,483.86万元，报告期内有息债务余额同比变动 5.14%。 具体情况如下： 单位：万元 币种：人民币
2．发行人合并口径有息债务结构情况 报告期初和报告期末，发行人合并报表范围内公司有息债务余额分别为 2,313,510.73万元 和2,269,642.51万元，报告期内有息债务余额同比变动-1.90%。 具体情况如下： 单位：万元 币种：人民币
3．境外债券情况 截至报告期末，发行人合并报表范围内发行的境外债券余额 0万元，且在2026年9月至2026年12月内到期的境外债券余额 0万元。 （二） 公司信用类债券或其他有息债务重大逾期情况 截至报告期末，公司合并报表范围内不存在公司信用类债券逾期和逾期金额超过1000万元的有息债务逾期情况。 （三） 负债变动情况 发行人合并报表范围期末余额变动比例超过30%的主要负债项目： 单位：万元 币种：人民币
截至报告期末，发行人及其子公司不存在可对抗第三人的优先偿付负债。 七、重要子公司或参股公司情况 截至报告期末，不存在单个子公司的净利润或者对单个参股公司的投资收益占发行人合并报表范围净利润达到20%以上的情况。 八、报告期内亏损情况 报告期内，公司合并报表范围内未发生亏损。 九、对外担保情况 报告期初，公司尚未履行及未履行完毕的对外担保余额为 0万元，截至报告期末，公司尚未履行及未履行完毕的对外担保总额为 0万元，占报告期末净资产比例为 0%。其中，为控股股东、实际控制人及其他关联方提供担保的金额为 0万元。 公司不存在单笔对外担保金额或对同一担保对象的对外担保金额超过报告期末净资产10%的情形。 十、重大未决诉讼情况 截至报告期末，公司不存在重大未决诉讼情况。 十一、信息披露事务管理制度变更情况 报告期内，本公司信息披露事务管理制度未发生变更。 第四节 向普通投资者披露的信息 □适用 ?不适用 第五节 财务报告 一、财务报表 （一） 合并资产负债表 单位：元 币种：人民币
单位：元 币种：人民币
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