[中报]百济神州(688235):港股公告：2026中期报告
原标题:百济神州:港股公告：2026中期报告 公司資料 2 前瞻性陳述 4 管理層討論及分析 8 其他資料 33 未經審核中期簡明綜合經?表 85 未經審核中期簡明綜合全面收益表 86 未經審核中期簡明綜合資產負債表 87 未經審核中期簡明綜合股東權益報表 89 未經審核中期簡明綜合現金流量表 90 未經審核中期簡明綜合財務報表附註 92 釋義 132 技術詞彙 136 公司資料 董事會 薪酬委員會 （附註1） Elizabeth F. Mooney女士（主席） 執行董事 （附註2） Margaret Han Dugan博士 歐雷強先生 （主席兼首席執行官） 提名及企業管治委員會 非執行董事 Anthony C. Hooper先生（主席） Alessandro Riva博士 （附註1） （附註1） Felix J. Baker博士 Charles L. Sawyers博士 王曉東博士 Shalini Sharp女士 獨立非執行董事 科學諮詢委員會 Olivier Brandicourt博士 王曉東博士（聯席主席） Margaret Han Dugan博士 （附註1） Charles L. Sawyers博士（聯席主席） Anthony C. Hooper先生 Margaret Han Dugan博士 （附註1） Elizabeth F. Mooney女士 （附註3） Alessandro Riva博士 Alessandro Riva博士 Charles L. Sawyers博士 Shalini Sharp女士 審計委員會 Shalini Sharp女士（主席） Olivier Brandicourt博士 Anthony C. Hooper先生 （附註1） Elizabeth F. Mooney女士 附註： * 自2026年6月11日，Michael Goller先生、Ranjeev Krishana先生、Corazon (Corsee) D. Sanders博士及易清清 先生已不再擔任本公司董事，亦不再於各董事會委員會中任職，詳情載於本中期報告。該等退任並非由於其與本公 司在運?、政策或實踐方面有任何分歧。 1. 相關委任自2026年6月11日生效； 2. 不再擔任薪酬委員會主席，自2026年6月11日生效，但留任薪酬委員會成員；公司資料 （附註4） 商業及醫學事務諮詢委員會 註冊辦事處 Anthony C. Hooper先生（主席） 由BeOne Medicines I GmbH轉交 Olivier Brandicourt博士 Aeschengraben 27, 4051 Basel 瑞士 公司秘書 香證券登記處 周慶齡女士(FCG, HKFCG) 來自Vistra Corporate Services (HK) Limited 香中央證券登記有限公司香灣仔 授權代表 皇后大道東183號 合和中心 17樓1712-1716號舖 歐雷強先生 周慶齡女士 股份過戶登記總處 審計師 Computershare Switzerland Ltd Baslerstrasse 90, P.O. Box, 4601 Olten 香財務報告審計 瑞士 安永會計師事務所，註冊公眾利益實體核數師 股份代號 美國財務報告審計 Ernst & Young LLP 06160 中國財務報告審計 安永華明會計師事務所（特殊普通合夥） 公司網站 瑞士財務報告審計 www.beonemedicines.com Ernst & Young AG 4. Margaret Han Dugan博士不再擔任商業及醫學事務諮詢委員會成員，自2026年6月11日生效，但仍擔任董事並 前瞻性陳述 本中期報告含涉及重大風險和不確定性的前瞻性聲明。該等前瞻性聲明基於管理層對未來事件及趨勢的當前預期及預測，此類未來事件及趨勢可能會影我們的業務、財務狀況及經?業績。除歷史信息外，本中期報告中的所有陳述均為前瞻性聲明。前瞻性聲明通常括「旨在」、「預計」、「相信」、「可以」、「繼續」、「可 能」、「估計」、「預期」、「目標」、「有意」、「或會」、「正在進行」、「計劃」、「潛在」、「預知」、「預測」、「尋 求」、「應該」、「目標」、「將」、「假設」等詞彙或此類其他詞彙的否定形式。這些前瞻性聲明括但不限於關 於下列各項的陳述： ? 我們成功商業化已獲批藥物及取得藥物於其他適應症及地區批准的能力；? 我們研發項目、候選藥物臨床前研究及臨床試驗的時間安排、進展及結果，括有關研究或試驗啟動及完成時間、相關準備工作的時間安排，以及試驗結果預計可獲得期間的陳述；? 我們成功開發及商業化我們授權許可藥物及候選藥物以及我們可能授權許可的任何其他藥物及候選藥物的能力； ? 我們進一步開發銷售及?銷能力以及推出及商業化新藥物（如獲批准）的能力；? 我們維持及擴大我們藥物及候選藥物（如獲批准）監管批准的能力；? 我們藥物及候選藥物（如獲批准）的定價及報銷； 前瞻性陳述 ? 我們推進候選藥物進入並成功完成臨床試驗及取得監管批准的能力；? 我們對臨床階段候選藥物成功的依賴性； ? 我們的計劃、預期里程碑以及監管文件提交和獲批的時間或可能性；? 我們業務模式及有關我們業務、藥物、候選藥物及技術的戰略計劃的實施情況；? 我們（或我們的許可方）能夠建立和維護涵蓋我們藥物、候選藥物及技術知識產權的保護範圍；? 我們在不侵害、盜用或以其他方式侵犯第三方知識產權及專有技術的情況下經?業務的能力；? 與執行或保護知識產權不受侵犯、盜用或違反、產品責任及其他申索相關的成本；? 美國、中國、英國、瑞士、歐盟及其他司法管轄區的監管環境與監管發展；? 我們就開支、收入（括合作收入）、資本需求及額外融資需求所作估計的準確性；? 戰略合作及許可協議的潛在益處及我們達成並維持戰略安排的能力；? 我們建設和運?小分子藥物、大分子生物製劑獨立生產設施和臨床研發設施的能力，以支持對商業和臨床供應的全球需求； ? 我們對第三方進行藥物開發、生產及其他服務的依賴性； 前瞻性陳述 ? 我們生產及供應或已生產及供應用於臨床開發的候選藥物及用於商業銷售的藥物的能力；? 我們藥物及候選藥物（如獲批准）市場准入和接受的比率及程度；? 我們競爭對手及我們行業的發展，括競爭療法； ? 我們藥物及候選藥物的潛在市場規模及我們服務此類市場的能力；? 我們有效管理增長的能力； ? 我們吸引及保留合資格員工及關鍵人員的能力； ? 我們遵守融資協議項下各項契約和其他要求的能力，以及根據該等協議提取可用借款金額的能力；? 宏觀經濟環境的影，括地緣政治衝突、關稅及貿易政策相關不確定性，以及通貨膨脹和資本市場波動所帶來的影； ? 有關未來收入、關鍵里程碑、費用、資本開支、資本需求及股份表現的陳述；? 我們在納斯達克上市的美國存託股份、香聯交所上市的普通股和向中國合格投資發行並以人民幣在科創板上市交易的普通股（「人民幣股份」）的未來交易價格及證券分析師報告對該等價格的影；及? 公司遷址至瑞士的影，括相關稅務待遇以及公司於2025年完成名稱變更的影。 前瞻性陳述 該等陳述涉及風險、不確定性及其他因素，可能導致實際業績、生產水平、表現或成果與此前瞻性聲明表達或暗示的資料有重大差異。鑒於不確定性，您不應過度依賴此類前瞻性聲明。實際結果或事件可能與我們於前瞻性聲明中披露的計劃、意願及期望有重大差異。我們的前瞻性聲明主要基於我們對未來事件及趨勢的當前預期及預測，我們認為此類未來事件及趨勢可能會影我們的業務、財務狀況及經?業績。我們已將可能會導致未來實際結果或事件與我們所作前瞻性聲明有重大差異的重要因素納入本中期報告的警示聲明內。我們的前瞻性聲明並不反映我們可能進行的任何未來收購、合併、處置、合?或投資的潛在影。 由於實際業績或結果可能與任何前瞻性陳述所示有重大差異，我們強烈建議投資不應過分依賴任何該等前瞻性陳述。任何前瞻性陳述僅截止到作出陳述之日為止，且除香聯合交易所有限公司證券上市規則（「香上市規則」）規定外，我們並無責任更新任何前瞻性陳述或聲明以反映作出該陳述之日後的事件或情況或反映意外事件的發生。有關我們或任何董事的意向的陳述或提述乃於本中期報告日期作出。任何該等意向可能因未來發展而出現變動。 本中期報告含我們自行業刊物及第三方調研中取得的統計數據及其他行業和市場數據。儘管行業出版物及第三方調研並不保證有關資料的準確性或完整性，但行業刊物及第三方調研通常表明他們的數據來源可靠。 儘管我們認為行業出版物及第三方調研可靠，但務請您不要過度倚賴此類資料。本中期報告的所有前瞻性陳述均明確地受此警示聲明規限。 管理層討論及分析 2025年5月27日，我們通過一項根據《開曼群島公司法》（經修訂）第206條和《瑞士聯邦國際私法法典》第161條名為存續註冊的交易，將公司註冊地從開曼群島變更為瑞士（以下簡稱「存續註冊」），並將我們的英文名稱由BeiGene, Ltd.變為BeOne Medicines Ltd.。本中期報告括存續註冊前BeiGene, Ltd.的業績以及存續註冊後BeOne Medicines Ltd.的業績。 除非文義另有所指，否則本中期報告中引用的「百濟神州」、「本公司」、「我們」及「我們的」等指(i)存續註冊後 合併財務報表範圍內的百濟神州有限公司（一家瑞士控股公司，其子公司負責業務運?）及其子公司，以及(ii)存續註冊前合併財務報表範圍內的百濟神州有限公司（一家開曼群島控股公司，其子公司負責業務運?）及其子公司。 非GAAP財務指標 我們提供某些未在美國GAAP下定義的財務指標，通常稱為非GAAP財務指標，括調整後經?費用、調整後經?利潤、調整後淨利潤、調整後每股收益、自由現金流以及某些其他非GAAP指標，其中每一項均含對美國GAAP財務數據的調整。這些非GAAP財務指標旨在提供有關本公司經?業績的補充信息。對美國GAAP數據的調整（如適用）排除了股權激勵、折舊和攤銷等非現金項目。某些其他特殊項目或重大事件，若在發生期間的金額顯著，也可能不定期納入非GAAP調整中。非GAAP調整在存在美國GAAP當期稅項影的範圍內計入稅項影。本公司目前對其遞延所得稅資產淨額計提了估值準備，因此遞延所得稅影未在我們的所得稅費用中產生淨影。我們制定了明確的非GAAP政策，用以指導確定哪些項目可從非GAAP財務指標中排除。我們認為，這些非GAAP指標與美國GAAP結合考慮，有助於全面了解本公司的經?業績。納入這些非GAAP財務指標的目的是為了使投資更全面地了解本公司的歷史及預期財務業績和趨勢，並便於進行各期間之間的比較以及與預測信息的對比。此外，這些非GAAP財務指標也是百濟神州管理層用於規劃、預測及衡量公司業績的指標之一。這些非GAAP財務指標應作為美國GAAP財務指標的補充，而非替代或優於美國GAAP財務指標。百濟神州使用的非GAAP財務指標的計算方法可能與其他公司不同，因此可能無法與其他公司使用的非GAAP財務指標進行比較。 管理層討論及分析 概覽 百濟神州是一家全球性腫瘤學公司，致力於為全球癌症患發現和開發創新療法。憑藉涵蓋血液系統腫瘤和實體瘤的藥物組合，百濟神州正通過內部能力及合作關係，加速其多樣化新型療法管線的開發進程。 2026年第二季度的主要亮點如下： ? 2026年第二季度全球收入合計增長30%，達到17億美元 ? ? 全球百悅澤（澤布替尼）收入較2025年第二季度增長31%，達到12億美元? 每股美國存託股份（「ADS」）的稀釋收益(GAAP)為2.05美元，非GAAP每股ADS稀釋收益為3.84美元。 近期發展 近期業務發展 ? 2026年8月25日，我們宣佈美國食品藥品監督管理局(FDA)已批准百澤安（替雷利珠單抗）的新增適應症上市? 許可申請(sBLA)，即與百赫安（澤尼達妥單抗）與化療聯合，用於局部晚期不可切除或轉移性HER2陽性胃、胃食管結合部或食管腺癌（GEA，簡稱「胃食管腺癌」）成人患的一線治療。 2026年8月10日，我們與Revolution Medicines宣佈達成一項多方面合作協議。根據協議，雙方將開展臨床合作，共同評估百濟神州部分處於臨床階段的腫瘤候選藥物與Revolution Medicines四款臨床階段RAS(ON)抑制劑中任意一款或多款藥物的聯合治療方案；同時，雙方還達成區域授權協議，百濟神州獲得Revolution Medicines上述候選藥物在部分亞洲市場的獨家開發及商業化權益。 2026年7月23日，我們宣佈追加投資3億美元，擴建位於美國新澤西州霍普韋爾普林斯頓西部創新園區的旗艦臨床及商業化生產與研發中心，新增小分子藥物生產能力。 2026年6月30日，我們宣佈3期MANGROVE研究(BGB-3111-306)取得積極結果，該研究旨在評估基石性產? 品布魯頓酪氨酸激?（「BTK」）抑制劑百悅澤聯合利妥昔單抗，相較苯達莫司汀聯合利妥昔單抗，在既往未經治療的套細胞淋巴瘤(MCL)成人患中的療效。 ? 2026年5月13日，我們宣佈百悅達（索托克拉）獲得美國食品藥品監督管理局(FDA)加速批准，該藥物是一種基石性的新一代BCL2抑制劑，用於治療既往接受過至少兩線系統治療（含BTK抑制劑）的復發或難治性(R/R)套細胞淋巴瘤(MCL)成人患。 管理層討論及分析 未來及展望 我們以創立一家綜合性生物製藥公司為願景，致力於解決製藥行業所面臨的挑戰，為全球更多患提供具有影力、可及且可負擔的藥物。我們建立獨特的全球研發「快車道」以應對日益嚴峻的行業挑戰並提升研發回報。 我們在全球六大洲建立了一支約3,800人的規模性全球臨床團隊，讓我們能夠在基本無需依賴CRO的情況下開展臨床試驗。我們相信擺脫傳統CRO模式的束縛，能讓我們以更具成本效益的方式開展開發活動，並縮短臨床概念驗證時間。同時，這也使我們能夠擴大臨床研究中心的覆蓋範圍，支持多樣化的患參與，並在所有患群體中收集可靠的數據。我們展示出了完成大規模、多區域臨床試驗的能力，這是我們的重要戰略競爭優勢，能夠解決製藥行業面臨的巨大挑戰。 我們已建立一支高效且具有成本效益的腫瘤研究團隊，擁有超過1,200名科學家，這讓我們能夠持續創新並保持市場領先地位。公司取得的商業化上市批准、臨床數據及合作項目均證明了我們的實力，其中合作項目為公司帶來了15億美元的合作付款。我們以差異化的生物學假設設計每個研究項目，並以此打造了多款商業化已獲批藥物，以及一系列在主要腫瘤類型中具有聯合用藥潛力和縱深能力的完全自主擁有的管線。我們對小分子、嵌合式降解激活化合物(CDAC)蛋白降解劑、雙特異性抗體、三特異性抗體以及ADC等多種技術平台進行了投入，不斷追求創新，這讓我們能夠充分運用多種分子類型，並以緊迫性和敏捷性推進科學進步。 我們的CDAC平台提供了一種不同於小分子產品的治療方法，其具有催化活性、更高的耐藥門檻和支架破壞能力。我們的研究和創新能力不斷優化，旨在以高產出和高成本效益的方式為患帶來高質量且具有影力的藥物。 ? ? 我們已建立強勁的商業化產品組合，百悅澤和百澤安推動全球收入不斷增長拓展血液腫瘤基石性產品管線 ? 我們的血液腫瘤產品以百悅澤為主導，該產品由廣泛的臨床項目支持，已在全球超過30個國家和地區超過? 45項試驗中入組了7,900多例患。我們將充分運用基石性產品百悅澤，繼續拓展在血液腫瘤領域的領先地位。我們專注於生命週期管理，以建立可持續的血液腫瘤產品，幫助公司、股東和全球患實現價值最大? 化。百悅澤能讓我們在血液腫瘤領域建立強大的產品線，同時我們計劃通過我們完全自主擁有的、有望成? 為同類最佳的血液腫瘤管線（括百悅達和tacabrutideg），拓展在CLL治療領域的領先地位，並擴大在其他? ? B細胞惡性腫瘤中的影力。我們擁有百悅澤、百悅達和tacabrutideg，是唯一一家在慢性淋巴細胞白血病(CLL)的三大關鍵作用機制上提供潛在同類最佳、基石性藥物的公司。這些產品有望提供疾病治療最佳聯合方案，我們擁有全面的註冊計劃，旨在滿足初治患和復發患的需求，並支持持續治療或固定療程方案。 管理層討論及分析 擴大PD-1抑制劑在全球患中的可及性，並建立全球商業化能力以支持我們豐富的產品管線? 我們的實體腫瘤產品由抗PD-1單克隆抗體百澤安為主導，該產品目前已在美國、歐盟、中國和其他國家和? 地區獲批。我們計劃通過持續進行的上市申請和獲批擴大百澤安的全球業務覆蓋範圍。我們還在開發無透明? 質酸?的百澤安高濃度皮下製劑，我們相信這在全球市場將具備競爭力。此外，五個實體瘤項目已完成了臨床概念驗證，正穩步推進至關鍵性研究階段，這些項目均有望在約兩年半內，加速跨越從首次人體試驗到關? 鍵性階段首例患入組的里程碑。憑藉百澤安和其他潛在同類最佳實體腫瘤管線產品，我們已經做好了建立實體腫瘤業務的準備，並為患提供創新療法和聯合方案。 我們擁有一支全球化商業化團隊，為全球患提供藥品。我們在美國、歐盟和中國等主要大規模商業化市場已建立商業化能力，並不斷快速擴大在亞太、拉丁美洲和中東地區的業務，並以此向全球患提供高效和差異化的藥物。這讓我們實現了收入來源的地區多元化，並建立了真正意義上的全球業務。 商業模式可持續，並已實現強勁的全球財務狀況。我們相信公司財務狀況良好，截至2026年6月30日，我們的現金及現金等價物達到51億美元。2026年上半年，括當前產品組合和核心產品在內的產品收入同比增長31.4%，且我們預計2026下半年及以後產品收入還將顯著增長。2026年上半年，我們的GAAP淨利潤和非GAAP淨利潤進一步提升，分別達到4.64億美元和8.20億美元；經?活動產生的淨現金持續為正且自由現金流達到5.96億美元。我們將繼續謹慎且戰略性部署資金，並延續以往的合作模式，積極尋求能夠加強我們業務的合作夥伴關係。我們致力於為股東創造長期價值。 管理層討論及分析 財務回顧 經?業績 下表匯總了截至2026年6月30日和2025年6月30日的六個月期間的經?業績：截至6月30日止六個月 變動 2026年 2025年 金額 % （千美元） 收入 產品收入，淨額 3,167,123 2,410,606 756,517 31.4% 其他收入 51,386 21,973 29,413 133.9% 收入合計 3,218,509 2,432,579 785,930 32.3% 銷售成本－產品 341,745 329,608 12,137 3.7% 毛利 2,876,764 2,102,971 773,793 36.8% 經?費用 研發費用 1,153,504 1,006,783 146,721 14.6% 銷售及管理費用 1,148,311 997,201 151,110 15.2% 經?費用合計 2,301,815 2,003,984 297,831 14.9% 經?利潤 574,949 98,987 475,962 480.8% 利息收入 55,564 24,342 31,222 128.3% 利息費用 (72,626) (14,997) (57,629) 384.3% 其他收入，淨額 13,787 12,117 1,670 13.8% 稅前利潤 571,674 120,449 451,225 374.6% 所得稅費用 107,310 24,859 82,451 331.7% 淨利潤 464,364 95,590 368,774 385.8% 截至2026年6月30日與2025年6月30日的六個月期間比較 收入 截至2026年6月30日的六個月，總收入從截至2025年6月30日的2,432.6百萬美元增至3,218.5百萬美元，增? ? 幅為32.3%，這主要是由於本公司自主研發的產品百悅澤和百澤安銷售額增加，以及安進授權產品銷售額管理層討論及分析 產品收入構成如下： 截至6月30日止六個月 變動 2026年 2025年 金額 % （千美元） ? 百悅澤 2,342,483 1,741,504 600,979 34.5% ? 百澤安 434,756 364,688 70,068 19.2% ? 安加維 194,419 151,741 42,678 28.1% ? 倍利妥 70,572 49,493 21,079 42.6% ? 凱洛斯 32,118 39,144 (7,026) (17.9)% ? 普貝希 21,760 24,987 (3,227) (12.9)% 其他 71,015 39,049 31,966 81.9% 產品總收入 3,167,123 2,410,606 756,517 31.4% 截至2026年6月30日的六個月內，產品收入淨額同比增長31.4%，達到3,167.1百萬美元，而上年同期為? 2,410.6百萬美元，這主要得益於百悅澤在全球範圍內的銷售額增長，其增長動力主要來自美國和歐洲市場? ? 的持續增長。此外，截至2026年6月30日的六個月內，百澤安以及安進授權產品，主要是安加維的銷售也對產品收入產生了積極影。 ? 截至2026年6月30日的六個月內，百悅澤的全球銷售額共計2,342.5百萬美元，較上年同期增長34.5%。截? 至2026年6月30日的六個月內，百悅澤在美國的銷售額共計1,653.6百萬美元，而上年同期為1,246.9百萬美元，增長32.6%，這主要得益於所有適應症領域強勁的需求增長以及有利的淨定價，其中約2千萬美元與? 2026年第一季度實現的非經常性毛額至淨額調整有關。截至2026年6月30日的六個月內，百悅澤在歐洲的? 銷售額共計3.78億美元，同比增長41.9%，主要得益於其在歐洲所有主要市場份額的提升。百悅澤在中國市? 場的收入共計1.912億美元，同比增長16.3%。截至2026年6月30日的六個月內，百悅澤在其他地區的收入共計1.196億美元，較上年同期增長87.3%。 ? 截至2026年6月30日的六個月內，百澤安的收入合計為4.348億美元，而上年同期為3.647億美元，同比增長19.2%。 截至2026年6月30日的六個月內，安進產品在中國的收入總額為2.995億美元，而上年同期為2.404億美元，? 這主要得益於安加維銷量的增長。 截至2026年6月30日和2025年6月30日止的六個月內，其他收入分別為5,140萬美元和2,200萬美元，主要來自安進合作協議下的專利使用費收入以及諾華廣闊市場?銷和推廣協議產生的收入。 管理層討論及分析 毛利率 截至2026年6月30日的六個月內，產品銷售毛利增至2,825.4百萬美元，而上年同期為2,081.0百萬美元，這主要是由於本年度產品收入增加所致。截至2026年6月30日的六個月內，毛利率佔產品銷售額的比例從上年? 同期86.3%上升至89.2%。毛利率比例上升的原因是，與我們產品組合中的其他產品相比，百悅澤全球銷售? ? 佔比相對更高。此外，百悅澤和百澤安生產效率的提高也推動了毛利率的提升。按調整後口徑計算（不括折舊和攤銷），產品銷售毛利率從上年同期的86.9%上升至89.6%。 研發費用 研發費用從截至2025年6月30日止六個月期間的1,006.8百萬美元增加146.7百萬美元（增幅為14.6%），至截至2026年6月30日止六個月期間的1,153.5百萬美元。下表分別匯總了截至2026年6月30日和2025年6月30日的六個月期間，外部臨床、外部非臨床及內部研發費用： 截至6月30日止六個月 變動 2026年 2025年 金額 % （千美元） 外部研發費用： 開發項目成本 351,592 352,613 (1,021) (0.3)% 預付授權許可費及開發里程碑款 23,831 500 23,331 4,666.2% 1 安進聯合開發費用 59,703 47,146 12,557 26.6% 外部研發費用總額 435,126 400,259 34,867 8.7% 內部研發費用 718,378 606,524 111,854 18.4% 研發費用總額 1,153,504 1,006,783 146,721 14.6% 2 經調整的研發費用 999,854 865,252 134,602 15.6% 1. 截至2026年6月30日的六個月內，根據與安進的合作協議，我們對管線資產開發的共同出資義務總額為1.179億美 元，其中5,970萬美元已計入研發費用。剩餘的5,820萬美元已計入研發成本分攤負債的減少額。 2. 調整後的研發費用旨在向投資及其他相關方提供有關本公司業績的信息，剔除那些因其性質而可能因各期間的時 點、頻率和規模差異導致核心經?業績被掩蓋的項目的影。有關這些項目的更多信息及其詳細調節表，請參閱本管理層討論與分析中的「非GAAP財務指標」和「非GAAP調節表」。 管理層討論及分析 截至2026年6月30日的六個月內，外部研發費用增加的主要原因是開發首付款和里程碑付款以及安進共同開發費用增加。 內部研發費用增加了1.119億美元，增幅為18.4%，達到7.184億美元，這主要歸因於我們全球研發組織的擴張、臨床和 臨床前候選藥物的增加，以及我們持續努力將研發和臨床試驗活動內部化並控制支出。 銷售及管理費用 截至6月30日止六個月 變動情況 2026年 2025年 金額 % （千美元） 銷售及管理費用 1,148,311 997,201 151,110 15.2% 1 經調整的銷售及管理費用 972,667 837,166 135,501 16.2% 1. 調整後的銷售及管理費用旨在向投資及其他相關方提供有關本公司業績的信息，剔除那些因其性質而可能因各期 間的時點、頻率及規模差異導致核心經?業績被掩蓋的項目的影。有關這些項目的更多信息及詳細調節表，請參閱本管理層討論與分析中的「非GAAP財務指標」和「非GAAP調節表」。 銷售及管理費用較截至2025年6月30日止六個月期間的9.972億美元增加1.511億美元（增幅為15.2%），至截至2026年6月30日止六個月期間的11.483億美元。該增長主要歸因於公司持續投資於全球業務擴張，尤其是美國和歐洲市場。截至2026年6月30日的六個月內，銷售及管理費用佔產品銷售額的比例為36.3%，而上年同期為41.4%。 管理層討論及分析 利息收入 利息收入較截至2025年6月30日止六個月期間的2,430萬美元增加3,120萬美元（增幅達128.3%），至截至2026年6月30日止六個月期間的5,560萬美元。利息收入的增長主要歸因於現金及現金等價物餘額的增加。 利息費用 利息費用從截至2025年6月30日止六個月的1,500萬美元增加5,760萬美元（增幅為384.3%），至截至2026年6月30日止六個月的7,260萬美元。利息費用增加的原因主要是根據實際利率法就未來特許權使用費負債的出售確認的利息費用、債務餘額利率上升，以及因霍普韋爾工廠某些階段竣工而資本化的利息減少。 其他收入，淨額 截至2026年6月30日的六個月內，其他收入，淨額為1,380萬美元，主要源於政府補貼收入。截至2025年6月30日的六個月內，其他收入，淨額為1,210萬美元，主要源於匯兌收益和政府補貼收入，但部分被本公司股權投資的未實現損失所抵消。 所得稅費用 截至6月30日止六個月 變動 2026年 2025年 金額 % （千美元） GAAP所得稅費用 107,310 24,859 82,451 331.7% 加：非經常性稅務項目* (53,374) 8,737 (62,111) (710.9)% 加：非GAAP調整產生的所得稅影 40,673 28,703 11,970 41.7% 調整後所得稅費用 94,609 62,299 32,310 51.9% GAAP實際所得稅率 18.8% 20.6% 調整後實際所得稅率 10.3% 13.8% * 上述非GAAP調整後業績未對部分按美國通用會計準則確認的非經常性稅務項目進行調整。 管理層討論及分析 截至2026年6月30日的六個月期間，所得稅費用從截至2025年6月30日的六個月期間的2,490萬美元增至1.073億美元。截至2026年和2025年6月30日的六個月期間，所得稅費用主要源於將我們預計的全年全球實際有效稅率應用於年初至今的實際稅前利潤，這反映了各司法管轄區應稅利潤的構成以及某些非經常性項目的影。具體而言，截至2026年6月30日的六個月所得稅準備金中，含約5,280萬美元的單獨所得稅費用。該項支出主要源於一家中國子公司稅務檢查結算產生的5,960萬美元稅務影，部分被主要與美國股份支付相關的若干非經常性稅收項目所抵銷。截至2025年6月30日的六個月期間所得稅費用中含870萬美元的單獨淨稅收優惠，主要與美國研發稅收抵免的最新準備金估計有關。 2025年7月4日，通常被稱為《大而美法案》（「OBBBA」）的《協調法案》(H.R. 1)正式簽署生效，其中含一系列可能影本公司財務業績的稅制改革條款。《OBBBA》允許對國內研發費用進行選擇性扣除，?復首年100%的獎勵性加速折舊，並對來源於國外且符合扣除條件的收入適用更優惠的稅率。儘管我們已對《OBBBA》中某些選擇性條款的影進行了估算，但預計該立法不會對我們的合併財務報表產生重大影。 淨利潤及每股收益 截至2026年6月30日的六個月期間，無論GAAP還是經調整後計算，淨利潤均較上年同期有所提升，這主要歸因於收入增長和經?槓桿的改善。 截至2026年6月30日的六個月內，基本和稀釋每股收益分別為0.32美元和0.31美元，基本和稀釋每股ADS收益分別為4.17美元和4.01美元；而上年同期，基本和稀釋每股收益分別為0.07美元和0.07美元，基本和稀釋每股ADS收益分別為0.89美元和0.85美元。按調整後口徑計算，基本和稀釋每股收益收益分別為0.57美元和0.54美元，基本和稀釋每股ADS收益分別為7.37美元和7.08美元；而上年同期基本和稀釋每股收益分別為0.28美元和0.27美元，基本和稀釋每股ADS收益分別為3.61美元和3.48美元。 管理層討論及分析 非GAAP財務指標調節表 截至6月30日止六個月 2026年 2025年 （除每股及每ADS數據外， 金額均以千美元為單位） 調節GAAP至經調整的銷售成本－產品： GAAP銷售成本－產品 341,745 329,608 減：折舊 9,846 5,934 減：無形資產攤銷 3,334 6,922 減：其他 – 893 經調整銷售成本－產品 328,565 315,859 調節GAAP至經調整研發費用： GAAP研發費用 1,153,504 1,006,783 減：股權激勵費用 112,392 106,159 減：折舊 41,258 35,372 經調整研發費用 999,854 865,252 調節GAAP至經調整銷售及管理費用： GAAP銷售及管理費用 1,148,311 997,201 減：股權激勵費用 148,423 139,845 減：折舊 27,187 20,162 減：無形資產攤銷 34 28 經調整銷售及管理費用 972,667 837,166 調節GAAP至經調整經?費用： GAAP經?費用 2,301,815 2,003,984 減：股權激勵費用 260,815 246,004 減：折舊 68,445 55,534 減：無形資產攤銷 34 28 經調整經?費用 1,972,521 1,702,418 管理層討論及分析 截至6月30日止六個月 2026年 2025年 （除每股及每ADS數據外， 金額均以千美元為單位） 調節GAAP至經調整經?利潤： GAAP經?利潤 574,949 98,987 加：股權激勵費用 260,815 246,004 加：折舊 78,291 61,468 加：無形資產攤銷 3,368 6,950 加：其他 – 893 經調整經?利潤 917,423 414,302 調節GAAP至經調整所得稅費用： GAAP所得稅費用 107,310 24,859 加：非經常性稅務項目 (53,374) 8,737 1 加：非GAAP調整產生的所得稅影 40,673 28,703 經調整所得稅費用 94,609 62,299 調節GAAP至經調整淨利潤： GAAP淨利潤 464,364 95,590 加：股權激勵費用 260,815 246,004 加：折舊 78,291 61,468 加：無形資產攤銷 3,368 6,950 加：其他 – 893 加：權益投資減值 – 15,494 加：非經常性稅務項目 53,374 (8,737) 1 加：非GAAP調整產生的所得稅影 (40,673) (28,703) 調整後淨利潤 819,539 388,959 管理層討論及分析 截至6月30日止六個月 2026年 2025年 （除每股及每ADS數據外， 金額均以千美元為單位） 調節GAAP至經調整後每股收益－基本： GAAP每股收益－基本 0.32 0.07 加：股權激勵費用 0.18 0.18 加：折舊 0.05 0.04 加：無形資產攤銷 0.00 0.00 加：其他 0.00 0.00 加：股權投資減值 0.00 0.01 加：非經常性稅務項目 0.04 (0.01) 1 加：非GAAP調整產生的所得稅影 (0.03) (0.02) 經調整每股收益－基本 0.57 0.28 調節GAAP至經調整後每股收益－稀釋： GAAP每股收益－稀釋 0.31 0.07 加：股權激勵費用 0.17 0.17 加：折舊 0.05 0.04 加：無形資產攤銷 0.00 0.00 加：其他 0.00 0.00 加：股權投資減值 0.00 0.01 加：非經常性稅務項目 0.04 (0.01) 1 加：非GAAP調整產生的所得稅影 (0.03) (0.02) 經調整的每股收益－稀釋 0.54 0.27 調節GAAP至經調整每股ADS收益－基本： GAAP每股ADS收－基本 4.17 0.89 加：股權激勵費用 2.34 2.29 加：折舊 0.70 0.57 加：無形資產攤銷 0.03 0.06 加：其他 0.00 0.01 加：股權投資減值 0.00 0.14 加：非經常性稅務項目 0.48 (0.08) 1 加：非GAAP調整項的所得稅影 (0.37) (0.27) 經調整的每股ADS收益－基本 7.37 3.61 管理層討論及分析 截至6月30日止六個月 2026年 2025年 （除每股及每ADS數據外， 金額均以千美元為單位） 調節GAAP至經調整每ADS收益－稀釋： GAAP每股ADS收益－稀釋 4.01 0.85 加：股權激勵費用 2.25 2.20 加：折舊 0.68 0.55 加：無形資產攤銷 0.03 0.06 加：其他 0.00 0.01 加：股權投資減值 0.00 0.14 加：非經常性稅務項目 0.46 (0.08) 1 加：非GAAP調整產生的所得稅影 (0.35) (0.26) 經調整的每股ADS收益－稀釋 7.08 3.48 1 非GAAP調整項的稅效基於相關稅務管轄區的法定稅率計算。請注意，本公司目前對其遞延所得稅淨資產計提了估 值準備，因此未就遞延所得稅影確認淨影。 截至6月30日止六個月 2026年 2025年 （千美元） 自由現金流（非GAAP）： 經?活動產生的淨現金流量(GAAP) 664,156 307,680 減：購置的不動產、廠房及設備 (68,265) (100,233) 自由現金流（非GAAP） 595,891 207,447 管理層討論及分析 若干主要資產負債表項目的討論 現金、現金等價物及受限現金 現金、現金等價物及受限現金從截至2025年12月31日的4,609.6百萬美元增加14.6%至截至2026年6月30日的5,280.7百萬美元，主要是由於本公司經?現金流入的增長。 應收賬款，淨額 應收賬款從截至2025年12月31日的865.1百萬美元增加22.1%至截至2026年6月30日的1,056.2百萬美元，主要是由於我們自主研發產品的銷售額增加所致。 存貨，淨額 存貨從截至2025年12月31日的608.2百萬美元增加20.4%至截至2026年6月30日的732.6百萬美元，主要是由於我們自主研發產品和授權許可產品的銷售增加而進行的庫存準備所致。 預付賬款及其他流動資產 預付賬款及其他流動資產從截至2025年12月31日的212.8百萬美元增加到截至2026年6月30日的329.0百萬美元，增加了54.6%。該增加主要是由於我們用於結算員工福利義務及相關稅款的短期受限現金的增加。 應付賬款 截至2026年6月30日和2025年12月31日，應付賬款括應付給第三方的金額，分別為470.3百萬美元和479.0百萬美元。 下表載列截至所示日期按發票日期的應付賬款賬齡分析： 於 2026年 2025年 6月30日 12月31日 千美元 千美元 一年以內 470,008 478,383 一年以上 291 652 合計 470,299 479,035 管理層討論及分析 預提費用及其他應付款項 預提費用及其他應付款項括以下項目： 於 2026年 2025年 6月30日 12月31日 千美元 千美元 銷售折讓及退回相關 485,870 398,533 外部研發活動相關 167,026 156,525 酬金相關 247,322 305,055 商業活動 132,085 118,449 個人所得稅和其他稅種 149,380 60,359 預提管理費用 42,364 36,635 其他 40,217 33,564 合計 1,264,264 1,109,120 預提費用及其他應付款項從截至2025年12月31日的1,109.1百萬美元增加到截至2026年6月30日的1,264.3百萬美元，增加了14.0%。增加的主要原因是隨著自主研發產品銷售量增加，銷售返利和退回相應增加，以及個人所得稅和其他稅種的增加。 流動性和資本資源 下表列示了截至2026年6月30日和2025年12月31日本公司的現金及債務餘額：於 2026年 2025年 6月30日 12月31日 （千美元） 現金、現金等價物及受限現金 5,280,674 4,609,647 債務總額 1,073,059 1,019,206 自2024年第三季度以來，我們已實現經?活動產生的正現金流。 管理層討論及分析 根據我們目前的經?計劃，預計截至2026年6月30日的經?現金流及現有現金及現金等價物，將足以支持我們在本報告所含財務報表發佈之日至少未來12個月內的經?費用及計劃中的長期投資。2025年，我們通過長期借款籌集了8.55億美元，該款項已用於償還所有現有的短期?運資金貸款，並附帶某些限制性契約，具體涉及某些覆蓋比率和最高投資金額，下文將進一步說明。我們相信，我們將擁有充足的現金及現金等價物和其他資金來源，能夠以合併報表為基礎償還和╱或再融資這些債務，這些債務主要在2027年和2028年到期。 授信協議 2025年11月，我們與一家銀團簽訂了《授信協議》（以下簡稱「《授信協議》」）。該《授信協議》規定提供一筆以 美元計價、2年期的1.4億美元B1段循環貸款授信（以下簡稱「B1段循環授信」）、一筆以美元計價、2年期的5.6億美元B2段定期貸款授信（以下簡稱「B2段定期授信」，與B1段循環授信合稱「B段授信」），以及以人民幣計價、為期3年的人民幣21.5億元（或約3億美金）A段定期貸款授信（以下簡稱「A段授信」）（統稱「授信」）。隨 後，我們利用B2段定期授信和A段授信所得款項，完成了總額約為7.68億美元的短期（1年期）?運資金貸款的再融資。我們從可用現金及現金等價物中支付了2,300萬美元的授信協議相關債務發行成本。 此次再融資延長了本公司?運資金貸款的到期日。A段授信要求從2026年11月24日，每六個月償還未償還總額的4%，所有剩餘未償還本金將於2028年11月24日到期。B2段定期授信要求從2027年6月15日，每三個月償還未償還總額的10%，剩餘所有本金應於2027年12月15日到期，除非最終還款日期被延長。 截至2026年6月30日，根據我們的《授信協議》，我們尚有3.17億美元的A段授信和5.6億美元的B2段定期授信未償還。A段授信的利率等於人民幣基準利率（定義見《授信協議》）加年化0.65%的點差。B段授信的利率等於美元基準利率（定義見《授信協議》）加年化2.40%的點差。除支付未償還本金的利息外，本公司還須就《授信協議》項下未提取且未取消的部分支付0.85%的承諾費。 《授信協議》含此類融資中慣常的某些積極和消極契約。此外，《授信協議》還含適用於授信協議的財務契約，括要求維持以下指標的契約：(i)最低現金利息覆蓋率不低於5.00比1.00；(ii)淨槓桿率不超過2.50比1.00；(iii)本集團合併股東權益合計不低於27億美元；(iv)本公司及擔保人持有在中國境外現金餘額不低於5億美元；(v)本公司及其子公司的最高財務負債不得超過20億美元；及(vi)本公司於中國境內註冊成立或登記的子公司的最高財務負債不得超過5億美元。截至2026年6月30日，我們已遵守上述規定的契約條款。 管理層討論及分析 未來特許權使用費的出售 2025年出售未來特許權使用費所得款項9.11億美元，通過融資現金流入增加了我們的現金及現金等價物。然而，償還該項債務的條件取決於公司在特許權使用費期間從安進獲得的特許權使用費；因此，由於該債務不涉及對非限制性現金的索償權，故該款項未計入上述債務餘額總額中。我們將該負債劃分為流動負債與非流動負債，依據的是我們對未來12個月來自安進公司特許權使用費收入的預期，該款項將根據《特許權使用費協議》的條款支付給Royalty Pharma。來自安進公司的現金流入被歸類為經?活動現金流入，而相應支付給Royalty Pharma的款項則在經?活動現金流中的利息現金流出與用於減少負債的部分之間進行分配，後被歸類為融資活動現金流出。根據《特許權使用費協議》，在截至2026年6月30日的六個月內，我們向Royalty Pharma支付了共計3,300萬美元，其中3,000萬美元被分配為利息費用並在經?活動現金流量中確認，300萬美元被記錄為減少該負債並在融資活動現金流量中確認。截至2026年6月30日，已計提額外2,500萬美元的利息費用。截至資產負債表日，從安進公司收到的但尚未轉付給Royalty Pharma的任何現金，將在合併資產負債表中列示為受限現金。截至2026年6月30日，不存在此類受限現金。 下表列示了截至2026年6月30日和2025年6月30日止六個月期間，本公司的現金及現金等價物、現金流量以及未使用的借款額度相關信息： 截至6月30日止六個月 2026年 2025年 （千美元） 期初現金及現金等價物及受限現金 4,609,647 2,638,747 經?活動產生的現金淨額 664,156 307,680 投資活動使用的現金淨額 (94,863) (188,546) 融資活動產生的現金淨額 62,578 1,248 匯率變動的淨影額 39,156 26,957 現金及現金等價物及受限現金的淨增加額 671,027 147,339 期末現金及現金等價物及受限現金餘額 5,280,674 2,786,086 期末未使用的借款額度 221,059 – 管理層討論及分析 經?活動 截至2026年6月30日的六個月內，經?活動產生的現金流較上年同期增加了3.565億美元，這主要得益於本報告期內毛利率的顯著提升，但這一增長主要被持續為研發項目和商業運?提供資金、增加?運資金以支持全球擴張，以及薪酬相關款項的支付時間安排所抵消。 投資活動 截至2026年6月30日的六個月內，投資活動使用的現金為9,490萬美元，而上年同期為1.885億美元，這主要歸因於資本支出的減少，主要涉及位於新澤西州霍普韋爾的製造及臨床研發設施，以及已收購的在研項目和監管里程碑付款。 融資活動 截至2026年6月30日的六個月內，融資活動提供了6,260萬美元現金，而上年同期為120萬美元，這主要歸因於本年度債務借款的淨增加，但被期權行權及員工股票購買計劃帶來的收益減少所抵消。 我們預計將在未來12個月內償還約2.011億美元的未償還銀行貸款。 匯率對現金的影 在截至2026年6月30日的六個月內，我們在現金上產生了680萬美元的已實現損失，該金額計入合併現金流量表中「淨利潤」與「經?活動產生的淨現金流量」之間的調節項目，主要與將以美元以外貨幣計價的貨幣性資產和負債重新計量為美元有關。 此外，我們在中國的業務規模龐大，在歐洲的業務規模同樣龐大，這兩地的功能貨幣分別是人民幣和歐元，因此，為編製財務報表，相關淨現金流量需折算為美元。此過程會在這些貨幣市場持有的非美元現金中產生匯兌損益，這些損益計入合併現金流量表中「匯率變動的影」項目，因此不計入經?、投資和籌資活動的現金流量。 未來的流動性及重大現金需求 本公司短期和長期的重大現金需求括以下運?、資本及製造支出，其中部分支出涉及合同或其他義務。我們計劃利用手頭現金來滿足這些重大現金需求。 管理層討論及分析 合同及其他義務 下表匯總了截至2026年6月30日，按到期日分期的本公司重大合同義務：按期間劃分的應付款項 合計 短期 長期 （千美元） 合同義務 經?租賃承諾 76,794 12,710 64,084 購買承諾 262,816 262,816 – 債務責任 1,090,063 201,063 889,000 債務利息 86,816 50,886 35,930 共同開發撥資承諾 12,527 12,527 – 撥資承諾 2,157 2,100 57 資本承諾 22,245 22,245 – 合計 1,553,418 564,347 989,071 經?租賃承租義務 我們根據將於不同日期到期的不可撤銷經?租賃協議，租賃了位於美國加利福尼亞州和馬薩諸塞州的辦公場所、瑞士巴塞爾的辦公場所，以及位於中國北京、上海、蘇州和廣州的辦公或生產設施。經?租賃項下的付款在相應租賃期內按直線法計入費用。上述不可撤銷經?租賃項下的未來最低付款總額匯總於上表。 購買承諾 截至2026年6月30日，不可撤銷的採購承諾總額為2.628億美元，其中2,260萬美元與向合同製造商採購的未使用費及最低採購要求相關，2.402億美元與從安進公司採購庫存的具有約束力的採購訂單義務相關。我們對從安進公司採購的庫存沒有最低採購要求。 債務責任及利息 未來十二個月內到期的債務總額為2.011億美元。長期借款總額為8.890億美元。我們與多家銀行及其他貸款方就債務義務簽訂了多項財務和非財務契約。其中部分契約含違約和╱或交叉違約條款，一旦發生違約，可能導致貸款被提前要求償還。截至2026年6月30日，我們已遵守所有重大債務協議中的契約條款。關於本公司債務義務的更多詳情，請參閱上文「流動性與資本資源」部分以及《簡明合併財務報表附註》中的附註12。 管理層討論及分析 銀行貸款利息按季度支付，直至相關貸款全部結清。為計算合同義務，我們採用了浮動利率債務在未償借款剩餘合同期限內的現行利率。 特許權使用費出售負債 ? 如上所述，我們有合同義務將從安進處收到的、與安進在中國以外某些市場銷售IMDELLTRA相關的款項支付給Royalty Pharma。雖然我們將從Royalty Pharma收到的首付款和期權行權款列為負債，但向Royalty Pharma償還該項義務將在整個特許權使用費期間內收到安進支付的特許權使用費後進行，預計該期間將至少持續至2041年。我們未將該負債納入上表，因為它不構成固定合同義務，也不是可取消的承諾－根據該承諾，可以要求退還首付款和期權行權款。 共同開發撥資承諾 根據我們與安進的合作協議，我們負責分攤已獲許可的腫瘤管線資產的全球臨床開發成本，總額上限為12.5億美元。我們通過提供現金和╱或開發服務來承擔應分攤的共同開發成本。截至2026年6月30日，我們剩餘的共同開發撥資承諾為1,250萬美元。 撥資承諾 撥資承諾指本公司與股權投資相關的已承諾資本。截至2026年6月30日，本公司剩餘的資本承諾為220萬美元，預計將在投資期內分批支付。 資本承諾 截至2026年6月30日，本公司與全球各地多項設施相關的不動產、廠房及設備購置事項的資本承諾為2,220萬美元。 管理層討論及分析 關鍵會計政策、重大判斷和估計 我們對財務狀況及經?成果的討論與分析基於我們的財務報表，該等財務報表系按照美國公認會計原則（「GAAP」）編製。編製這些財務報表要求我們作出影資產、負債、收入、成本及費用報告金額的估計、假設和判斷。我們持續評估這些估計和判斷，且實際結果可能與這些估計存在差異。這些括但不限於：估計長期資產的使用壽命、估計產品銷售及合作收入安排中的可變對價、估計經?租賃負債的增量借款利率、確定獨立會計單位及本公司收入安排中每項履約義務的單獨銷售價格、評估長期資產的減值、股權激勵費用的估值與確認、遞延所得稅資產的可收回性、與未來特許權使用費負債出售相關的估計以及金融工具的公允價值。我們的估計基於歷史經驗、已知趨勢和事件、合同里程碑以及在當時情況下被認為合理的其他各種因素，其結果構成了對無法從其他來源直接得出的資產和負債賬面價值作出判斷的基礎。在不同的假設或條件下，我們的實際結果可能與這些估計存在差異。 截至2026年6月30日止六個月期間，與本公司截至2025年12月31日止年度的10-K表格年度報告中「第二部分－第7項－管理層對財務狀況及經?成果的討論與分析」一節所述相比，本公司的關鍵會計政策未發生重大變化。 關於截至2026年6月30日的六個月期間採用的新會計政策，請參閱本中期報告「未經審核中期簡明綜合財務報表附註-1.業務描述、列報和合併基礎以及重要會計政策-重要會計政策」。 利率風險 我們面臨與未償借款利率變動相關的風險。截至2026年6月30日，我們有11億美元的未償浮動利率債務。若截至2026年6月30日利率上升100個基點，將導致我們的年度稅前利息費用增加約1,090萬美元。 管理層討論及分析 外匯匯率風險 中國匯率制度 人民幣在資本賬戶交易中無法自由兌換為外幣。國家外匯管理局在中國人民銀行的領導授權下，負責管控人民幣兌換外幣。人民幣兌美元及其他貨幣的匯率受多種因素影，括但不限於中國政治和經濟形勢的變化以及中國外匯價格的變動。自2005年以來，人民幣被允許在針對特定外幣籃子的窄幅可控區間內浮動。截至2026年6月30日的六個月內，人民幣對美元匯率升值約3.1%；而在截至2025年12月31日的年度內，人民幣對美元匯率貶值約4.4%。市場力量或中國及美國政府的政策未來將如何影人民幣與美元之間的匯率，目前難以預測。 交易風險 當我們進行以外幣計價的交易時，會因各種貨幣敞口而面臨外匯風險。我們的報告貨幣為美元，主要功能貨幣為美元和人民幣。我們的一部分經?交易以及貨幣性資產和負債以美元和人民幣以外的貨幣計價，主要是美元兌人民幣、歐元和澳元。在截至2026年6月30日和2025年6月30日的六個月期間，我們分別確認了680萬美元的外匯損失和650萬美元的外匯收益，這些損益源於美元對人民幣匯率的變動，以及在以美元為功能貨幣的實體（括母公司百濟神州有限公司）持有的以人民幣計價存款的重新估值影。 折算風險 我們還面臨因將全球業務的財務狀況和經?成果按期初以來波動的匯率（主要是人民幣兌美元匯率）折算為美元而產生的匯率風險。人民幣兌美元的顯著貶值可能會大幅減少我們境外現金餘額和貿易應收款項的美元等值金額。此外，匯率波動可能會對計入其他綜合收益（虧損）的外幣折算調整產生重大影。 我們未使用衍生金融工具來降低匯率波動的影。 通貨膨脹的影 通貨膨脹通常會通過增加我們的勞動力成本和臨床試驗成本來影我們。我們認為，在截至2026年6月30日的六個月期間，通貨膨脹對我們的經?業績未產生重大影。 管理層討論及分析 資本負債比率 截至2026年6月30日，本公司的資本負債比率（按截至期末的計息貸款總額除以權益總額計算）由截至2025年12月31日的23.4%減至20.7%，主要由於權益增加所致，但部分被債務增加所抵消。 所持重大投資 除綜合財務報表附註所披露外，我們於截至2026年6月30日並無持有任何其他重大投資。 重大投資及資本資產的未來計劃 除綜合財務報表附註所披露外，我們於截至2026年6月30日並無重大投資及資本資產的其他計劃。 子公司、聯?公司及合?企業的重大收購及出售 除綜合財務報表附註所披露外，我們於截至2026年6月30日止六個月並無進行任何有關子公司、聯?公司及合資企業的重大收購及出售。 僱員及薪酬政策 截至2026年6月30日，我們擁有一支由超過12,000名僱員組成的全球團隊。大部分僱員為全職僱員。本公司定期審查員工的薪酬政策和待遇。除了現金薪酬和福利外，我們還可根據我們的股權計劃向員工發行股票期權、股票增值權、限制性股票、受限制股份單位、非限制性股票、績效股票獎勵、現金獎勵和等額股息權。 我們還為員工提供外部和內部培訓計劃。這些方案是通過對類似行業和類似規模的公司進行基準評估而制定的。本公司於截至2026年6月30日止六個月產生的總薪酬成本為12億美元（截至2025年6月30日止六個月：10億美元）。 管理層討論及分析 資產質押 截至2026年6月30日，我們已質押受限制存款182.6百萬美元（2025年12月31日：62.1百萬美元），主要括作為信用證擔保存放在指定銀行賬戶的人民幣現金存款，以及用於結算員工福利義務及相關稅款的現金，以及總面值954.4百萬美元（2025年12月31日：966.2百萬美元）為《授信協議》項下銀行貸款及借款提供擔保的土地使用權及若干物業、廠房及設備。 或然負債 截至2026年6月30日，我們並無任何重大或然負債（截至2025年12月31日：無）。 中期股息 董事會不建議就截至2026年6月30日止六個月派發任何中期股息。 近期會計公告 有關近期會計公告的資料，請參閱本中期報告所載綜合財務報表附註2。 其他資料 董事及最高行政人員於本公司或其任何相聯法團的股份及相關股份及債權證中的權益及淡倉截至2026年6月30日，本公司董事及最高行政人員於本公司或其相聯法團（定義見證券及期貨條例第XV部）的普通股（「股份」）、相關股份及債權證中擁有(a)根據證券及期貨條例第XV部第7及8分部須知會本公司及香聯交所的權益及淡倉（括根據證券及期貨條例的有關條文被當作或視為擁有的權益及淡倉）；或(b)記錄於本公司根據證券及期貨條例第352條須存置的登記冊的權益及淡倉；或(c)根據標準守則須另行知會本公司及香聯交所的權益及淡倉如下： 持股 (1) 董事姓名 權益性質股 股份數目 概約百分比 (2) 歐雷強 實益擁有人 22,459,840 1.46% (3) 信託授予人╱信託受益人 9,545,000 0.62% (4) 信託授予人╱未成年子女權益 102,188 0.01% (5) 信託授予人╱信託受益人 7,699,158 0.50% (6) 信託授予人╱信託受益人 28,204,115 1.83% (7) 信託授予人 510,941 0.03% (8) 未成年子女權益 481,533 0.03% (9) 其他 2,246,725 0.15% (10) Felix J. Baker 實益擁有人╱於受控法團權益╱ 115,931,794 7.52% 持有股份的保證權益的人╱受託人 (11) 王曉東 實益擁有人 10,840,250 0.70% (12) 於受控法團權益 3,953,100 0.26% (13) 其他 1,025,063 0.07% (14) 配偶權益 50 0.000003% (15) Olivier Brandicourt 實益擁有人 131,001 0.01% (16) Margaret Dugan 實益擁有人 214,266 0.01% (17) Anthony C. Hooper 實益擁有人 287,092 0.02% (18) Elizabeth F. Mooney 實益擁有人 18,980 0.001% (19) Alessandro Riva 實益擁有人 214,266 0.01% (20) Charles L. Sawyers 實益擁有人 44,282 0.003% (21) Shalini Sharp 實益擁有人 78,221 0.01% 其他資料 附註： (1) 計算乃基於截至2026年6月30日的已發行股份總數1,541,419,108股股份，其中不括向本公司的存管公司發行的 164,697股普通股，以換取相應金額的美國存託股份，以確保其擁有隨時可用的美國存託股份，以滿足受限制股份單位的歸屬及購股權的不時行使。前述已發行股份總數括於2025年5月21日，由本公司全資子公司BG NC 2, Ltd為承授人的利益持有的133,000,000股股份，以履行本公司根據2016年計劃（不時修訂）在根據主板上市規則第17章 下股東批准的計劃授權限額內，向承授人授予的股權獎勵。截至2026年6月30日，其中61,467,614股股份已根據股權獎勵發行予承授人，目前視為流通股份。剩餘股份根據瑞士法律不被視為流通股份，因此，不會對股東的持股產 生任何的稀釋作用。詳情請參閱本公司日期為2025年5月14日的公告及日期為2025年5月22日的翌日披露報表。 (2) 括(1)歐先生持有的4,309,779股股份；(2)向歐先生授出的購股權獲行使後，歐先生可獲得的最多15,066,172股股 份（須遵守該等購股權的條件（括歸屬條件））；(3)歐先生可獲得的相當於650,965股股份的受限制股份單位（須遵 守歸屬條件）；及(4)在滿足業績目標條件下，歐先生可獲得的最大值相當於2,432,924股股份的業績股份單位。 (3) 該等股份由信託賬戶Roth IRA PENSCO持有，受益人為歐先生。 (4) 該等股份由The John Oyler Legacy Trust持有，受益人為歐先生的未成年子女，其中歐先生的父親為受託人，歐先 生為授予人。 (5) 該等股份由授予人保留年金信託持有，受益人為歐先生，其中歐先生的父親為受託人，歐先生為授予人。 (6) 該等股份由Oyler Investment LLC持有，而授予人保留年金信託（其受益人為歐先生，其中歐先生的父親為受託人， 歐先生為授予人）擁有Oyler Investment LLC 99%的權益。 (7) 該等股份由The Oyler Family Legacy Trust持有，受益人為歐先生的家庭成員，其中歐先生的父親為受託人，歐先 生為授予人。 (8) 該等股份由一項信託持有，其受益人括歐先生的未成年子女及其他人，而根據證券及期貨條例，歐先生被視為於 其擁有權益。 (9) 該等股份由一家私人基金會持有，其中歐先生及其他人士為董事，而根據證券及期貨條例，歐先生被視為於其擁有 權益。 (10) Felix J. Baker為Baker Bros. Advisors (GP) LLC的管理成員。Baker Bros. Advisors (GP) LLC為Baker Bros. Advisors LP（「BBA」）的普通合夥人。BBA為667, L.P.及Baker Brothers Life Sciences, L.P.所持有證券的管理 人。此外，Baker Brothers Life Sciences Capital, L.P.為Baker Brothers Life Sciences, L.P.（「該基金」）的普通 合夥人。非上市衍生工具括BBA兩名僱員（Michael Goller及Ranjeev Krishana）就曾擔任百濟神州有限公司董事 會職務而獲取作為酬金的股票期權及受限制股票，由BBA控制，而該基金有權享有金錢利益。 其他資料 根據Felix J. Baker於2026年6月13日向香聯交所提交的有關2026年6月11日相關事件日期的董事╱最高行政人員通知，104,889,368股股份由Baker Brothers Life Sciences, L.P.直接持有。根據證券及期貨條例，Felix J. Baker、Baker Bros. Advisors (GP) LLC及BBA被視為於667, L.P.所持有的9,498,367股股份及Baker Brothers Life Sciences, L.P.所持有的104,889,368股股份及由BBA所控制的1,069,419股股份（涉及非上市衍生工具）中擁有 權益，而該基金有權享有金錢利益。此外，根據證券及期貨條例，Baker Brothers Life Sciences Capital, L.P.被視 為於Baker Brothers Life Sciences, L.P.所持有的104,889,368股股份及由BBA所控制的1,069,419股股份（涉及非 上市衍生工具）中擁有權益，而該基金有權享有金錢利益。 該基金之外，Felix J. Baker作為實益擁有人於135,435股股份及18,980股股份（涉及其於2026年6月11日獲委任為非執行董事時獲授的受限制股份單位）中進一步擁有權益（以美國存託股份形式），並通過受控法團FBB3 LLC於 144,517股股份及通過信託於175,708股股份中進一步擁有權益。 (11) 括(1)王博士持有的4,432,523股股份；(2)向王博士授出的購股權獲行使後，王博士可獲得的最多6,157,757股股份 （須遵守該等購股權的條件（括歸屬條件））；及(3)王博士可獲得的相當於249,970股股份的受限制股份單位（須遵 守歸屬條件）。 (12) 該等股份由Wang Investment LLC持有，而Wang Investment LLC由兩項授予人保留年金信託擁有99%權益，其 中王博士的妻子為受託人，王博士為授予人。 (13) 該等股份由一項家族信託持有，其受益人為王博士的家庭成員，而根據證券及期貨條例，王博士被視為於其擁有權 益。 (14) 該等股份由王博士的配偶持有，而根據證券及期貨條例，王博士被視為於其擁有權益。 (15) 括(1) Brandicourt博士持有的16,341股股份；(2)向Brandicourt博士授出的購股權獲行使後，Brandicourt博士 可獲得的最多84,695股股份（須遵守該等購股權的條件（括歸屬條件））；及(3) Brandicourt博士可獲得的相當於 29,965股股份的受限制股份單位（須遵守歸屬條件）。 (16) 括(1) Dugan博士持有的54,184股股份；(2)向Dugan博士授出的購股權獲行使後，Dugan博士可獲得的最多141,102股股份（須遵守該等購股權的條件（括歸屬條件））；及(3) Dugan博士可獲得的相當於18,980股股份的受 限制股份單位（須遵守歸屬條件）。 (17) 括(1) Hooper先生持有的37,414股股份；(2)向Hooper先生授出的購股權獲行使後，Hooper先生可獲得的最多 203,372股股份（須遵守該等購股權的條件（括歸屬條件））；及(3) Hooper先生可獲得的相當於46,306股股份的受 限制股份單位（須遵守歸屬條件）。 (18) 括Mooney女士可獲得的相當於18,980股股份的受限制股份單位（須遵守歸屬條件）。 (19) 括(1) Riva博士持有的54,184股股份；(2)向Riva博士授出的購股權獲行使後，Riva博士可獲得的最多141,102股 股份（須遵守該等購股權的條件（括歸屬條件））；及(3) Riva博士可獲得的相當於18,980股股份的受限制股份單位 （須遵守歸屬條件）。 (20) 括(1) Sawyers博士持有的25,302股股份；及(2) Sawyers博士可獲得的相當於18,980股股份的受限制股份單位 （須遵守歸屬條件）。 (21) 括(1) Sharp女士持有的117股股份；(2)向Sharp女士授出的購股權獲行使後，Sharp女士可獲得的最多39,988股 其他資料 除上文所披露外，截至2026年6月30日，就本公司任何董事及最高行政人員所知，概無本公司董事或最高行政人員於本公司或其相聯法團的股份、相關股份或債權證中擁有任何(a)根據證券及期貨條例第XV部第7及8分部須知會本公司及香聯交所的權益或淡倉（括根據證券及期貨條例有關條文被當作或視為擁有的權益及淡倉）；或(b)記錄於本公司根據證券及期貨條例第352條存置的登記冊的權益或淡倉；或(c)根據標準守則須知會本公司及香聯交所的權益或淡倉。 主要股東於股份及相關股份中的權益及淡倉 截至2026年6月30日，就本公司董事或最高行政人員所知，下列人士（本公司董事及最高行政人員除外）於股份或相關股份擁有根據證券及期貨條例第XV部第2及3分部須向本公司披露或記錄於本公司根據證券及期貨條例第336條存置的登記冊的權益及╱或淡倉： 股份╱相關 持股 (1) 股東名稱 身份╱權益性質 股份數目 概約百分比 Amgen Inc. 實益擁有人 246,269,426 15.98% (2) Felix J. Baker 實益擁有人╱於受控法團權益╱ 115,931,794 7.52% 持有股份的保證權益的人╱受託人 (2) Julian C. Baker 實益擁有人╱於受控法團權益╱ 115,912,814 7.52% 持有股份的保證權益的人╱受託人 (2) Baker Bros. Advisors (GP) LLC 投資經理╱其他 114,387,735 7.42%(2) Baker Bros. Advisors LP 投資經理╱其他 114,387,735 7.42% Baker Brothers Life Sciences 於受控法團權益╱其他 104,889,368 6.80%(2) Capital, L.P. The Capital Group Companies, 於受控法團權益 93,092,453 6.04%(3) Inc. (4) JPMorgan Chase & Co. 於受控法團權益 7,446,308 0.48% 7,444,643 (S) 0.48% (S) 投資經理 2,007,026 0.13% 持有股份的保證權益的人 50,813 0.003% 受託人 10,413 0.0007% 核准借出代理人 105,960,955 6.87% 其他資料 附註： 除非另有註明，以上股份均為好倉。而(S)代表淡倉。 (1) 計算乃基於截至2026年6月30日的已發行股份總數1,541,419,108股股份，其中不括向本公司的存管公司發行的 164,697股普通股，以換取相應金額的美國存託股份，以確保其擁有隨時可用的美國存託股份，以滿足受限制股份單位的歸屬及購股權的不時行使。前述已發行股份總數括於2025年5月21日，由本公司全資子公司BG NC 2, Ltd為承授人的利益持有的133,000,000股股份，以履行本公司按照2016年計劃（不時修訂）在根據主板上市規則第17章 下股東批准的計劃授權限額內，向承授人授予的股權獎勵。截至2026年6月30日，其中61,467,614股股份已根據股權獎勵發行予承授人，目前視為流通股份。剩餘股份根據瑞士法律不被視為流通股份，因此，不會對股東的持股產 生任何的稀釋作用。詳情請參閱本公司日期為2025年5月14日的公告及日期為2025年5月22日的翌日披露報表。 (2) Julian C. Baker及Felix J. Baker為Baker Bros. Advisors (GP) LLC的管理成員。Baker Bros. Advisors (GP) LLC 為Baker Bros. Advisors LP（「BBA」）的普通合夥人。BBA為667, L.P.及Baker Brothers Life Sciences, L.P.所持 有證券的管理人。此外，Baker Brothers Life Sciences Capital, L.P.為Baker Brothers Life Sciences, L.P.（「該基 金」）的普通合夥人。非上市衍生工具括BBA兩名僱員（Michael Goller及Ranjeev Krishana）就曾擔任百濟神州有 限公司董事會職務而獲取作為酬金的股票期權及受限制股票，由BBA控制，而該基金有權享有金錢利益。 根據Felix J. Baker於2026年6月13日向香聯交所提交的有關2026年6月11日相關事件日期的董事╱最高行政人員通知，104,889,368股股份由Baker Brothers Life Sciences, L.P.直接持有。根據證券及期貨條例，Julian C. Baker、Felix J. Baker、Baker Bros. Advisors (GP) LLC及BBA被視為於667, L.P.所持有的9,498,367股股份及Baker Brothers Life Sciences, L.P.所持有的104,889,368股股份及由BBA所控制的1,069,419股股份（涉及非上市衍生工具）中擁有權益，而該基金有權享有金錢利益。此外，根據證券及期貨條例，Baker Brothers Life Sciences Capital, L.P.被視為於Baker Brothers Life Sciences, L.P.所持有的104,889,368股股份及由BBA所控制 的1,069,419股股份（涉及非上市衍生工具）中擁有權益，而該基金有權享有金錢利益。 該基金之外，Julian C. Baker及Felix J. Baker各自以個人名義於135,435股股份（以美國存託股份形式）、通過受控 法團FBB3 LLC於144,517股股份及通過信託於175,708股股份中進一步擁有權益。此外，Felix J. Baker於18,980股股份（涉及其於2026年6月11日獲委任為非執行董事時獲授的受限制股份單位）中進一步擁有權益。 其他資料 (3) (i) 3,973,927股股份由Capital International, Inc.持有；(ii) 1,085,593股股份由Capital International Limited持 有；(iii) 2,458,858股股份由Capital International Sarl持有；(iv) 85,030,422股股份由Capital Research and Management Company持有；(v) 237,620股股份由Capital Group Investment Management Private Limited持有；及(vi) 306,033股股份由Capital Group Private Client Services, Inc.持有。 Capital Group International, Inc.由Capital Research and Management Company全資擁有。Capital International, Inc.、Capital International Limited、Capital International Sarl、Capital Group Investment Management Private Limited及Capital Group Private Client Services, Inc.均由Capital Group International, Inc.全資擁有。Capital Bank and Trust Company由The Capital Group Companies, Inc.全資擁有。就證券及期貨條例而言，Capital Research and Management Company及Capital Group International, Inc.被視為於Capital International, Inc.、Capital International Limited、Capital International Sarl、Capital Group Investment Management Private Limited及Capital Group Private Client Services, Inc.所持有的8,062,031股股份中擁有權 益。 Capital Research and Management Company由The Capital Group Companies Inc.全資擁有。就證券及期貨條例而言，The Capital Group Companies Inc.被視為於Capital Research and Management Company直接及間接持有的93,092,453股股份中擁有權益。 (4) 根據JPMorgan Chase & Co. 就日期為2026年5月7日的有關事件向香聯交所所呈交的股權披露通知，JPMorgan Chase & Co. 透過其若干子公司間接持有本公司共115,475,515股好倉、7,444,643股淡倉及105,960,955股可供借出的股份。其中，787,196股好倉及6,271,455股淡倉為現金交收非上市衍生工具。 除上文所披露外，於2026年6月30日，概無任何人士（本公司董事或最高行政人員除外）向董事表示於股份或相關股份擁有根據證券及期貨條例第XV部第2及3分部須向本公司披露或記錄於本公司根據證券及期貨條例第336條存置的登記冊的權益或淡倉。 其他資料 股份計劃 報告期內，本公司擁有三個股份計劃，即2011年計劃、經修訂2016年計劃及經修訂2018員工購股計劃。 2011年計劃項下餘下的未行使購股權已於2026年1月獲註銷，且於2026年6月30日，2011年計劃項下並無任何未行使購股權。 報告期內股份計劃的修訂 本公司已於2026年股東週年大會上將2016年計劃及2018員工購股計劃分別修訂為第五份經修訂及經重列2016年期權及激勵計劃（「經修訂2016年計劃」）及第六份經修訂及經重列2018員工購股計劃（「經修訂2018員工購股計劃」），以進一步增加經修訂2016年計劃及經修訂2018員工購股計劃項下可供發行的授權股份數目。有關經修訂2016年計劃及經修訂2018員工購股計劃的主要條款概要，請參閱本公司日期為2026年4月28日的通函及下文各節。 計劃授權限額及顧問限額 本公司股東於2026年股東週年大會上批准更新計劃授權限額及於2026年6月11日進行股權授出後，更新計劃授權限額括：(i)於經修訂2016年計劃中新增的75,400,000股股份，以供預留並可用於發行根據經修訂2016年計劃下尚未授出的股權獎勵；(ii)預留並可用於發行根據經修訂2016年計劃下尚未授出的股權獎勵的38,321,802股股份；(iii)於經修訂2018員工購股計劃中新增的3,250,000股股份，可因根據經修訂2018員工購股計劃下將予授出的購股權而予以發行；及(iv)可因根據經修訂2018員工購股計劃將予授出的購股權而予以發行的2,438,481股股份。於2026年6月30日，更新計劃授權限額下合共有119,410,283股可供未來授出。 於計劃授權限額內，授予顧問的獎勵所涉及的最高股份數目不得超過23,121,286股股份。於2026年6月11日至2026年6月30日期間，概無向顧問作出授出。因此，於2026年6月30日，在顧問限額下共有23,121,286股股份可供授出。 有關各股份計劃於報告期內的變動的進一步詳情載列如下。 根據所有股份計劃，可就於報告期內向合資格參與授出之購股權及獎勵發行24,469,042股新股份（佔報告期加權平均股份數目約1.59%）。為避免疑問，上述數字並無考慮根據2018員工購股計劃於2026年3月2日至2026年8月31日的發售期內將予購買的股份，因為於發售期結束（即2026年8月31日）前無法釐定有關股份數目。 其他資料 1. 2011期權計劃 董事會於2011年4月15日批准並最近於2015年4月17日修訂2011年計劃。董事會已決定於2016年2月2日（即2016年期權及激勵計劃生效日期）後，將不會根據2011年計劃進一步授出任何購股權。 目的 2011年計劃的目的是使向本公司提供（或預期提供）服務的人士能夠獲得本公司的普通股。任何與本公司有或預期有服務關係的人士（括潛在僱員或其他人士，以其隨後僱傭或服務關係為條件）應符合資格根據此計劃收取購股權。 合資格參與 董事會或委員會可全權選擇將獲授獎勵的人士。 可供授予及發行的最高股份數目 根據2011年計劃，相關股份數目的整體限額為43,560,432股。鑒於2016年2月2日（即2016年期權及激勵計劃生效日期）後並無亦將不會進一步授出購股權，購股權的未行使數目與根據2011年計劃可供發行的股份數目相等。於2026年1月1日，根據2011年計劃，58股股份可供發行，其已於2026年1月註銷。 因此，於2026年6月30日，根據2011年計劃概無任何股份可供發行。 各參與的最高配額 根據2011年計劃，可授予單一合資格參與的購股權的最高數目根據2011年計劃並無具體限額。 其他資料 行使期 董事會或委員會可釐定各購股權的期限，自授出日期最多為10年，並在授出購股權時確定各購股權可行使的時間或次數。 歸屬期 董事會或委員會可釐定各購股權的歸屬期。 行使價 根據2011年計劃授出的各購股權的購股權行使價由董事會或董事委員會釐定，並不低於授出日期普通股的公平市價或計劃項下可供發行股份的面值。根據2011年計劃授出的所有購股權的行使價為每股0.01美元至1.85美元。 2011年計劃的餘下期限 董事會可隨時修改或終止2011年計劃且董事會已決定於2016年2月2日（即2016年期權及激勵計劃生效日期）後，將不會根據2011年計劃進一步授出任何購股權。 2011年計劃的進一步詳情載於本公司日期為2018年7月30日的招股章程內。 其他資料 2011年計劃項下的尚未行使購股權 截至2026年6月30日，本公司根據2011年計劃向240名參與有條件地授出購股權。2011年計劃項下的所有購股權已於2011年5月20日至2016年1月31日（括首尾兩日）期間授出。於2026年1月1日至2026年6月30日，根據2011年計劃授出的購股權變動詳情如下： 購股權數目 於2026年 於2026年 1月1日 於報告 於報告 於報告 6月30日 承授人姓名 職位 授出日期 行使期 行使價 尚未行使 期內行使 期內註銷 期內失效 尚未行使合計 僱員 2011年5月20日至 自授出日期10年 0.01美元 58 — 58 — —(1) 2016年1月31日期 至1.85美元 合計 58 — 58 — — 附註： (1) 20%/25%的購股權於授出日期首個週年日可予行使。餘下的80%/75%將於歸屬首20%/25%後分48/36個月按月等額分期行使，每次將於每個月最後一日可予行使。若干購股權或須於控制權變更及╱或終止後加速歸屬。 其他資料 2. 第四份經修訂及經重列2016年期權及激勵計劃（於2026年6月11日修訂為第五份經修訂及經重列2016年期權及激勵計劃） 目的 經修訂2016年計劃的目的是鼓勵和激勵本集團的高級職員、僱員、非僱員董事和顧問，因為本公司在很大程度上依賴彼等的判斷、主動性和努力才能成功執行業務以獲得本公司的專有權益。預計向該等人士提供本公司的直接股權將確保彼等與本公司及其股東的利益更加一致，從而激發彼等為本公司而努力並增強彼等留在本公司的意願。 合資格參與 一般資格 管理人不時選定全職及兼職高級職員、僱員、非僱員董事及本集團顧問為符合資格參與經修訂2016年計劃。 顧問資格 要成為經修訂2016年計劃項下的承授人，顧問必須為在本集團的日常及一般業務過程中持續或經常向本集團提供服務（括但不限於研究、開發、製造、商務、醫療事務、業務發展、戰略及?運方面的服務），且符合本集團的長遠發展利益的人士。為免生疑問，顧問不括為本集團提供集資、合併或收購諮詢服務的配售代理或財務顧問，亦不括為本集團提供保證或必須公正客觀地執行其服務的專業服務供應商，如核數師或估值師。 其他資料 為釐定承授人是否有資格成為顧問，管理人應考慮：(i)該等服務的時長（即聘用或服務期）、重複性及規律性；(ii)所提供服務的類型（如研究、開發、製造、商務、醫療事務、業務發展、戰略及?運方面的服務）；(iii)顧問的專業知識、專業資格及行業經驗；(iv)該等服務的質量；(v)該等服務是否構成部分或直接附屬於本集團所經?業務；(vi)根據業內現有資料，可資比較的上市同業相似服務供應商的薪酬待遇；及(vii)其他服務的現行市場收費。 可供授出的最高股份數目 於2026年1月1日，根據2016年計劃可供授出60,641,671股股份（括顧問限額下的20,396,138股股份）。於2026年1月1日至2026年6月30日期間，相當於24,469,042股相關股份的獎勵乃根據2016年計劃於2024年計劃授權限額下授出。於2026年6月11日，2016年計劃經修訂及經重列為經修訂2016年計劃，並採納了新的計劃授權限額及顧問限額，其詳情載於上文「計劃授權限額及顧問限額」一節。因此，於2026年6月30日及2026年9月1日，分別有113,721,802股股份及113,721,802股股份（分別括根據顧問限額的23,121,286股股份及23,102,631股股份）根據經修訂2016年計劃可供授出。 可供發行的最高股份數目 於2026年1月1日，根據2016年計劃，189,889,648股新股份可供發行。根據2016年計劃及經修訂2016年計劃，於報告期內已發行27,626,716股新股份。因此，於2026年6月30日及2026年9月1日，分別有236,672,436股新股份及226,011,427股新股份（佔於2026年9月1日本公司已發行股本的約14.65%）根據經修訂2016年計劃可供發行。 各承授人的最高配額 經修訂2016年計劃並未規定各承授人的具體最高配額。除非於股東大會上獲本公司股東批准，於根據經修訂2016年計劃以及本公司任何其他股權計劃向承授人授出的和擬授出的購股權或其他獎勵於任何12個月期限內獲行使時，已發行及擬發行的股份總數不得超出於任何授出日期已發行股份的1%。 其他資料 行使期 管理人可於授出時間釐定購股權可全面或部分行使前購股權須持有的最短期限及╱或須達成的最低表現目標，以及在管理人酌情下加入有關其他條款（按個別或一般情況）。 每份購股權的期限由管理人確定，但任何購股權的行使期限不得超過授予購股權之日十年。任何已授出但在購股權期限屆滿前未行使的購股權將自動失效。 歸屬期 就受限制股份單位及業績股份單位而言，管理人可釐定授出的條件及限制，其可括達成若干表現目標及╱或在特定歸屬期內繼續為我們工作或服務。 管理人有權決定任何獎勵的歸屬期，歸屬期不得少於12個月，惟向僱員及非僱員董事授出的任何獎勵的歸屬期可能較短，括： (1) 向新僱員或非僱員董事授出「補償性」獎勵，以取代其離開前僱主時放棄的獎勵或購股權；(2) 授予因死亡、殘疾或發生任何不可控事件而終止僱用或委任的僱員或非僱員董事獎勵；(3) 首次或每年授予非僱員董事獎勵，將於授予日期的首個週年日或下屆股東週年大會日期（以較早發生為準）歸屬； (4) 根據授予條件中確定的績效目標的完成情況授予獎勵； (5) 授出獎勵的時間由與相關僱員或非僱員董事的績效無關的行政或合規要求釐定，在該情況下，歸屬期可參考獎勵並無有關行政或合規要求而本應授出的時間縮短； (6) 授出的獎勵附帶混合或加速歸屬期安排；或 (7) 授出的獎勵總歸屬期和持有期合計超過12個月。 其他資料 行使價 根據經修訂2016年計劃授予的任何購股權的行使價應由管理人在授予時釐定，但不得低於以下兩中的較高：(x)我們的普通股於購股權授出當日?業時間結束時的公平市值，以我們的美國存託股份在納斯達克的收盤價為基準，及(y)我們的普通股在前五個交易日的平均收盤價，以我們的美國存託股份在納斯達克的收盤價為基準。 對價 承授人無需就根據經修訂2016年計劃獲授的購股權、受限制股份單位及業績股份單位支付任何對價。 經修訂2016年計劃屆滿 經修訂2016年計劃將於2030年4月13日屆滿。經修訂2016年計劃的餘下期限約為3.5年。 2016年計劃及經修訂2016年計劃項下的購股權變動 截至2026年6月30日，本公司根據2016年計劃及經修訂2016年計劃向1,212名參與有條件地授出購股權。2016年計劃及經修訂2016年計劃項下的所有購股權已於2016年2月8日至2026年6月11日（括首尾兩日）期間授出。根據2016年計劃及經修訂2016年計劃授出的所有購股權的行使價介乎每股0.5美元至28.81美元。 其他資料 截至2026年1月1日，48,232,653股股份因根據2016年計劃授出的購股權而發行在外，及截至2026年6月30日，46,769,997股股份根據經修訂2016年計劃而發行在外。於報告期內，已授出的購股權變動詳情如下：購股權數目 行使日期 於2026年 於2026年 授出前 前當日 行使 1月1日 於報告期 於報告期 於報告期 於報告期 6月30日(1) (2) 承授人姓名 職位 授出日期 行使期 當日價格 價格 （授出）價 尚未行使 內授出 內行使 內註銷 內失效 尚未行使 本公司董事 歐雷強 執行董事、主席 2016年 自授出日期10年 2.79美元 不適用 2.84美元 2,047,500 – – – – 2,047,500 (3) 兼首席執行官 11月16日 2017年 自授出日期10年 6.73美元 不適用 7.70美元 935,000 – – – – 935,000(3) 9月27日 2018年 自授出日期10年 13.37美元 不適用 13.04美元 996,810 – – – – 996,810(3) 4月30日 2018年 自授出日期10年 12.70美元 不適用 12.34美元 1,310,088 – – – – 1,310,088(3) 6月26日 2019年 自授出日期10年 9.25美元 不適用 9.23美元 2,193,282 – – – – 2,193,282(3) 6月5日 2020年 自授出日期10年 13.33美元 不適用 13.42美元 1,821,976 – – – – 1,821,976(3) 6月17日 2021年 自授出日期10年 25.54美元 不適用 26.53美元 906,906 – – – – 906,906(3) 6月16日 2022年 自授出日期10年 11.74美元 不適用 11.98美元 1,887,678 – – – – 1,887,678(3) 6月22日 2023年 自授出日期10年 16.01美元 不適用 16.41美元 1,349,907 – – – – 1,349,907(3) 6月15日 2024年 自授出日期10年 11.93美元 不適用 12.23美元 923,975 – – – – 923,975(3) 6月5日 2025年 自授出日期10年 20.29美元 不適用 20.26美元 348,374 – – – – 348,374(3) 6月10日 2026年 自授出日期10年 20.28美元 不適用 20.81美元 – 344,669 – – – 344,669(3) 6月11日 王曉東 非執行董事 2016年 自授出日期10年 2.79美元 不適用 2.84美元 1,613,430 – – – – 1,613,430(3) 11月16日 2017年 自授出日期10年 6.73美元 不適用 7.70美元 750,000 – – – – 750,000(3) 9月27日 其他資料 購股權數目 行使日期 於2026年 於2026年 授出前 前當日 行使 1月1日 於報告期 於報告期 於報告期 於報告期 6月30日(1) (2) 承授人姓名 職位 授出日期 行使期 當日價格 價格 （授出）價 尚未行使 內授出 內行使 內註銷 內失效 尚未行使 2018年 自授出日期10年 12.70美元 不適用 12.34美元 655,044 – – – – 655,044(3) 6月26日 2019年 自授出日期10年 9.25美元 不適用 9.23美元 747,708 – – – – 747,708(3) 6月5日 2020年 自授出日期10年 13.33美元 不適用 13.42美元 560,599 – – – – 560,599(3) 6月17日 2021年 自授出日期10年 25.54美元 不適用 26.53美元 241,839 – – – – 241,839(3) 6月16日 2022年 自授出日期10年 11.74美元 不適用 11.98美元 471,913 – – – – 471,913(3) 6月22日 2023年 自授出日期10年 16.01美元 不適用 16.41美元 327,249 – – – – 327,249(3) 6月15日 2024年 自授出日期10年 11.93美元 不適用 12.23美元 410,657 – – – – 410,657(3) 6月5日 2025年 自授出日期10年 20.29美元 不適用 20.26美元 185,796 – – – – 185,796(3) 6月10日 2026年 自授出日期10年 20.28美元 不適用 20.81美元 – 193,492 – – – 193,492(3) 6月11日 Anthony C. 獨立非執行董事 2020年 自授出日期10年 12.62美元 不適用 12.22美元 21,970 – – – – 21,970 (5) Hooper 3月3日 2020年 自授出日期10年 13.33美元 不適用 13.42美元 45,383 – – – – 45,383(5) 6月17日 2021年 自授出日期10年 25.54美元 不適用 26.53美元 17,498 – – – – 17,498(5) 6月16日 2022年 自授出日期10年 11.74美元 不適用 11.98美元 34,645 – – – – 34,645(5) 6月22日 2023年 自授出日期10年 16.01美元 不適用 16.41美元 26,975 – – – – 26,975(5) 6月15日 2024年 自授出日期10年 11.93美元 不適用 12.23美元 34,151 – – – – 34,151(5) 6月5日 2025年 自授出日期10年 18.22美元 不適用 18.19美元 22,750 – – – – 22,750(5) 5月21日 其他資料 購股權數目 行使日期 於2026年 於2026年 授出前 前當日 行使 1月1日 於報告期 於報告期 於報告期 於報告期 6月30日(1) (2) 承授人姓名 職位 授出日期 行使期 當日價格 價格 （授出）價 尚未行使 內授出 內行使 內註銷 內失效 尚未行使 Olivier 獨立非執行董事 2024年 自授出日期10年 13.73美元 不適用 12.74美元 27,794 – – – – 27,794(5) Brandicourt 2月29日 2024年 自授出日期10年 11.93美元 不適用 12.23美元 34,151 – – – – 34,151(5) 6月5日 2025年 自授出日期10年 18.22美元 不適用 18.19美元 22,750 – – – – 22,750(5) 5月21日 Margaret Han 獨立非執行董事 2022年 自授出日期10年 16.47美元 不適用 16.22美元 22,581 – – – – 22,581 (5) Dugan 2月28日 2022年 自授出日期10年 11.74美元 不適用 11.98美元 34,645 – – – – 34,645(5) 6月22日 2023年 自授出日期10年 16.01美元 不適用 16.41美元 26,975 – – – – 26,975(5) 6月15日 2024年 自授出日期10年 11.93美元 不適用 12.23美元 34,151 – – – – 34,151(5) 6月5日 2025年 自授出日期10年 18.22美元 不適用 18.19美元 22,750 – – – – 22,750(5) 5月21日 Michael Goller* 前獨立非執行董事 2017年 自授出日期10年 2.84美元 不適用 2.83美元 199,992 – – – – 199,992 (4) 4月19日 2018年 自授出日期10年 15.73美元 不適用 16.15美元 17,442 – – – – 17,442(5) 6月6日 2019年 自授出日期10年 9.25美元 不適用 9.23美元 64,610 – – – – 64,610(5) 6月5日 2020年 自授出日期10年 13.33美元 不適用 13.42美元 45,383 – – – – 45,383(5) 6月17日 2021年 自授出日期10年 25.54美元 不適用 25.63美元 17,498 – – – – 17,498(5) 6月16日 2022年 自授出日期10年 11.74美元 不適用 11.98美元 34,645 – – – – 34,645(5) 6月22日 其他資料 購股權數目 行使日期 於2026年 於2026年 授出前 前當日 行使 1月1日 於報告期 於報告期 於報告期 於報告期 6月30日(1) (2) 承授人姓名 職位 授出日期 行使期 當日價格 價格 （授出）價 尚未行使 內授出 內行使 內註銷 內失效 尚未行使 2023年 自授出日期10年 16.01美元 不適用 16.41美元 26,975 – – – – 26,975(5) 6月15日 2024年 自授出日期10年 11.93美元 不適用 12.23美元 34,151 – – – – 34,151(5) 6月5日 2025年 自授出日期10年 18.22美元 不適用 18.19美元 22,750 – – – – 22,750(5) 5月21日 Ranjeev 前獨立非執行董事 2017年 自授出日期10年 2.84美元 不適用 2.83美元 199,992 – – – – 199,992 (4) Krishana* 4月19日 2018年 自授出日期10年 15.73美元 不適用 16.15美元 17,442 – – – – 17,442(5) 6月6日 2019年 自授出日期10年 9.25美元 不適用 9.23美元 64,610 – – – – 64,610(5) 6月5日 2020年 自授出日期10年 13.33美元 不適用 13.42美元 45,383 – – – – 45,383(5) 6月17日 2021年 自授出日期10年 25.54美元 不適用 25.63美元 17,498 – – – – 17,498(5) 6月16日 2022年 自授出日期10年 11.74美元 不適用 11.98美元 34,645 – – – – 34,645(5) 6月22日 2023年 自授出日期10年 16.01美元 不適用 16.41美元 26,975 – – – – 26,975(5) 6月15日 2024年 自授出日期10年 11.93美元 不適用 12.23美元 34,151 – – – – 34,151(5) 6月5日 2025年 自授出日期10年 18.22美元 不適用 18.19美元 22,750 – – – – 22,750(5) 5月21日 其他資料 購股權數目 行使日期 於2026年 於2026年 授出前 前當日 行使 1月1日 於報告期 於報告期 於報告期 於報告期 6月30日(1) (2) 承授人姓名 職位 授出日期 行使期 當日價格 價格 （授出）價 尚未行使 內授出 內行使 內註銷 內失效 尚未行使 Corazon D. 前獨立非執行董事 2020年 自授出日期10年 18.50美元 不適用 18.26美元 27,482 – – – – 27,482 (5) Sanders* 8月24日 2021年 自授出日期10年 25.54美元 不適用 25.63美元 17,498 – – – – 17,498(5) 6月16日 2022年 自授出日期10年 11.74美元 不適用 11.98美元 – – – – – –(5) 6月22日 2023年 自授出日期10年 16.01美元 不適用 16.41美元 26,975 – – – – 26,975(5) 6月15日 2024年 自授出日期10年 11.93美元 不適用 12.23美元 – – – – – –(5) 6月5日 2025年 自授出日期10年 18.22美元 不適用 18.19美元 22,750 – – – – 22,750(5) 5月21日 Alessandro Riva 獨立非執行董事 2022年 自授出日期10年 16.47美元 不適用 16.22美元 22,581 – – – – 22,581 (5) 2月28日 2022年 自授出日期10年 11.74美元 不適用 11.98美元 34,645 – – – – 34,645(5) 6月22日 2023年 自授出日期10年 16.01美元 不適用 16.41美元 26,975 – – – – 26,975(5) 6月15日 2024年 自授出日期10年 11.93美元 不適用 12.23美元 34,151 – – – – 34,151(5) 6月5日 2025年 自授出日期10年 18.22美元 不適用 18.19美元 22,750 – – – – 22,750(5) 5月21日 Shalini Sharp 獨立非執行董事 2024年 自授出日期10年 16.80美元 不適用 17.27美元 17,238 – – – – 17,238 (5) 9月30日 2025年 自授出日期10年 18.22美元 不適用 18.19美元 22,750 – – – – 22,750(5)（未完）  |